主持人：巩万龙

  自从年初证监会放开分类审批通道之后，基金产品数量呈现数量级增长，被动投资和主动投资两大产品类型花样翻新。一直以来，主动管理基金看作是一家基金公司管理能力的最佳体现形式，今年主动型基金数量增加时，产品开发趋向多元化，定位于主题投资的股基成了已然走俏。就今年基金产品多元化趋势，银河基金产品规划部总监李立生向投资者解读个中缘由。

  主持人：请问您如何看待现在日益增多的主题型投资基金？随着产品种类日益多元化，作为银河基金产品规划部总监，您是否认为这将成为一种趋势？

  李立生：从基金产品设计的发展进程来看，我国基金业早期多以普通的、投资风格比较宽泛的基金产品为主。2008年以后，部分发展较早的基金公司旗下基金数量较多，产品线也基本完善，于是开始考虑为基金持有人提供新的、有差异的产品。因此，许多创新产品、特色产品、细分化产品以及量化产品相继出现。经过近两年的发展，基金产品实现了多元化发展。但就现阶段而言，基金产品的精细化和宽泛化这样两类风格迥异的发展模式将会继续并存，两者相得益彰。

  从需求角度看，精细化基金产品，追求的是既提供特定类型的理财工具，也提供特色化的理财服务，满足了基金持有人日益多元化的理财需求。例如，我公司目前正在发行的银河创新成长股票型基金，重点投资于“创新成长”类上市公司，有明确的投资主题和投资风格。基金投资人选择这样的产品，对投资于哪一类企业，投资风格如何，一目了然。在我看来，这类产品是未来的一个发展方向。

  但同时，宽泛化的基金产品也仍是基金业未来的发展方向。此类产品追求的是对投资市场的广泛适应性，如多资产类别的配置基金或策略基金等，它们为各个类型基金投资人提供多元化的一揽子理财服务。基金持有人需要什么样的产品，基金公司就可以提供什么样的产品，这是未来发展的方向，也是银河基金公司努力的方向。

  主持人：对于目前银河基金公司正在发行的新基金——银河创新成长股票基金，您能否简单介绍下其产品设计理念？

  李立生：从产品角度来看，银河创新成长基金主要投资于具有良好成长性的创新类上市公司。所谓的创新，既包含技术创新，也包含商业创新，这是该基金的特点之一。

  具体来说，技术创新是指企业应用新知识和新技术，或采用新工艺，开发生产新的产品，提供新的服务，或提高产品质量、降低产品成本，占据市场并实现市场价值的活动。商业创新是指企业通过商业模式、市场营销、管理体系、生产流程等方面的创新，使企业的盈利能力和竞争实力得到持续改善的行为。

  银河基金认为，创新是企业发展和利润增长的重要来源之一，也是企业能够持续发展的重要动力之一。而在我国处于“转变经济增长方式，加快经济结构调整”时期，政策上的扶持，更是孕育新兴产业发展的温床。因此，从产品设计角度分析，银河创新成长股票基金把握了中国经济发展长期核心。此外，由于产业发展、市值成长和标的供给增加都成为该投资热点持续的重要保障。

  银河基金开发这只产品，就是希望和广大投资者一起分享中国未来的经济转型和产业升级的硕果。

  主持人：能否请您也介绍下银河基金旗下其它产品？

  李立生：包括此次正在发行的银河创新股票基金在内，银河旗下现有11只基金产品，涵盖了股票型、指数型、混合型、债券型、货币市场基金等系列品种。

  2002年成立的银河银丰封闭是银河旗下第一只基金产品，与当时市场上绝大多数封闭基金采用的股票型不同，银河银丰封闭股票投资占比25％至75％，属于混合型基金。2003年银河基金推出了首只开放式基金——银河银联系列基金，包含两只子基金，即银河稳健基金和银河收益基金，分别属于混合偏股型以及混合偏债型。再到随后推出的，灵活配置型的银河银泰基金以及“打新股”的银河银信添利债券基金。从整个产品设计脉络来看，银河基金前期的产品设计以中低风险产品为主，符合银河基金公司稳健的风格。

  随着银河基金进一步夯实发展基础，近年来推出的产品主要是与我们良好主动投资管理能力相匹配的股票型基金，从2008年起银河基金依次发行了银河成长股票、银河行业股票、银河沪深300价值指数、银河蓝筹精选股票基金，以及目前正在发行的银河创新成长股票基金。银河基金公司在前期稳健的基础上，追求卓越。

  未来，我们将继续坚持客户利益、客户需求为先，开发符合不同投资者的投资、配置需求、顺应时代的产品。

  (CIS)