⊙记者 婧文 ○编辑 张亦文

  进入12月，多数基金开始积极调仓，着手布局来年行情。其中，业绩增长确定、政策导向确定、投资主题确定的“三确定”行业，无疑为基金所青睐。

  天治创新先锋基金经理龚炜表示，目前应该密切关注世界经济复苏的进程对我国外需的影响、通胀上升的势头对货币政策的影响、人民币升值预期对汇率政策的影响，然后相应调整投资布局，重点关注包括泛消费、低碳经济、区域经济、人民币升值、通胀预期、资产整合等行业和主题在内的业绩增长确定、政策导向确定、投资主题确定的“三确定”行业。

  龚炜表示，目前宏观经济复苏的确很明确,但是复苏的程度还有待巩固,政策退出的时点一定是在管理层对于经济恢复程度心里有底以后。此外，以产业升级为主要特征的宏观调控和经济刺激政策的退出是确定的政策取向,过去那种主要依靠投资拉动GDP的增长方式一定会发生改变。同时,2010年宏观经济和政策之间的博弈颇有辩证的哲学意味。“宏观经济过热、数据高于预期,可能引来调控政策降温;反之,宏观数据转坏也不一定不好,政策上面会更有扶持。”

  信达澳银精华基金经理李坤元认为，此前市场的大跌为甄选前期研究比较透彻、明年成长性值得期待的公司提供了机会，目前可围绕“十二五规划”在消费升级、新兴产业等行业领域布局跨年行情。

  在李坤元看来，11月中旬股指的大幅下跌基本释放了未来政策紧缩的风险，如果不再出现大幅超预期的新政策，市场在当前位置上持续震荡应是大概率事件。

  针对跨年行情中的投资机会，李坤元指出，股票的估值会在跨年时进行一轮切换，许多具有稳定成长性的公司会涌现出来。在前期的下跌中，无论周期品或消费品的价格都大幅下滑，此时正是甄选前期研究比较透彻、成长性值得期待公司的时机。在“十二五规划”出台后，与消费升级、新兴产业相关的诸多行业都将迎来新的机遇，其中包括消费、食品、医药、物联网等。

  上投摩根基金公司的研究部副总监王炫则认为，2011年中国经济预计增速为9.5%，将是增长较快、物价较高，同时货币政策进一步常态化的一年。而A股市场从2008年底以后处于一个反转上行的牛市当中,目前确实是一个投资大盘蓝筹不错的时机。

  在王炫看来，目前资本市场过分追逐小盘股而冷落大盘股的时候,需要思考是否存在一个反转的机会。从历史上大小盘分化的程度和持续的时间来看,这样的时间点离我们比较近了。A股市场反转的投资策略是比较有用的,在大部分投资者对于某一个板块或者某一个行业持续冷落的时候,是这些行业和公司产生机会的时候。