走近“上证龙头企业指数”

  上半年白酒行业的行情至今让投资者津津乐道，然后相对于体量庞大的食品饮料业，白酒只是其中一个子行业，扩大内需政策的推出，让整个食品饮料业同白酒业一样，拥有了无限的想象力。

  食品饮料业是最为传统的行业，也是消费类行业的重要产业环节。一方面得益于“衣食住行”的刚性需求，行业保持着巨大的体量，中国国民年消费的肉制品就多达7000万吨，乳制品3000万吨，硬饮料5000万吨。另一方面，随着居民收入提升，差异性和改善性需求不断提升，使得食品饮料业又成为颇具吸引力的成长性行业。

  统计显示，1999-2009年的11年间，该行业的龙头企业基本保持了20%以上的复合成长。但未来3年间，仍有望实现快速成长。

  食品饮料业分为食品、硬饮料、软饮料和调味品四个子行业，但各子行业属性大相径庭。

  其中，传统行业中，肉制品、乳制品、啤酒等部分企业相继完成了品牌塑造和企业成长，至今均已成为具有行业号召力的领军企业；而新兴行业中，葡萄酒、酵母、速冻食品在产业持续扩张的同时，培育并改变了消费者行为。在享受市场蛋糕不断膨胀的同时，也完成了集中度的提升。

  此外，番茄酱、苹果汁等领域，也已出现了“中国生产，行销全球”的全球竞争型企业。此类企业的成本优势已经转化为了规模优势，但尚未形成显著的企业品牌和定价优势。因此其收入的扩张，一方面受制于海外经济体的经济和政治取向，一方面也取决于产业竞争格局演变下的定价话语权转变。

  在目前A股市场上，食品饮料板块可以划分为价值型、成长+确定性，成长+弹性，以及反转型四类公司，过去一年中，以名酒复兴为核心看点的中兴浪潮如火如荼的上演，并已经诞生了汾酒、洋河、古井贡等超额回报型投资标的。白酒板块也因此成为全市场中涨幅前列的子行业之一。

  当前，食品饮料业仍是具有长期生命力的消费类产业，结构性吸引力仍然值得投资者持续关注。(CIS)