⊙记者 时娜 ○编辑 朱绍勇

  招商银行、华夏银行三季度业绩同比预增50%以上，拉开了银行业优异的三季报序幕，近日公布的9月金融运行数据更为银行股强势上攻增添了动力。券商近日纷纷发表研报指出，银行股业绩与估值双轮驱动行情已展开，预计本轮银行股将继续上涨30%以上。

  业绩估值双轮驱动

  招商银行、华夏银行率先发布的业绩预增公告大大提振了市场信心。中信证券指出，息差上行、不良率降低将推动上市银行交出靓丽三季报。预计前三季度上市银行（不含光大银行）净利润同比增幅为31%，环比增长2.99%。国泰君安研报也认为，银行今年前三季报一般暂不会多提拨备，预计今年前三季度银行净利润增长26.43%，且有可能略超预期。

  中银国际预计，14家上市银行（不包括光大和农行）1-9月份的净利润将达到4379亿，同比上升29.3%，其中三季度净利同比上升27.3%。推动业绩增长的主要动力仍是净息差恢复和规模扩张。

  估值优势也是券商力推该板块的重要因素。中银国际指出，A股上市银行按照2010年预测值计算的市盈率和市净率分别为12.2倍和1.82倍。如果按照历史值计算的市净率和市盈率分别为1.97倍和10.12倍，较上证指数的估值水平分别折价为23%和36%，估值折价处在历史最高位。

  中信证券指出，当前A股银行估值水平与金融危机时期市场最悲观阶段相同，处于历史估值最低端。而A股银行相对H股折价普遍达20%以上，相对其他行业大幅溢价的现状，A股银行板块更具头海外资金的估值吸引能力，尤其是在目前人民币升值，外汇占款大幅增长所反映的热钱流入时期。此外，市场行情有由高估值行业向低估值行业蔓延的规律，7月份本轮反弹以来，银行股涨幅仅为4.66%，低于行业平均水平22个百分点，板块存在补涨机会。

  银行股还有上行空间

  中信证券预计，在三季度优异的盈利预期和低估值支撑下，本轮银行股还将继续上涨30%以上，重点推荐招商银行、兴业银行、浦发银行、南京银行及北京银行。

  国泰君安发表研报指出，银行股战略性建仓机会已经来临，预计抑制银行股走势的利空将趋于明朗及加息周期中银行股跑赢大盘的概率较大两大因素将有助于拉动银行走出一波累计涨幅30-50%的上涨行情。

  个股策略上，国泰君安建议重点选择成长性较好的兴业、深发展、南京银行，以及创新型的招行、浦发、民生。同时可关注交易性投资机会的华夏、宁波银行；在以上重点推荐的中小行上涨到一定幅度，而大行涨幅严重滞后时，可关注大行补涨带来的投资机遇，建议重点关注农行、交行、工行。

  高华证券也预计短期内银行股将反弹。该机构指出，银行业盈利增长良好，四季度地方政府融资平台以及资本充足率/贷款损失拨备的不确定性将更明朗，而且银行融资后2011年预期平均市盈率仅为9.3倍，远低于亚太地区（不含日本）银行业均值12.1倍，估值具吸引力。其首选股为招商银行、兴业银行、工商银行、建设银行和农业银行。