乐通股份 持续耕耘消费用标签油墨

  公司主要业务为凹印油墨，主要集中在标签油墨领域。公司产品主要应用于饮料包装、食品包装和卷烟包装的印刷。公司主要终端客户为可口可乐、百事可乐等知名饮料企业。此外公司还是达能、联合利华、康师傅、统一、农夫山泉、旺旺、娃哈哈、汇源、达利园等食品饮料和芙蓉王、云烟、红河、双喜等知名卷烟包装的主要油墨供应商。从客户的角度来看，更可以证实公司类消费的属性。我们认为公司具有类消费的性质，有望与消费增速同步。公司现有油墨产能约1.4 万吨，算上超募项目1.5 万吨以及郑州公司2 万吨产能，完全建成后，产能将达4.9 万吨；若算上2012 年建成的湖州1 万吨产能，公司完全达产后，产能将达5.9 万吨。公司2010-2012 年公司产量将分别达1.97、2.63 及3.53 万吨，产量增长幅度分别达20.12%、33.50%和34.22%。我们预计，2010-2012 年，公司每股收益分别为0.34元、0.53元 和0.69 元。（长江证券 刘俊）

  武汉中百 重庆地区业绩扭亏值得期待

  公司自2004年进入重庆以来，收购了重庆本地的山城超市，但一直处于亏损状态。其主要原因是重庆业务与武汉区域分割，公司在重庆没有强大的后台支持；而公司在重庆的超市形态主要是社区店和食品加强型门店，物流成本较大卖场更高。公司在重庆建西南最大零售企业物流配送中心，为重庆地区门店发展和新店扩张提供保障。该物流中心包括两个仓库，总面积5 万平方米，年吞吐量70 万吨，建成后完全可以满足目前的物流需求。公司正在武汉市外建设5个物流中心，分别靠近重庆、江西、湖南、河南和安徽。按照“沃尔玛式”的“欲开门店，物流先行”扩张模式，物流中心将为跨行政区域的扩张提供支持。

  （平安证券 聂秀欣）

  达安基因 有望分享核酸血筛市场蛋糕

  12 月14 日，达安基因血源筛查HBV、HCV、HIV-1 病毒核酸检测试剂盒（PCR-荧光探针法）获得药监局颁发的新药证书和批准文号，有望正式投产。目前申报三联核酸检测试剂盒的公司共有5 家，分别是罗氏、诺华、浩源生物、科华生物和公司，其中公司是最后一家获得生产批文的企业。本次产品获批标志着公司搭上了分享核酸血筛市场蛋糕的末班车。我们保守预计达安基因市场份额为10%。假设2011-2014 年核酸血筛覆盖率分别为30%、80%、90%和100%，并按照30%净利润率计算，我们预计，达安基因2011-2012 年血筛产品销售额为0.27 亿和0.83 亿，分别增厚EPS0.02 元和0.08 元。我们预测达安基因2010-2012 年EPS 分别为0.23 元、0.34 元和0.52 元。维持公司“增持”的投资评级，6 个月目标价为18.89 元。

  （湘财证券 叶侃 陈国栋 张银旗）