央行上调一年期央票发行利率，周四公布的10月份CPI数据可能再创年内新高，市场对于央行加息的忧虑升温。沪深300现指昨日小幅回调，高位整固。12月合约回补了上周五的跳空缺口，盘中快速下探5日均线支撑，主力移仓继续进行。

  期现套利方面，11月合约的基差宽幅震荡，全天多数情况下存在着期现套利的开仓机会。9点32分，其升水达日内最大值43.55点，超出20点的期现套利阀值。12月合约基差走势亦是如此，全天存在着套利机会。期指走势弱于沪深300现指，说明了期指市场多头更为担心技术性调整。跨期套利方面，11月合约在四个合约中走势依然最弱，12月-11月价差震荡上行，游走于69.8点-84.2点。我们认为，该组价差在达到阶段性峰值100点之后或将逐渐回落。前期入场的卖出11月合约买入12月合约的套利仓可以在价差超出80点时逐步平仓。

  我们之前提及，沪深300现指周线行情较为乐观，目前从技术形态来看，周线上升通道依然保持完好，中线行情较为乐观。从板块来说，美元指数出现技术性反弹对资源股形成调整压力，但是从盘面来说，美元指数上方78一线的压力较大，反弹空间较为有限，因此资源股调整幅度亦不会很大。而银行地产板块昨日受利空消息影响出现了获利回吐，也就是有关部委酝酿直接干预房价，但是我们认为这种影响较为短期。从消息面来说，本周值得投资者关注的是10月份宏观经济数据的发布，其中的焦点仍然是CPI数据，市场普遍预期10月CPI或将超过4.0%，明年国内CPI持续上涨的预期也较为强烈，年内有望再次加息。我们认为，短期内市场情绪或将有所波动，现指存在高位整固的可能，但是中长线上涨趋势已经确立，技术性回调或多为强势横盘整理。从持仓量来看，11月合约前20位主力的净空单数量较上一交易日减少了254手， 12月合约前20位主力的净空单数量则增加了608手。11月合约与12月合约在回补了上周五的跳空缺口之后，或将再试5日均线支撑。操作方面，

  IF1011低位中长线多单移至IF1012后继续持有；短线投资者仍然可以尝试5日均线附近多单介入，11月合约止损位设置为3500点。

  （海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟）