上周沪深300指数终于破位下跌，对中期走势可能有利。因为按照自然法则，行情在上周时间点不能突破3000点，则将掉头向下寻求支撑，以蓄积未来上涨的动能。

  从技术上看，沪深300指数2800点是多方的第一防守线，预期多头会在2800点发起反击，反弹的强阻力位在2918点附近。随后的调整，目标看低到2714-2724点附近，这个区间将形成重要技术低点并可能爆发一波更强反弹。

  对于9月7日高点的性质，可从循环周期角度多方位分析判断。观察附图可见，从4月6日高点下跌到7月2日低点，运行60个交易日。对甲子周期有所研究的投资者，应知道60甲子周期与天干地支有密切关系。在天干地支周期中，地支周期12具有重要价值。

  如果将12交易日作为一个循环的周期因子，则从4月6日下跌到7月2日运行了5个周期，而从7月2日运行到9月7日则运行了4个周期，合计运行了约9个周期（其中1天共享），而事物发展到9的层次，往往都面临重大的转折。如果从自然日（日历日）的角度看，从4月6日运行到9月7日，运行了155个自然日，约为13个12周期，而13是不祥之数，市场往往会在13的12倍至13倍之间出现异动，形成重要的突破点或拐点。

  此外，从去年8月4日运行400个自然日（20的平方）形成9月7日的反弹高点，随后在34个12周期处（即上周三）以大阴方式选择了向下跌破上升趋势线。而9月7日距今年2月3日低点为217个自然日，接近易经中孔子指出的乾之数216，216是12周期的18倍。还有，从去年11月24日高点运行到9月7日高点，跨度为288个自然日，288是12周期的24倍，而288约为17的平方，是非常重要的平方周期。

  由此可见，9月7日高点具有中期高点的性质，调整时间至少应有1个月。从周线循环周期角度看，沪深300指数调整结束时间在10月12日前后。若从历史最高点作为周期起点，时间跨度达到154周，而从最高点到去年8月4日高点为93周，显然，154周是一个非常重要的时间点，因为93周是154周的0.60分割点，即乾周比（216/360=0.6）。

  从沪深300指数通道（未示出）中轴两侧的对称点来看，在2991.43点出现并跌破中轴后，对称性要求在中轴下方出现一个与2991.43点对称于中轴的点位，这个点位大致在2714-2724点之间。

  在沪深300指数上述可能走势背景下，我们认为，对于股指期货来说，短期将呈现调整态势，调整目标看到2760点附近，但中期将随沪深300指数创出新高，有重上3000点的可能。

  附图：沪深300指数中期走势

  （CIS）

  ■南华期货研究所 王兆先