⊙记者 赵一蕙 ○编辑 邱江

  王府井大股东“撇开”机构投资者“包揽”12多亿的现金增发款，反而激发了机构们的购买欲。昨日，公布定向增发方案并复牌的王府井以涨停报收。交易所披露的信息显示，买入前五席位均被机构占据，总计买入量达2.44亿元，占单日成交金额5.45亿的四成以上。

  王府井昨日披露，此次增发4480万股，价格为41.51元/股，涉及金额18.6亿元，增发对象只有成都工投资产经营有限公司和控股股东北京王府井国际商业发展有限公司，前者以所持成都王府井13.51%股权作价62265万元认购1500万股，后者以12.37亿现金认购2980万股。此次募集的现金部分将用于新开门店、门店装修改造、电子商务、信息系统升级以及补充流动资金。

  其实，上述增发的大致框架已于今年11月28日披露，但当时的公告称募集资金的对象是“不超过九名特定对象”，对此，外界普遍认为将会有机构投资者参与认购。而昨日公告则显示12.37亿现金募资则由大股东王府井国际“包揽”，并拥有长达3年的锁定期。

  大股东此举无疑是一种变相的“增持”，这使得公司股价在复牌当日表现强势。昨日，公司开盘即封涨停，尽管盘中数度打开涨停板，但很快又再度封停，最终报收51.01元，成交较以往明显放量，达1071万股，换手率2.56%。

  当天的交易信息显示，买入金额前五位均为机构席位，最高买入金额为6100万元，而最低也有2993万元，合计买入金额为2.44亿元，占当日王府井成交金额近45%。不过，卖出席位的前两位也为机构，分别卖出6121万元和5819万元。但从该股当天表现看来，多方机构明显占优。

  除了大股东的变相增持外，通过收购股权实现对成都王府井百货公司的全资控股也为公司未来业绩“添砖加瓦”。王府井原持有成都王府井百货公司70%股权，后与此次定向增发的对象之一成都工投一同对成都王府井增资，增资完成后，上市公司持股比例为86.49%，成都工投持股13.51%。随着这次定增收购的完成，王府井将实现对王府井成都的完全控股。

  王府井成都的盈利情况正处于上升之中，这次收购显然十分“划算”。定向增发预案显示，该公司去年实现营业收入32.9亿元，归属于母公司所有者净利润11118.71万元；今年1至10月，该公司营业收入和净利润分别为36.8亿元和24397.71万元。根据中金公司的预测，今年成都王府井或可实现净利润3.13亿元。以2010年全年盈利估算，此次13.51%股权作价62265万元，对应收购市盈率仅为15倍左右。

  中银国际也指出，对成都王府井百货公司的全资控股，是王府井重要的战略决策。成都王府井百货下辖成都、重庆、乌鲁木齐、太原等多个门店，随着成都王府井单店明年净利润30%以上的增速，以及3家新门店将快速进入盈利期，成都王府井百货2011年净利润增速将达到40%，即接近4.2亿元。