（上接B12版）

３、合并现金流量表

单位：元

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（二）非经常性损益

单位：元

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（三）主要财务指标

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十、管理层讨论与分析

（一）财务状况分析

１、资产结构分析

２００７－２０１０年上半年，公司的流动资产占总资产的比重分别为６７．９５％、５４．９５％、６１．７５％和６３．０５％。公司资产结构较为稳定，符合企业自身发展特点。公司整体资产质量优良，主要资产减值准备提取情况与资产质量实际状况相符，不存在因资产减值准备提取不足而影响公司持续经营能力的情形。

２、负债结构和偿债能力分析

公司的负债全部为流动负债，以短期借款、应付账款和预收账款为主，截至２０１０年６月３０日，这三项负债占公司流动负债总额的８６．３２％。

２００７－２００９年，公司的流动比率和速动比率有所上升，短期偿债能力不断增强。公司资产负债率（母公司）逐年稳步下降，息税折旧摊销前利润增长较快，利息保障倍数保持在较高水平。

３、资产周转能力分析

２００７－２００９年应收账款周转率总体呈上升趋势。因为公司与国内经销商的结算方式基本是款到发货，并加强应收账款的回款管理，不断降低应收账款余额。

４、现金流量分析

报告期内，公司经营活动产生的现金流量和同期的净利润相比，趋势基本一致，公司经营活动产生的现金净流量占同期净利润的比重由２００７年的５１．３２％上升至２００９年的１４９．３７％。报告期内公司为扩大生产规模，固定资产的投资规模较大，投资活动产生的现金流量净额均为负数，显示了良好的发展潜力。公司筹资活动的现金流入主要是向银行借款，筹资活动的现金流出主要是归还银行借款和向股东分配现金股利。

（二）盈利能力分析

１、主营业务收入情况

报告期内公司主营业务突出，各期主营业务收入占营业收入的平均比重约９６％，２００８年和２００９年分别较上年同期增长１８．４３％、１０．０２％。公司第二、三季度的营业收入占全年营业收入的平均比重约为６２％。这与本行业季节性特征相关，一般夏秋为销售旺季，尤其在国内市场表现更为明显。公司的农用水泵产品销售收入占主营业务收入的平均比重约８６．４０％。

报告期内，公司净利润的增长主要来自于主营业务毛利率的逐年提升，公司主营业务毛利率从２００７年的１５．５５％上升至２００９年的２５．０７％。

２、影响公司盈利稳定性和连续性的主要因素分析

（１）国内外市场旺盛的需求

农用水泵广泛应用于农业生产、农村建设和农民生活的各领域。随着我国政府对“三农”的投入和扶持力度的不断加大，也拉动了农村市场对农用水泵的需求。根据中国农业机械工业协会排灌机械分会预计，我国农用水泵市行业２０１０－２０１２年均增长率将达到１０％，２０１２年销售额将达到１８１．９亿元，其中出口额将达到７３．６亿元。

作为农业基础机械设备，农用水泵在国外市场的需求也将不断提高，据ＭｃＩｌｖａｉｎｅ公司预计，２０１１ 年全球农用水泵需求将超过５０亿美元，到２０１５年则将超过６０亿美元。行业旺盛的市场需求将带动本公司的经营业绩。

（２）产品创新能力

公司以创新为本，多年农用水泵研发技术和经验的积累以及强大的研发团队是支撑公司业务快速发展的基石。正是在强大的产品创新能力的支持下，公司每年不断根据市场新变化和客户新需求推出新产品，提高了公司产品市场份额，增强公司品牌知名度，也保证公司能保持较高的利润空间。产品创新能力是公司获得持续竞争优势的关键。

（３）市场拓展

经过多年的努力，公司已在国内市场形成了以省会和一级城市为重点，地级市为主体，县级市和重点乡镇为辐射点的营销网络。在全国拥有７００多家批发商和约３，０００家分销商，广泛覆盖全国各地，充分渗透各领域客户。此外，公司在行业内探索出了一套行之有效的“区域配送中心”模式，在全国各主要省市设有１３个区域配送中心，该模式是不仅加快了公司响应市场的速度，也提高公司销售效率。

（４）品牌因素

“新界”品牌在国内有着很高的知名度和美誉度，公司产品两度（２００３年、２００６年）荣获国家免检产品称号。“新界”商标被认定为“中国驰名商标”。公司产品被浙江省质量技术监督局评为“浙江名牌产品”，公司也被浙江省工商行政管理局评为“浙江省知名商号”，公司还被国家工商总局认定为全国“守合同重信用”单位。良好的品牌形象有利于公司的销售规模快速扩张，获得较强的赢利能力。

（５）所得税税收政策调整的影响

本公司为生产性外商投资企业，享受“二免三减半”的税收优惠政策。２００６年、２００７年享受免征企业所得税的优惠；２００８年、２００９年和２０１０年公司享受减半（１２．５％）征收企业所得税优惠。

公司于２００９年被浙江省科学技术厅和浙江省财政厅联合认定为高新技术企业，有效期３年。根据国家相关规定，公司将在２０１１年享受１５％的所得税优惠政策。

（６）出口退税率政策调整的影响

自２００８ 年下半年开始，国家不断提高出口退税率以鼓励农用水泵的出口，上述政策有助于降低公司外销业务的成本。

公司２００７年、２００８年和２００９年和２０１０年上半年公司应获得的出口退税额分别为１，４１１．９１万元、１，２４８．７６万元、１，２４４．５７万元和１，１９８．３７万元。假设２００９年所有外销产品退税率下降１％，影响的主营业务毛利１８５．９６万元，占当期主营业务成本的０．５７％。

报告期内公司收入和利润来源是以国内市场为主，国内市场为公司带来的利润贡献也高于国际市场，国内市场主营业务毛利的平均比重为６１％。若未来国家调低出口退税率，则对公司净利润造成的影响较小。

（７）汇率波动的影响

公司产品同时销往国内外市场，２００７－２０１０年上半年，国外市场销售收入分别为１３，５９５．１２万元、１９，６００．４８万元、１８，５９６．１５万元和１２，３８０．１４万元，主要结算货币为美元。因为中国经济的持续发展与人民币汇率形成机制的改革，导致了人民币的持续升值（见下图），近三年一期公司外汇汇兑损失分别为１５７．８４万元、２１０．２９万元、２３９．７３万元和４０．２１万元。

为了减少人民币升值、汇率波动等给公司财务状况带来的不利影响，公司已采取以下措施：２０１０年２月９日，公司和子公司台州新界分别与中国银行温岭支行和工商银行台州分行签订了“期结汇/售汇及人民币与外币掉期协议”，约定公司在中国银行温岭支行远期卖出１，４８０万美元，台州新界在工商银行台州分行远期卖出４８７万美元，将美元汇率波动对公司业绩的影响控制在一定合理范围之内。

近半年美元兑人民币的汇率比较稳定，因此公司所采取的措施效果目前尚未显现。

（三）财务状况和盈利能力未来趋势分析

未来我国将进一步深入推进社会主义新农村建设，农业生产、农村基础建设、农民安全用水以及农村环境保护将为农用水泵市场带来更多的发展机遇。例如：农用水泵于２００９年列入农机补贴申报目录，２０１０年将有部分省市开始正式实施对农用水泵的农机补贴政策。至２０１１年，农用水泵将在全国大部分省份及地区被正式列入补贴范围之列，未来农用水泵的市场需求将会进一步加大。良好的政策环境有利于公司的持续发展。作为国内农用水泵行业的龙头企业，公司将通过产品创新、市场拓展、产业链和价值链的整合，持续不断的提升竞争力，加强持续盈利能力。

本次首次公开发行股票并上市成功后，本公司将全面启动两个募集资金投资项目。年产１００万台农用水泵建设项目达产后，公司将新增年产１００万台农用水泵的生产能力，技术中心建设项目的实施将使公司技术研发能力得到大幅提升，有利于提升公司资源的利用效率和快速响应市场的能力。预计未来几年内，公司的财务状况、盈利能力将随着募集资金投资项目的不断实施和投产而持续改善，市场地位将不断提升。

十一、股利分配政策

（一）发行人股利分配政策

根据有关法律法规和《公司章程》的规定，本公司的税后利润具体分配顺序和比例如下：

（一）弥补上一年度的亏损；

（二）提取利润的１０％列入法定公积金；

（三）提取任意公积金；

（四）按规定比例向股东支付红利。

（二）近三年股利分配情况

２００７年９月３日，经新界有限董事会审议通过，向股东分配现金红利１，８７５万元。

２０１０年２月９日，经公司２００９年度股东大会审议通过，向股东分配现金红利３，９００万元。

（三）发行后股利分配政策

根据《公司章程（草案）》，本次发行后，公司每年以现金方式累计分配的利润应不少于当年实现的可分配利润的百分之十或最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十，具体股利分配计划由公司董事会制订方案，并提交股东大会审议通过。

（四）发行前滚存利润的安排

公司于２０１０年５月２６日召开第一届董事会第六次会议，决议公司公开发行股票前形成的滚存利润由发行后的新老股东共享。公司于２０１０年６月１１日召开２０１０年第二次临时股东大会审议通过了此事项。

十二、发行人控股子公司情况

（一）台州新界

成立时间：２００４年１月

注册资本：人民币１，０００万元

法人代表：许敏田

住所：温岭市大溪镇大洋城工业区

经营范围：清洗机、风机、振动机、电风扇、压力开关、电子元件、电动工具、电线、电缆、空压机及配件、水泵、电机制造、销售；货物进出口、技术进出口。

股东及持股比例：台州新界为本公司全资子公司

财务及经营状况：截至２００９年１２月３１日，台州新界总资产３，０２０．５７万元，净资产１，８２８．５６万元。２００９ 年度营业收入４，７０７．９４万元，净利润２６０．２４万元。。截至２０１０年６月３０日，台州新界总资产３，６９６．７６万元，净资产１，９６１．１８万元。２０１０ 年１－６月份营业收入２，８３９．５４万元，净利润１３２．６３万元。（以上数据已经天健所审计）

（二）江西新界

成立时间：２００７年８月

注册资本：人民币１，９８０万元

法人代表：施舒斌

住所：江西省泰和县工业园区创业区（泰垦路）

经营范围：泵、电机、空压机等机电产品及零部件制造、销售，零部件铸造、加工、销售（国家有专项规定的除外）

股东及持股比例：新界泵业出资１，７８２万元，占９０％；施舒斌出资１９８万元，占１０％。

财务及经营状况：截至２００９年１２月３１日，江西新界总资产３，５４５．７５万元，净资产１，８７２．９５万元。２００９ 年度营业收入１，８８６．２５万元，净利润－４２．８２万元。截至２０１０年６月３０日，江西新界总资产３，４２４．２７万元，净资产１，８１４．３８万元。２０１０ 年１－６月份营业收入１，２５４．５２万元，净利润－５８．５７万元。（以上数据已经天健所审计）

（三）新界贸易

成立时间：２００６年６月

注册资本：人民币１００万元

法人代表：王建忠

住所：温岭市大溪镇大洋城工业区

经营范围：货物进出口、技术进出口（法律、行政法规禁止和限制的项目除外）

股东及持股比例：新界贸易为台州新界全资子公司

财务及经营状况：截至２００９年１２月３１日，新界贸易总资产４７８．６８万元，净资产９３．７６万元。２００９ 年度营业收入１，５４６．６６万元，净利润６．５１万元。。截至２０１０年６月３０日，新界贸易总资产９１７．５７万元，净资产１０９．４０万元。２０１０年１－６月份营业收入１，４０２．９２万元，净利润１５．６４万元。（以上数据已经天健所审计）

第四节 募集资金运用

一、本次募集资金的运用计划

公司本次发行募集资金将围绕主业分别用于如下两个项目：“年产１００万台农用水泵建设项目”和“技术中心建设项目”。各项目资金使用计划和备案情况如下：

单位：万元

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若本次实际募集资金少于募投项目所需资金，无法满足上述募投项目的建设需求，公司将自筹解决；若实际募集资金超过募投项目所需资金，超出部分将用于补充公司流动资金。

二、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响

（一）对公司短期盈利能力的影响

本次募集资金到位后，公司资产负债率将大幅下降，公司的资产负债结构得到改善。有利于拓宽融资渠道，扩大融资规模。

由于本次募投项目需要一定的建设期，达产及效益的产生也需要一定的周期，短期内公司净资产收益率可能会出现一定程度的下降。随着募集资金的完成，公司净资产总额和每股净资产比发行前将有较大幅度增长。

（二）对公司后续盈利能力的积极影响

本次募投项目完成后，“年产１００万台农用水泵建设项目”将有效解决目前因产能不足导致的公司发展瓶颈，巩固和扩大公司现有优势产品的市场份额，同时将更为有效地控制生产周期和产品质量；“技术中心建设项目”将增强公司创新能力，进一步提升公司的技术水平和优势，从而提升公司的品牌形象和产品竞争力，巩固公司在农用水泵行业领先的市场地位，为公司业务发展提供持续动力。

本次募集资金投资项目与公司现有业务紧密结合，随着募集资金投资项目的建成和达产，将极大提升公司的盈利能力，净资产收益率将稳步提高，将明显提升公司的核心竞争能力，进一步扩大市场占有率，将为公司实现跨越式发展起到积极的推动作用。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

除重大事项提示外，本公司提请投资者关注以下风险：

（一）市场风险

１、市场竞争加剧的风险

我国的农用水泵行业是一个市场化竞争较为充分的行业。据统计，全国现有生产企业约３，０００多家。由于农用水泵市场前景广阔，潜力巨大，行业竞争日趋激烈。但绝大多数企业规模较小、技术水平较低，产品同质化现象较为严重。行业内竞争主要体现在质量性能、品牌和营销渠道等方面，其中品牌的形成是一个长期积累过程，品牌竞争是本行业竞争的综合反映。

报告期内，发行人农用水泵产销量稳居国内行业第一，产品的技术含量及附加值较高，“新界”商标被认定为中国驰名商标，在农用水泵行业具有很高的知名度。 “性价比高、质量可靠稳定”的产品定位使发行人得以避免行业内因低档产品竞相压价而引发的无序竞争。虽然如此，公司仍然面临市场竞争加剧的风险。

２、季节性波动的风险

本公司的主要产品农用水泵主要面向农村市场，受农作物种植生长的季节性及气候变化的因素影响较大。随着农作物的播种生长期来临，对农用水泵的需求量逐渐加大；而秋收冬至，对农用水泵的需求量减少，尤其北方地区的销售受此影响更为明显（如下图），报告期内公司第二、三季度的营业收入占全年营业收入的平均比重约为６２％。产品销售的季节性波动的特点，将可能对本公司的生产经营带来不利影响。

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（二）管理风险

１、控股股东控制的风险

公司实际控制人许敏田先生与杨佩华女士系夫妻关系。本次公开发行股票前，许敏田先生直接持有公司２９．２９％的股权，杨佩华女士通过欧豹国际持有公司２５％的股权，二人合计持有本公司５４．２９％的股权。本次发行２，０００万股后，许敏田先生与杨佩华女士合计持有约４０．７１％的股权，仍为本公司的实际控制人。股权的相对集中一定程度上削弱了中小股东对公司决策的影响能力，实际控制人可以通过选举董事、修改《公司章程》、行使表决权等方式对公司管理和决策实施重大影响并控制本公司业务，从而给本公司其他股东利益带来一定风险。

２、公司规模扩张引致的管理风险

近年来公司业务发展情况良好，经营业绩逐年提升：２００７年、２００８年、２００９年和２０１０年上半年，公司营业收入分别为３６，３１４．８８万元、４１，３５７．１２万元、４４，７４７．７９万元和２６，６４９．１０万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为２，１８２．５３万元、２，６２２．０５万元、４，４４６．４７万元和２，４５８．２２万元，历年来各项业绩指标均保持了逐年趋升的良好势头。公司在发展过程中积累了丰富的经营管理经验，法人治理结构得到不断的完善，建立了产品内部质量控制体系，并依托较强的研发能力具备了快速响应市场需求的能力。

随着募集资金的到位和投资项目的实施，公司总体经营规模将更加迅速地扩张，公司将面临资源整合、技术开发、市场开拓等方面的新挑战。如果公司管理层素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将影响进而削弱公司的市场竞争力。

（三）财务风险

１、资产抵押的风险

截至２０１０年６月３０日，公司将拥有的大部分土地使用权和房屋建筑物抵押给银行，其中，用于抵押的土地使用权账面价值为２，８６２．９７万元，用于抵押的房屋建筑物的账面价值为２，７７６．５９万元，上述抵押物价值合计为５，６３９．５６万元，占公司总资产的１７．０４％。

如果公司资金安排或使用不当，使资金周转出现困难，导致公司未能在合同规定的期限内归还贷款，银行将有可能采取强制措施对上述资产进行处置，从而对公司正常的生产经营造成不利的影响，公司存在资产抵押的风险。

２、存货比重较高的风险

截至２０１０年６月３０日，公司存货为１０，４５５．０９万元，占流动资产的５０．１０％，占资产总额３１．５９％，其中库存商品为５，０５０．６２万元，占存货的４８．３１％。存货尤其是库存商品比重较高的主要原因是：为扩展营销网络，便于经销商提货，公司在全国设立１３个区域配送中心，备有一定量的库存商品所导致。区域配送中心的建立，有助于公司营销体系的触角延伸至广大乡镇，掌握终端消费需求，促进销售业绩的提升。２００９年公司国内主营业务收入较上年增长２４．８４％，存货周转率为３．９６，２０１０年上半年存货周转率为２．１２。公司产品销售情况良好，不存在产品积压或减值情况。

虽然公司存货一直保持正常生产经营所需合理水平，但若在以后的经营年度中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压或减值，将对公司经营造成不利影响。

３、短期偿债风险

２０１０年６月末、２００９年末、２００８年末和２００７年末本公司流动比率分别为１．０５、１．２４、０．９０、０．９８，速动比率分别为０．４９、０．５５、０．３８、０．４６。公司近三年一期的流动比率和速动比率相对较低，主要原因是公司业务规模迅速扩张，对资金的需求加大，导致应付账款和预收账款比重提高所致。其中速动比率较低，是因为流动资产中存货增长较快，而且数额较大。虽然公司具有良好的金融信誉（连续多年被中国银行浙江省分行评为企业信用等级ＡＡＡ级），具有进一步间接融资的能力，能满足公司日常的资金周转需求，但仍存在一定的短期偿债风险。

４、融资渠道单一的风险

公司目前已进入快速发展期，增强产品研发实力、扩大生产规模、开拓国内外市场均需要大量的资金投入。截至２０１０年６月３０日母公司的资产负债率为５７．８４％，由于公司现有的融资主要依赖于银行抵押贷款，公司的房产、土地使用权部分已用于贷款抵押，在我国当前的信用环境和信贷政策条件下，公司现有的信贷规模难以继续扩大。

单一的融资渠道制约了公司进一步的技术改造和扩大生产规模的能力，公司如不能有效地拓展融资渠道，将对公司未来业务发展和持续经营产生不利影响，存在融资渠道单一的风险。

５、汇率风险

公司产品同时销往国内外市场，２００７－２０１０年上半年，国外市场销售收入分别为１３，５９５．１２万元、１９，６００．４８万元、１８，５９６．１５万元和１２，３８０．１４万元，主要结算货币为美元。因为中国经济的持续发展与人民币汇率形成机制的改革，导致了人民币的持续升值，近三年一期公司外汇汇兑损失分别为１５７．８４万元、２１０．２９万元、２３９．７３万元和４０．２１万元。

虽然公司采取外汇远期结汇等措施，降低人民币升值对公司经营的影响，但若人民币持续升值，仍会对公司未来的盈利能力产生一定的影响。当人民币升值幅度较大时，可能导致以外币计价的公司产品价格提高，将降低公司产品的竞争力。故公司将面临汇率风险。

（四）募集资金投资项目风险

１、产能扩张带来的市场风险

本次发行后，公司拟利用募集资金投资建设“年产１００万台农用水泵建设项目”和“技术中心建设项目”。上述项目达产后，每年将新增１００万台农用水泵的产能。虽然公司主要产品在国内外市场具有较强的竞争力，保持了持续较快的增长势头，２００７－２０１０年上半年，公司销售农用水泵分别为１０６．８万台、１０７．３万台、１３３．１ 万台和７４．８万台，年均增长率约为１２．２６％。公司在项目投资决策过程中，已对人力、市场、技术、财务、管理、环保等因素进行了充分论证，但项目建成后公司能否继续保持市场销售的持续增长，新增产能能否及时消化仍存在一定的不确定因素。

２、固定资产折旧增加而影响公司盈利能力的风险

根据募集资金投资计划，本次募集资金项目建成后，公司固定资产增加约１３，７３８．５万元，较２０１０年６月末固定资产净值７，５４７．２６万元有较大增加，每年新增固定资产折旧约为８７０．３万元。若募集资金投资项目不能很快产生效益以弥补新增固定资产投资带来的折旧额的增加，将在一定程度上影响公司的净利润和净资产收益率，公司将面临固定资产折旧额增加而影响公司盈利能力的风险。

（五）政策风险

１、税收政策变化的风险

本公司于２００５年７月变更为中外合资经营企业，于２００６年３月被浙江省温岭市国家税务局认定为生产性外商投资企业，根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》规定，公司享受“二免三减半”的税收优惠政策：２００６－２００７年公司免征企业所得税。

新《企业所得税法》于２００８年１月１日开始实施，根据２００７年１２月２９日发布的《国务院关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》，原享受企业所得税“二免三减半”的企业，在新税法施行后继续按原税收法律、行政法规及相关文件规定的优惠办法及年限享受至期满为止，故本公司２００８年至２０１０年执行１２．５％税率。同时，公司已于２００９年获得高新技术企业认定，有效期三年．根据国家有关政策规定，公司将于２０１１年执行１５％税率。

如果到期后未能继续通过相关部门认定或国家对高新技术企业所得税优惠政策发生变化，将影响公司的盈利能力。

２、反倾销风险

２００７－２０１０年上半年，公司约４５％的主营业务收入来自国外市场，农用水泵产品（不含空气压缩机）出口量分别为４０．３２万台、５２．９６万台、５８．２０万台和３７．９２万台，连续三年年均增长率约２０．６２％．。出口市场主要集中在亚非拉地区。公司已通过ＩＳＯ９００１质量管理体系、ＩＳＯ１４００１环境管理体系、ＯＨＳＡＳ１８００１职业健康安全管理体系认证。而且已获得ＣＥ认证３张（覆盖２２种产品型号），ＧＳ证书２张（覆盖１４种产品型号），Ｓｏｎｃａｐ证书１张（覆盖５种产品型号），出口产品在海外具有一定竞争力。

自２００８年以来，由于国际金融危机的影响，贸易保护主义抬头，国外陆续通过征收反倾销税或设置技术壁垒限制进口我国产品。如果公司自主品牌的农用水泵产品出口迅速增长，并开始大量替代境外同类厂商的产品，则不排除出口目标国利用反倾销等手段来限制本公司产品的出口。

二、其他重要事项

（一）重要借款、担保合同

１、目前尚在履行的银行借款合同单位：万元

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（二）抵押合同

单位：万元

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（三）重要采购合同

１、２０１０年１月１日，公司与浙江宏磊铜业股份有限公司签订购销合同，约定公司向对方采购圆铜线。具体产品规格型号、数量、交货期限等按照需方的订单执行，合同有效期为１年。

２、２００９年１０月６日，公司与吉隆宝薄板有限公司签订购销合同，约定公司向对方采购ＤＲ５１０硅钢板。具体采购数量和金额根据公司发出的采购清单确认，合同有效期为自双方签字盖章之日起１年。

３、２００９年１２月２８日，公司与台州双龙电气有限公司签订购销合同，约定公司向对方采购聚氯乙烯绝缘电缆。具体购数量、金额和交货日期根据公司发出的采购订单确定，合同有效期自２０１０年１月１日至２０１０年１２月３１日止。

４、２００９年１２月２９日，公司与浙江万星电工器材有限公司签订购销合同，约定公司向对方采购圆铜线。具体购数量、金额和交货日期根据买方发出的采购订单确定，合同有效期自２０１０年１月１日至２０１０年１２月３１日止。

（四）重要销售合同

１、２０１０年１月２９日，新界泵业与ＴＡＩＺＨＯＵ ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ ＴＲＡＤＩＮＧ签订五份订单，约定ＴＡＩＺＨＯＵ ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ ＴＲＡＤＩＮＧ向新界泵业采购水泵产品，订单价值分别为ＵＳＤ３９，５００、ＵＳＤ１６１，５８８、ＵＳＤ２２８，７０２、ＵＳＤ１２２，１０７．８、ＵＳＤ１０３，３５４．６，付款方式为买方收到提单之后以Ｔ/Ｔ方式全额付款。

２、２０１０年１月２４日，新界泵业与ＭＲ ＭＯＨＡＭＭＡＤ ＲＥＺＡ ＳＡＦＡＥＩＦＡＲ签订三份订单，约定ＭＲ ＭＯＨＡＭＭＡＤ ＲＥＺＡ ＳＡＦＡＥＩＦＡＲ向新界泵业采购水泵产品，订单价值分别为ＵＳＤ３２７，４８３．９、ＵＳＤ１３３，２９９．８、ＵＳＤ２６７，８８５，付款方式为卖方货物装船之后以Ｔ/Ｔ方式全额付款。

３、２０１０年２月８日，新界泵业与ＴＡＳＧＡＲＵＫＥＴ ＡＬ ＭＡＤＡ 签订一份订单，约定ＴＡＳＧＡＲＵＫＥＴ ＡＬ ＭＡＤＡ向新界泵业采购水泵产品，订单价值为ＵＳＤ４０７，８６０，订单交货日为２０１０年４月１９日，付款方式为以Ｔ/Ｔ方式预付３０％定金，收到提单传真件之后以Ｔ/Ｔ方式付清余款。

４、新界泵业与许兆才等经销商签订《２０１０年度新界泵业经销商产品购销协议书》，其中较大额销售协议如下表所示：

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（五）关联交易合同

１、２０１０年１月１日，公司与詹必群签订《关联交易框架性协议》，有效期为一年。根据该协议，公司预计２０１０年度向詹必群采购各类木箱合计约２００万元人民币，双方发生交易的款项据实结算。

２、２０１０年１月１日，公司与天明泡沫厂签订《关联交易框架性协议》，有效期为一年。根据该协议，公司预计２０１０年度向天明泡沫厂采购各类泡沫合计约１００万元人民币，双方发生交易的款项据实结算。

３、２０１０年１月１日，公司与新世界酒店签订《关联交易框架性协议》，有效期为一年。根据该协议，公司预计２０１０年度在新世界酒店消费住宿及餐饮等服务合计约１００万元人民币，双方发生交易的款项据实结算。

４、２０１０年１月１日，公司与陈小琴、施俊波等７人签订《关联交易框架性协议》，有效期为一年。根据该协议，陈小琴、施俊波等７人预计２０１０年度向公司采购水泵合计约２０００万元人民币，双方发生交易的款项据实结算。

（六）其他重大合同

１、２０１０年２月９日，公司与中国银行温岭支行签订了《远期结汇/售汇、人民币与外币掉期总协议书》，约定公司向中国银行温岭支行办理远期结汇业务并签署中国银行产品申请书，远期交易金额为１，４８０万美元，交易区间为２０１０年３月至２０１１年２月。

根据与中国银行温岭支行签订的《远期结汇/售汇、人民币与外币掉期总协议书》，公司于２０１０年８月２３日签署中国银行产品申请书，约定远期交易金额为１０００万美元，交易区间为２０１１年３月至２０１１年７月。

根据与中国银行温岭支行签订的《远期结汇/售汇、人民币与外币掉期总协议书》，公司于２０１０年１０月２２日签署中国银行产品申请书，约定远期交易金额为６００万美元，交易区间为２０１１年８月至２０１１年１０月。

２、２０１０年２月９日，子公司台州新界与中国工商银行台州分行签订《远期结售汇及人民币外汇掉期业务总协议书》，约定台州新界向中国工商银行台州分行办理远期结汇业务，并签署远期结售汇签约证实书，远期交易金额为４８７万美元，交易区间为２０１０年３月至２０１１年２月。

３、２０１０年８月２３日，子公司台州新界与中国工商银行台州分行签订《远期结售汇及人民币外汇掉期业务总协议书》，约定台州新界向中国工商银行台州分行办理远期结汇业务，并签署远期结售汇签约证实书，远期交易金额为３００万美元，交易区间为２０１１年３月至２０１１年７月。

根据与中国工商银行台州分行签订的《远期结售汇及人民币外汇掉期业务总协议书》，子公司台州新界于２０１０年１０月２２日签署远期结售汇签约证实书，远期交易金额为１８０万美元，交易区间为２０１１年８月至２０１１年１０月。

４、２０１０年６月２３日，公司与浙江金典建筑有限公司签订《建筑工程施工合同》，约定该建筑公司为新界泵业实施厂房和综合楼建设工程，合同价款暂估为人民币３，３８０万元，工期为４２８天。

５、２０１０年１０月２６日，公司与浙江广鑫建筑工程有限公司签订《建筑工程施工合同》，约定该建筑公司为新界泵业上马工业区实施厂房和宿舍楼建设工程，合同价款暂估为人民币３，０００万元，工期为３３０天。

６、２０１０年１０月２６日，公司与浙江钢泰钢结构工程有限公司签订《建筑工程施工合同》，约定该建筑公司为新界泵业上马工业区实施钢结构工程，合同价款为人民币７７８．８４万元，工期为１２０天。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、发行各方当事人情况

■

二、本次发行上市的重要日期

■

第七节 备查文件

１、招股意向书全文、备查文件和附件可到发行人及保荐人（主承销商）的法定住所查阅。查阅时间：工作日上午９：００～１１：３０；下午１：００～４：３０

２、招股意向书全文可以通过深圳证券交易所网站查阅。深圳证券交易所网址：ｈｔｔｐ：//ｗｗｗ．ｓｚｓｅ．ｃｎ。

浙江新界泵业股份有限公司

2010年11月30日

项 目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	２７５，８３０，８３８．００	５０１，４９４，０１２．５２	４５３，２１８，７２５．９０	３７８，６１１，１７３．１１
收到的税费返还	９，９７８，１９６．４８	１３，０３７，６８７．３４	１４，８０１，２９７．５７	１４，６９５，７８９．８０
收到其他与经营活动有关的现金	２，０３９，３１７．７４	１５，５７２，２８６．５７	１６，３０１，９７２．２０	１８，３１０，７８７．５５
经营活动现金流入小计	２８７，８４８，３５２．２２	５３０，１０３，９８６．４３	４８４，３２１，９９５．６７	４１１，６１７，７５０．４６
购买商品、接受劳务支付的现金	２２０，１１２，０１９．２６	３７０，０４７，３４８．６２	３７２，４６２，３３４．２５	３４１，２３８，００３．７３
支付给职工以及为职工支付的现金	３０，３９３，２４６．８１	４７，２９５，７０１．５１	３９，７５５，５９８．１２	２７，８０６，７５８．２１
支付的各项税费	４，８００，５４０．８２	１０，１１４，７６６．４９	７，９４７，４４１．５３	１，６９６，８９１．０８
支付其他与经营活动有关的现金	１４，０４５，３６０．７４	３２，３６９，３５７．２５	３０，８３４，５６３．６４	２６，８３４，９３９．６５
经营活动现金流出小计	２６９，３５１，１６７．６３	４５９，８２７，１７３．８７	４５０，９９９，９３７．５４	３９７，５７６，５９２．６７
经营活动产生的现金流量净额	１８，４９７，１８４．５９	７０，２７６，８１２．５６	３３，３２２，０５８．１３	１４，０４１，１５７．７９
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	－	－	－	６，０１１，７０５．１４
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	５２７，７６７．０８	４，１９４，９７５．１８	－	－
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	－	－	－	１３，７１１，４７５．８５
投资活动现金流入小计	５２７，７６７．０８	４，１９４，９７５．１８	－	１９，７２３，１８０．９９
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	１９，００６，２２０．２６	１１，１２９，７３９．００	４８，９６９，４４１．０２	１９，３２２，９３０．１３
投资支付的现金	－	－	－	４，１００，０００．００
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	－	－	－	２，８５９，１７４．０９
支付其他与投资活动有关的现金	１０２，６６１．００	－	－	－
投资活动现金流出小计	１９，１０８，８８１．２６	１１，１２９，７３９．００	４８，９６９，４４１．０２	２６，２８２，１０４．２２
投资活动产生的现金流量净额	－１８，５８１，１１４．１８	－６，９３４，７６３．８２	－４８，９６９，４４１．０２	－６，５５８，９２３．２３
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	－	－	９８０，０００．００	５００，０００．００
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	－	－	９８０，０００．００	５００，０００．００
取得借款收到的现金	７０，０００，０００．００	１３９，００７，４７２．９９	１８９，０２９，４４２．９９	１３４，９７５，５２５．００
收到其他与筹资活动有关的现金	－	２，２１８，７３９．４０	－	－
筹资活动现金流入小计	７０，０００，０００．００	１４１，２２６，２１２．３９	１９０，００９，４４２．９９	１３５，４７５，５２５．００
偿还债务支付的现金	３０，０００，０００．００	１７４，５２７，２０７．９９	１７４，００９，７０７．９９	１１３，１７５，５２５．００
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	３４，６８４，３６３．４９	２，５１５，７５０．４６	６，５１２，５７５．１０	２２，０１５，３９５．０６
筹资活动现金流出小计	６４，６８４，３６３．４９	１７７，０４２，９５８．４５	１８０，５２２，２８３．０９	１３５，１９０，９２０．０６
筹资活动产生的现金流量净额	５，３１５，６３６．５１	－３５，８１６，７４６．０６	９，４８７，１５９．９０	２８４，６０４．９４
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	－４０７，８１４．２６	－２，４２２，３１８．６７	－１，３８２，４５６．８６	－１，４７９，４８５．２４
五、现金及现金等价物净增加额	４，８２３，８９２．６６	２５，１０２，９８４．０１	－７，５４２，６７９．８５	６，２８７，３５４．２６
加：期初现金及现金等价物余额	４９，１５６，１８８．１６	２４，０５３，２０４．１５	３１，５９５，８８４．００	２５，３０８，５２９．７４
六、期末现金及现金等价物余额	５３，９８０，０８０．８２	４９，１５６，１８８．１６	２４，０５３，２０４．１５	３１，５９５，８８４．００

项 目	２０１０年１－６月	２００９年度	２００８年度	２００７年度
非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分	２，３２８．０２	１４３，６４１．４９	－	１，３８９，８１２．８８
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）	５７６，９００．０４	２，３５０，０００．０８	１，４１６，９５０．００	１，２０２，２８０．００
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益	２００，２７５．００	－	－	２，０１１，７０５．１４
根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响	－	－	－	１，０８８，９３３．９７
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	１９１，５８３．３８	６２５，９４４．６４	１０６，２８５．３８	－２６２，１５４．９０
小 计	９７１，０８６．４４	３，１１９，５８６．２１	１，５２３，２３５．３８	５，４３０，５７７．０９
减：所得税费用（所得税费用减少以“－” 表示）	１５９，０５６．８６	４５０，０２９．９６	２４６，２１１．８３	４９，５００．００
少数股东损益	３５，１７５．００	４１，７８８．８２	２２，１８８．７５	－
归属于母公司股东的非经常性损益净额	７７６，８５４．５８	２，６２７，７６７．４３	１，２５４，８３４．８０	５，３８１，０７７．０９

财务指标		２０１０．０６．３０	２００９．１２．３１	２００８．１２．３１	２００７．１２．３１
资产负债率（母公司）		５７．８４％	４７．２８％	６０．３９％	６９．４７％
流动比率		１．０５	１．２４	０．９０	０．９８
速动比率		０．４９	０．５５	０．３８	０．４６
应收账款周转率（次）		７．６５	１４．４９	１１．６１	１０．６２
存货周转率（次）		２．１２	３．９６	４．２４	４．７４
无形资产（扣除土地使用权后）占净资产比例		０．５５％	０．５２％	０．４５％	０．７２％
息税折旧摊销前利润（万元）		３，４６８．６７	６，４２３．８４	４，５４０．８８	３，４３０．９５
利息保障倍数（倍）		１６．３３	２０．９９	５．８６	８．１２
每股经营活动产生的现金流量（元）		０．３１	１．１７	０．５６	０．２３
每股净现金流量（元）		０．０８	０．４２	－０．１３	０．１０
基本每股收益（元／股）		０．４２	０．７８	０．４６	０．４５
稀释每股收益（元／股）		０．４２	０．７８	０．４６	０．４５
净资产收益率	全面摊薄	１９．４１％	３２．６３％	２８．９２％	４０．２９％
	加权平均	１９．３６％	３９．７２％	３３．８１％	４０．０１％
扣除非经常损益后的净资产收益率	全面摊薄	１８．８１％	３０．８１％	２７．６０％	３２．３２％
	加权平均	１８．７７％	３７．５１％	３２．２６％	３２．１０％

序号	项目名称	使用募集资金额	建设周期	项目备案情况
１	年产１００万台 农用水泵建设项目	１５，８１３．９０	１２个月	温发改证［２０１０］９号
２	技术中心建设项目	２，３２０．８０	１２个月	温发改证［２０１０］８号
合 计		１８，１３４．７０	－	－

序号	借款方	借款银行	合同编号	金额	年利率	借款期限
１	新界泵业	中国银行温岭支行	２００９年温大（借）人字１３４号	１，５００	５．３１％	２００９．１．１８－２０１０．１２．１５
２	新界泵业	中国银行温岭支行	２０１０年温大（借）人字０１０号	１，０００	５．３１％	２０１０．０２．０３－２０１１．０１．１７
３	新界泵业	中国银行温岭支行	２０１０年温大（借）人字０５５号	７００	４．８６％	２０１０．０５．２６－２０１０．１１．２５
４	新界泵业	招商银行台州温岭支行	８２０１１００９０７	１００	基准利率上浮１０％	２０１０．９．２８－２０１１．９．２７
５	新界泵业	中国银行温岭支行	２０１０年温大（借）人字０７９号	１，３００	４．８６％	２０１０．７．１４－２０１１．１．１３
６	新界泵业	中国银行温岭支行	２０１０温大（借） 人字０４８号	１，０００	５．３１％	２０１０．０５．１１－２０１１．０１．１８
７	新界泵业	中国银行温岭支行	２０１０温大（借） 人字１００号	１，５００	５．３１％	２０１０．９．１０－２０１１．９．８
８	新界泵业	工商银行温岭支行	２０１０年借字２３５３号	１，０００	４．８６％	２０１０．９．９－２０１１．３．２

序号	抵押人	抵押权人	合同编号	最高限额	抵押期限	抵押担保物
１	新界泵业	中国银行温岭支行	２００９年温大（抵）字００８号	８，３１９	２００９．０７．３１－ ２０１３．６．３０	温房权证大溪字第１８６８４６－１８６８６０号房产所有权；温国用（２００９）第Ｇ０４０８９号土地使用权；温国用（２００９）第Ｇ０４０９０号土地使用权（温工商合字第２９０３０６号《抵押物登记证》）
２	新界泵业	中国银行温岭支行	２００９年温大（抵）字００９号	１，２４６	２００９．０７．３１－ ２０１３．６．３０	温国用（２００９）第Ｇ０４３０５号土地使用权（温他项（２００８）字第１０３６０号《他项权利证明书》
３	新界泵业	中国银行温岭支行	２００９年温大（抵）字０１０号	３，６７９	２００９．０７．３１－ ２０１０．６．２９	温国用（２００９）第Ｌ０４０８７号土地使用权（温他项（２００９）字第０６９３４号《他项权利证明书》）
４	江西新界	招商银行台州温岭支行	８２９９１００６０１－１	３，０００	主合同履行期届满之日起两年	泰国用（２００８）第０００１号、房权证泰府字０８－０８５号（房他字第０８－０８５号）、房权证泰府字０８－０８６号（房他字第０８－０８６号）、房权证泰府字０８－０８７号（房他字第０８－０８７号）、房权证泰府字０８－０８８号（房他字第０８－０８８号）、房权证泰府字０８－０８９号（房他字第０８－０８９号）

序号	供方	购方	经销地区	采购产品系列	预计采购金额
１	新界泵业	金法冬	陕西西安	ＱＤＹ、ＷＱ、ＱＹ、ＷＺＢ、ＱＳ、ＱＪ（Ｄ）、Ｑ（Ｄ）、ＪＥＴ	１２００万元
２	新界泵业	许兆才	甘肃兰州	ＱＤＹ、ＷＱ、ＱＹ、ＷＺＢ、ＱＳ、ＱＪ（Ｄ）、Ｑ（Ｄ）、ＱＧ（Ｄ）、ＪＥＴ	９００万元
３	新界泵业	赵加云	山东临沂	ＱＤＹ、ＷＱ、ＱＹ、ＷＺＢ、ＱＳ、ＱＪ（Ｄ）、Ｑ（Ｄ）、ＱＧ（Ｄ）、ＪＥＴ	６５０万元
４	新界泵业	杨妙鉴	广东佛山	ＱＤＹ、ＷＱ、ＱＹ、ＷＺＢ、ＱＳ、ＱＪ（Ｄ）、Ｑ（Ｄ）、ＱＧ（Ｄ）、ＪＥＴ	６２０万元
５	新界泵业	包头市新界泵业有限公司	内蒙古包头	ＱＤＹ、ＷＱ、ＱＹ、ＷＺＢ、ＱＳ、ＱＪ（Ｄ）、Ｑ（Ｄ）、ＱＧ（Ｄ）、ＪＥＴ	５００万元

姓 名	住 所	联系电话	传 真	联系人
浙江新界泵业股份有限公司	浙江省温岭市大溪镇大洋城工业区	０５７６－８１６７０９６８	０５７６－８６３３８７６９	严先发
平安证券有限责任公司	上海市常熟路８ 号静安广场６ 楼	０２１－６２０７８６１３	０２１－６２０７８９００	张
国浩律师集团（杭州）事务所	浙江省杭州市杨公堤１５号国浩律师楼（空勤杭州疗养院内）	０５７１－８５７７５８８８	０５７１－８５７７５６４３	张立民
天健会计师事务所有限公司	浙江省杭州市西溪路１２８号新湖商务大厦９层	０５７１－８９８８２１６５	０５７１－８８２１６８６０	钱仲先
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司	广东省深圳市深南中路１０９３ 号中信大厦１８ 楼	０７５５－２５９３８０００	０７５５－２５９８８１２２	－
深圳证券交易所	广东省深圳市深南东路５０４５ 号	０７５５－８２０８３３３３	０７５５－８２０８３１６４	－

询价推介时间	２０１０年１２月１５日至２０１０年１２月１７日
定价公告刊登日期	２０１０年１２月２１日
申购日期和缴款日期	２０１０年１２月２２日
股票上市日期	发行完成后尽快安排在深圳证券交易所上市

  贝

  斌