走近“上证龙头企业指数”

  对于保险，人们曾带着爱恨交加的复杂情绪。

  过去谈保色变：保险代理职业素养参差不齐，保险和“传销”同质化，沦落到“忽悠”着卖；付了保费却仅得到对“或有风险”诸多条条框框下的一纸承诺。

  2000年前后，情况发生了改观。收入的增长推动需求层次的提高，银行销售渠道的出现比个险代理人的推销增强了可信度，而最重要的是人们逐渐意识到保险其保障的本质功能。来自投保人结合实际需求的主动寻保，令保险一跃成为中国改革开放以来最大的朝阳行业之一，底气十足地保持了年均30%左右的增速。其中，寿险保费从2000年到2008年复合增长率为29.6%。而亚洲、欧洲和北美寿险市场同期的年均复合增长率则分别为4.1%、9.7%和3.8%。中国成为亚洲第二大人寿保险市场，全球排名第六。非寿险保费也持续了近26%的年均复合增长，中国市场位居亚洲第二，全球第十。

  保费收入是保险公司经营的基础，而利润实现主要依靠投资收益。随着投资渠道的不断放开，保险投资也逐渐进入各个领域。债券投资和存款为保险公司带来稳定收益；股票和基金投资分享资本市场盛宴；不动产、非上市公司股权等方向的投资，既能提高保险公司的投资收益率，也能增强利润的稳定性。

  中国保险市场还远未饱和，行业发展前景诱人。伴随着我国的“人口黄金年代”，到2030年前的20年，中国寿险业的规模和资产积累速度都将处于鼎盛时期。20世纪60年代-70年代中期的新中国第二次生育高峰人群还未步入老年，他们的保险需求和收入均处于上升阶段，而到期赔付支出占保费收入则低至10%-20%，现金流入持续超过现金流出。若中国的寿险深度在2030年达到当前的全球平均水平（4.2%左右），则未来20年寿险保费的复合增长率比名义GDP的增长率高近2个百分点。同时，蒸蒸日上的小康生活，也会将财产税、车辆保险等各种非寿险险种，推向需求前沿。

  可以预见，中国保险业仍将以每年20%～30%的速度高速增长，诸多现有大型保险公司也可能成为中国保险业的“百年老店”，他们将不仅为投保人提供财产和生命保障，也将为股东持续创造财富和价值。(CIS)