§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年7月1日起至9月30日止。
§2基金产品概况
■
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
■
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
■
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《裕泽证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2010年第三季度大盘出现了较大幅度回升，二季度出现的单边调整使得许多优质的成长股被错杀，这些股票在第三季度取得了较好的回报。大消费行业和金融地产行业仍然出现较大分化，两者的估值差距创出历史新高。
三季度我们仍然坚持对新能源、食品饮料、家电、汽车等行业的优质公司进行重点配置，相关的公司一直集中地占有较大权重。我们相信优质公司不惧经济周期，会给投资者带来持续的回报。
另外，我们在三季度增持了一些有较好分红收益率水平的大盘蓝筹公司，大型股票和小型股票之间的估值落差存在套利空间，同时在这个时点增持有较高安全边际的大盘蓝筹股可以使组合更具有弹性。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2010年9月30日，本基金份额净值为1.1670元，累计净值为3.8190元。报告期内，本基金份额净值增长率为17.80%，同期上证指数涨幅为10.73%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
国内经济逐步企稳，但新的经济增长点并未有效出现。海外经济的疲软、可能出现的量化宽松政策和人民币升值的压力，使得国内权益市场相对全球资金更具有吸引力，资金推动下整个市场估值中枢的上移可以预期。
与半年报的看法一样，我们仍然认为四季度股市将会出现结构性分化，泡沫严重的中小股票有较大下行空间，相反许多优质的上市公司盈利能力的持续性和稳定性会逐步得到市场的认识，结构性纠偏将会出现。
未来需要警惕的是全球货币贬值带来的资产泡沫和国内通胀压力，但眼下还不需过于担心。
作为专业投资人，我们将会继续保持谨慎、理性、勤勉的态度，通过自身的努力和积累的经验，为投资者提供更好的投资组合，在中长期取得符合预期的投资回报。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
■
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8投资组合报告附注
5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3其他各项资产构成
■
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
单位：份
■
§7影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2010年9月30日，博时基金公司共管理十八只开放式基金和三只封闭式基金，并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，资产管理总规模逾1879亿元，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅，累计分红超过人民币531.71亿元。
1、业绩表现
根据晨星统计，今年以来，博时第三产业在230只同类型股票型基金中排名第47，平衡配置在67只同类基金中排名第19，稳定价值债券A在32只同类基金中排名第11，信用债A在90只同类型基金排名第12，裕隆在28只封闭式基金中排名第12； （数据时间截止日期：2010年9月30日）
2、客户服务
1)“博时e视界”是博时基金倾力为投资人打造的与投资专家面对面的全新视听网络平台，于9月18日正式发布。
2) 2010年7月至9月底，博时在沈阳、上海、洛阳、北京、广州、福州等地圆满举办博时高端论坛及各类活动共计136场，充分与投资者沟通当前市场的热点问题并进行投资者教育，受到了广泛大投资者的广泛欢迎。
3、公司荣誉
1)2010年8月14日博时基金网站在由证券时报主办的“第十一届中国优秀财经证券网站”评选中荣获“最佳基金网站奖” 。
2)在2010年9月2日召开的中国金融品牌论坛上，“博时快e通电子商务平台”入选中国金融品牌论坛“中国基金品牌十佳营销案例”。
4、其他大事件
1)博时大中华亚太精选股票证券投资基金及博时宏观回报债券型证券投资基金首募顺利结束并于2010年7月27日成立。
2)为支援舟曲灾区的救灾善后工作,博时基金公司及全体员工通过博时慈善基金会向甘肃省红十字会捐出赈灾款项人民币30万元。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
8.1.1 中国证监会批准裕泽证券投资基金设立的文件
8.1.2《裕泽证券投资基金基金合同》
8.1.3《裕泽证券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5 裕泽证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6 报告期内裕泽证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2存放地点：
基金管理人、基金托管人处
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：95105568（免长途话费）
| 基金简称 | 博时裕泽封闭 |
| 基金主代码 | 184705 |
| 交易代码 | 184705 |
| 基金运作方式 | 契约型封闭式 |
| 基金合同生效日 | 2000年3月27日 |
| 报告期末基金份额总额 | 500,000,000份 |
| 投资目标 | 本基金属于科技基金，主要投资于具有较高科技含量的上市公司。所追求的投资目标是在尽可能分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资本增值和投资收益的最大化。 |
| 投资策略 | 本基金的投资组合应本着收益性、安全性、流动性的原则。依据科技成果和创新能力给上市公司带来的预期收益和发展潜力，通过投资于科技含量较高的上市公司，实现基金长期的股票投资收益。通过综合国内国际经济环境、行业、公司和证券市场的相关因素，确定各类金融工具的投资组合比例，达到分散和降低投资风险，确保基金资产安全，谋求基金收益长期稳定的目的。 |
| 业绩比较基准 | 无 |
| 风险收益特征 | 本基金是一只偏股型的证券投资基金，属于中等风险品种。 |
| 基金管理人 | 博时基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日) |
| 1．本期已实现收益 | 5,390,750.56 |
| 2．本期利润 | 88,152,039.33 |
| 3．加权平均基金份额本期利润 | 0.1763 |
| 4．期末基金资产净值 | 583,506,271.15 |
| 5．期末基金份额净值 | 1.1670 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 17.80% | 2.59% | - | - | - | - |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 聂挺进 | 基金经理 | 2010-3-19 | - | 4 | 2004年至2006年在招商局国际有限公司从事研究工作。2006年9月加入博时基金管理有限公司，历任研究部研究员、研究员兼任博时第三产业基金基金经理助理、投资经理、社保组合投资经理助理。2010年3月起任裕泽证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 402,701,779.48 | 63.24 |
| 其中：股票 | 402,701,779.48 | 63.24 | |
| 2 | 固定收益投资 | 144,559,346.60 | 22.70 |
| 其中：债券 | 144,559,346.60 | 22.70 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 85,818,248.96 | 13.48 |
| 6 | 其他各项资产 | 3,737,352.56 | 0.59 |
| 7 | 合计 | 636,816,727.60 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 12,289,165.20 | 2.11 |
| C | 制造业 | 231,592,857.06 | 39.69 |
| C0 | 食品、饮料 | 46,986,169.60 | 8.05 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 13,300.00 | 0.00 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | 33,068,000.00 | 5.67 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 98,712,586.72 | 16.92 |
| C8 | 医药、生物制品 | 52,812,800.74 | 9.05 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 16,874,601.75 | 2.89 |
| E | 建筑业 | 19,362,500.00 | 3.32 |
| F | 交通运输、仓储业 | 29,693,094.49 | 5.09 |
| G | 信息技术业 | 38,241,316.73 | 6.55 |
| H | 批发和零售贸易 | 8,468,626.40 | 1.45 |
| I | 金融、保险业 | 32,433,000.00 | 5.56 |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | 13,746,617.85 | 2.36 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 402,701,779.48 | 69.01 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 600875 | 东方电气 | 1,230,000 | 38,326,800.00 | 6.57 |
| 2 | 000858 | 五 粮 液 | 1,060,000 | 36,389,800.00 | 6.24 |
| 3 | 600660 | 福耀玻璃 | 2,800,000 | 33,068,000.00 | 5.67 |
| 4 | 600664 | 哈药股份 | 1,359,343 | 30,829,899.24 | 5.28 |
| 5 | 000527 | 美的电器 | 2,000,000 | 30,600,000.00 | 5.24 |
| 6 | 601006 | 大秦铁路 | 3,530,689 | 29,693,094.49 | 5.09 |
| 7 | 600741 | 华域汽车 | 2,199,970 | 28,225,615.10 | 4.84 |
| 8 | 600050 | 中国联通 | 4,400,000 | 22,352,000.00 | 3.83 |
| 9 | 600015 | 华夏银行 | 1,950,000 | 21,060,000.00 | 3.61 |
| 10 | 000539 | 粤电力Ａ | 2,499,941 | 16,874,601.75 | 2.89 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 国家债券 | 62,687,472.00 | 10.74 |
| 2 | 央行票据 | 81,044,000.00 | 13.89 |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | 827,874.60 | 0.14 |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 144,559,346.60 | 24.77 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 0801038 | 08央行票据38 | 500,000 | 50,630,000.00 | 8.68 |
| 2 | 010112 | 21国债⑿ | 447,170 | 45,432,472.00 | 7.79 |
| 3 | 0801047 | 08央行票据47 | 300,000 | 30,414,000.00 | 5.21 |
| 4 | 010110 | 21国债⑽ | 170,000 | 17,255,000.00 | 2.96 |
| 5 | 128233 | 塔牌转债 | 6,090 | 827,874.60 | 0.14 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 718,205.82 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 2,978,204.06 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | 40,942.68 |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 3,737,352.56 |
| 报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 | 2,500,000 |
| 报告期期间买入总份额 | - |
| 报告期期间卖出总份额 | - |
| 报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 | 2,500,000 |
| 报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（%） | 0.50 |
裕泽证券投资基金
2010年第三季度报告
2010年9月30日
基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2010年10月26日