放在历史的长河中，5年不过是可以忽略不计的一瞬间；但放在中国资本市场发展的历程中，5年却足以令一家专业机构从摸索前行到傲立市场……

  2005年9月，由沪深证券交易所共同出资成立、中国第一家专门从事指数编制、运营和服务的专业性公司——中证指数有限公司在浦东陆家嘴金融中心诞生。彼时，带着责任、热情和雄心，一支稚嫩的队伍踏上了中国指数事业的开拓之路。

  而今，经过五年的历练，指数公司俨然成为国内规模最大、产品最多、服务最全，最具市场影响力的专业指数服务机构。作为这家机构的领军人物，公司总经理马志刚日前接受了上海证券报记者的独家专访，将指数公司的五年发展娓娓道来。

  ⊙记者 王璐

  重开发拓市场 五年发展傲立潮头

  中证指数有限公司的成立，在中国证券市场发展史上具有重要意义。中国证监会主席尚福林在公司成立时曾作出这样的希冀，“希望公司依托沪深交易所的市场、信息、技术、服务等资源优势，实行市场化运作，为股指期货等金融衍生品提供标的指数，为投资者提供标尺指数和投资基准，促进金融创新。”

  “的确，指数公司因为坐拥沪深两大交易所的背景，成立时起点很高，但事实上，公司具体的业务模式在当时更多的意味着未知。”马志刚说，当初成立中证指数公司的目的是为股指期货等金融衍生品提供标的指数；整合沪深交易所现有指数资源，编制在全国乃至海外市场具有影响力的全市场统一指数。

  听闻此话，记者笑言，从目前的情况看，指数公司已是中国资本市场最权威的指数服务机构，不仅初步完成了目标，还有了更多超越的发展。马志刚却谦虚地说，放到国际市场中看指数公司只能算是个“后辈”、“五岁大的儿童”。

  马志刚把指数公司这五年的“成长”分为三个阶段，即2005年9月至2007年是公司业务的起步阶段；2007年完成了从起步到快速发展阶段的转变；从2008年开始，公司各项业务进入快速发展新阶段。

  “指数公司的业务主要有三大块：指数编制，指数维护，指数营销，”马志刚告诉记者，公司成立之初就接手管理了沪深300指数，并对该指数的编制方案进行了大幅度的调整优化。仅仅到第二年，公司便自主编制开发了中证南方小康产业指数、中证流通指数和中证100指数；在运维管理方面，指数公司初步组建了独立的运维团队，作为交易所“备岗”进行指数的日常维护。

  2007年4月，上海证券交易所正式将上证系列指数委托给指数公司管理。由此，指数公司开始全面、独立负责上证、中证所有指数的运行、维护及研究推广工作，并从业务起步阶段向快速发展阶段进行转变。

  此后，指数公司每年都有创新发展，且脚步越来越快。2007年，公司新发指数25条，并从单一的股票指数拓展到债券和基金指数；当年，公司开始“试水”海外业务并出现了首只海外ETF——在港交所挂牌的中银保诚标智沪深300ETF。

  2008年，一批风格指数先后发布，指数公司全年开发指数增加到81条，受托管理的上证指数体系发展发生了显著变化，突出特征是从原先标尺型指数为主逐步转变为投资型指数为主；中证指数体系中还开始出现了海外指数——中证香港指数和华股指数，另外，债券指数和基金指数体系也基本形成。

  2009年，中国内地的指数型产品进入发行密集期，被业界称为A股市场的“指数基金年”。这一年，指数公司的指数开发和市场应用也获得“双丰收”。全年新发指数数量达到178条，2009年全年发行的20个指数基金的标的指数均出自指数公司；使用指数公司管理的指数作为业绩基准的基金数量占比达到79%，资产规模占比达到81%。

  据统计，仅仅五年时间，指数公司管理的指数数量从最初的沪深300一条指数发展到目前超过300条，指数体系涵盖了规模、行业、风格、主题、策略等指数类别；指数样本覆盖了内地、港台以及在北美、欧洲、澳洲、亚洲等主要市场上市的中国概念股，股票、债券、基金、商品等资产类别都成为指数反映的对象。截至今年三季度，内地市场上超过一半的公募基金资产使用指数公司管理的指数作为业绩比较基准，资产净值8625亿元；接近80%的指数型基金资产使用指数公司管理的指数作为投资标的，资产净值3192亿元；沪深300、中证100、中证500、上证180、上证50等一批代表性指数获得了市场的广泛应用。目前基于指数公司管理的指数开发的海外ETF产品已超过30只，在港交所、东证所、新交所、德交所、纽交所等8家交易所挂牌交易。

  勤培养惜人才 研发技术两手都硬

  问及马志刚指数公司五年发展历程中，遇到的最大困难是什么？他的回答很干脆，“人才荒”。“人才的匮乏是指数公司发展中最为头疼的事。”马志刚说，“诚然，金融机构都会遭遇‘人才荒’的尴尬，但这个问题对指数公司来说更为突出，甚至成为影响公司发展的重要瓶颈之一。”

  因为指数化投资在国内起步较晚，产品较少，业内了解和接触过这个领域的人不多，从事这方面研究的专业人员就更少，这对于指数公司的队伍建设和业务发展而言，基础是比较薄弱的。“所以，每年招聘，报考都很火爆，但每次总是招不满，原因就在于一些业务岗位找不到合适的专业人才。笔试得几分的不少，看完试题扭头走人的也有。”

  指数公司成立时仅有6人，目前已发展至37人。其中，硕士及以上学历者占到了近80%。这些人才来源何处呢？

  据马志刚称，指数公司运作至今，人才来源主要靠自己培养，同时从市场各类机构中适当引进，但绝大多数是“原创”，即由公司每年选拔一定数量的应届研究生，自己培养，他认为，“原创”型人才经过定向培养更契合岗位的需求，更有利于形成团队梯次，对公司文化的认同感更强，稳定性也更强一些。

  “除了人才，国内市场包括机构对指数化投资，从了解、认可，到具体进行指数化投资实践有一个较长的过程，这个过程对指数公司最初几年发展也有一定影响。”马志刚说。

  2008年以前，国内指数化投资处于比较初级的阶段，这个时期对指数的需求不多，指数型产品的发展也相对缓慢。从2008年下半年到2009年开始，市场需求日益高涨，指数公司也进入了一个快速发展的新时期。

  当然，开拓一个全新的领域，会不断需要新型人才，那么指数公司的人才储备是否充足？公司的研发力量能否跟得上市场需求的快速增长呢？

  对此，马志刚颇有信心，他说，这几年来指数公司有意识地进行了人才储备，尤其是研发和运行维护团队，指数公司一直不断补充新鲜“血液”，相信可以应对公司未来业务的飞速发展。更重要的是，外部环境已经发生了很大变化，一方面市场上从事指数化投资研究和业务操作的人大幅增加，寻找和吸引一部分专业人才流向指数公司变得相对容易一些；另一方面市场需求和指数公司研发团队之间存在一种互相推动的关系。市场需求越旺盛，指数研发工作量也就越大，指数公司必然要增加研发团队的力量；充足的研发力量会向市场提供更多的指数，指数资源的不断丰富也会激发市场新的需求。（下转基金周刊15版）