■最新评级

  京新药业

  低谷已过

  拐点乍现

  今年前三季度公司实现营业收入46,174 万元，同比增长19.23%；归属上市公司股东的净利润4,240 万元，同比增长216.13%；每股收益0.10 元。虽然公司业绩增速较快的主要原因还是去年同期基数过低，但改善的趋势已经明朗。

  作为一家民营药企，京新药业长期处于业绩的底部，目前市值不足18 亿元，在医药上市公司中排名靠后，我们认为公司基本已度过业绩的最低点，分季度财务报表来看也处于逐渐向好的趋势之中，未来业绩改善的弹性较大：喹诺酮原料药价格反弹有望提升毛利率；国内制剂继续稳步增长；制剂出口也可能带来惊喜。

  我们预估公司2010-2012 年每股收益分别是：0.15、0.26 和0.43元，公司的业绩低点已过，向上的拐点确定，未来制剂出口还提供了超预期的可能性，我们上调评级至“推荐”。

  （兴业证券 王晞）

  中南传媒

  全流程促新老媒体共同发展

  公司是拥有“多介质、全流程”产业业态的大型出版传媒骨干企业集团。拥有出版、印刷、发行、印刷物资供应等一套完整的出版业务产业链，还拥有报纸、网站、户外框架媒体等其他业务。成功实现了图书、报刊、电子音像和新媒体等多种介质的融合。全流程的业态使得整个产业链的效率大幅提高，最大限度地获取产业链的利润。多介质传播内容，使内容资源被多次有效利用，公司目前的业务结构是业内的先驱者。

  我们预计公司2010/2011/2012 年每股收益将分别达到0.3/0.35/0.42 元。近期大盘进行了大幅调整，公司的估值水平已低于行业平均水平，股价已接近发行价，以我们对公司基本面的判断，我们认为，公司目前股价被低估，给予“推荐”投资评级。

  （国元证券 邹翠利）