华泰柏瑞李文杰：

  从阿布扎比投资到上海滩

  ⊙本报记者 周宏

  国内的基金经理，或许有比李文杰年龄大的，但应该没有比他跑的更远的。

  两年前还在阿布扎比负责亚太和中国股票（QFII）投资的李文杰，日前已成为华泰柏瑞新发QDII基金——华泰柏瑞亚洲领导企业股票基金的拟任基金经理。而他同时也是该公司的海外投资部总监。从生于斯长于斯的香港，到中东国家阿联酋的首都，再到上海，李文杰的投资经历似乎在证明，投资不仅需要有国际视野，也必备独往独行的投资精神。

  效力全球最大主权基金

  李文杰，2009年9月担任华泰柏瑞海外投资部总监。此前他曾效力于阿布扎比投资局——这个全球最大的主权投资基金之一，因在次贷危机中大手笔投资花旗集团75亿美元，以及支持迪拜免于支付危机而扬名天下。

  但在业内，阿布扎比投资局则是一个拥有长达30年投资记录，以谨慎的长线投资闻名的大型投资机构。该机构很少寻求董事会席位或投票权，同时希望远离公众关注。兼备香港市场和A股市场的机构投资经验，且偏爱独立判断和价值投资的李文杰，在2007年加入该公司并非偶然。

  而在此后的2年半中，尽管远在50度高温的阿布扎比，但李文杰依然主攻他最擅长的中国内地、香港市场投资。为阿布扎比打理2亿美元的QFII，以及规模不小的亚太投资组合。

  同时他也以亲身经历了2007年至2009年亚太市场从鼎盛至暴跌再至反转的全过程。在李文杰看来，首批QDII基金之所以在2007年投资“折戟”的主要原因，除了当时市场时点不好之外，忽视了内地投资者对亏损的承受能力，部分股票估值过高也是重要原因。而这些，经验必然会在他未来的亚太股的投资中得到重视。

  少关注些市场，多看些基本面

  对于目前亚太市场的机会，李文杰显得颇有信心。

  一个很重要的逻辑在于，目前欧美经济的不振，导致了其低利率和释放流动性的过程还将可能延续。而这些流动性势必无法在成熟经济体内一直留存，最终它们会蔓延向其他市场。那些经济稳定向上、估值相对合理的亚太新兴市场无疑是其中的最重要的流入方向之一。

  “我想不出还有哪个市场会比亚太市场更有吸引力。”李文杰说。

  另外，如何更好地规避汇率风险，分享中国经济圈的增长，也是李文杰在考虑的问题。

  “汇率的中长期表现和经济基本面相关，因此如果看好一个国家或区域市场，汇率收益也应该是成的。”李文杰以印尼、菲律宾等地股市为例，2009年至今上述市场均出现了股指和汇率的同步升高，其中印尼股市在2009年上涨了87%，同期印尼盾汇率上升17.5%，累计海外投资者投资印尼股市收益超过118%。

  此外，韩国、中国台湾等地的IT股则可能是目前新一轮3G热潮的受益者之一。那些主业在中国或中国业务贡献度较高的外资公司并在海外上市的企业，同样受益于的印度市场等。这些都可能在华泰柏瑞QDII基金投资的视线范围内。

  而在投资海外的过程中，适应当地市场的估值规律，以及以基本面出发的中长期布局，也是李文杰多年积累的投资经验：不追求市场波动中最低点到最高点的波动收益，更关注那些由基本面驱动的中长期趋势。

  “屏蔽掉市场波动的噪音，其中的内在价值的变化就会凸显出来。”李文杰说。