发改委官员暗示今年12月份CPI增速将明显回落，舒缓了市场对于政策收紧的忧虑，沪深300现指昨日大幅走高，期指多头亦士气大增，IF1101早盘再度测试了3200点一线的支撑，之后一路高歌猛进，收复3300点整数关口。

  期现套利方面，与上一交易日不同，IF1101基差呈现出震荡上行的态势，全天几乎都存在着期现套利的开仓机会。13点45分，其升水达日内最大值49.7点，远超24.53点的期现套利阀值。IF1102依然是涨幅最大的合约，多头乐观情绪使其套利机会比比皆是，仍然建议投资者重点关注。跨期套利方面，虽然IF1102走势强于IF1101，但是IF1102-IF1101重心没有明显上移，价差游走于29点-38.6点，我们认为，如果期指合约延续强势反弹，那么该组价差有望走强，投资者可以尝试在价差达到30点附近时进场实施卖出IF1101买入IF1102的套利操作。

  维持前期观点，政策收紧预期舒缓时期指有望迎来反弹。我国央行官员撰文称加息可能阻碍中国经济软着陆，这一言论激发了市场的做多热情，同时也印证了我们对于明年1月底2月初之前加息概率较低的看法。加息要考虑到实体经济的承受能力，热钱涌入等副作用。数据显示，我国10月份新增外汇占款高达5190.47亿元，环比大增79.27%。这或许也从侧面解释了为什么周一短期利空冲击资本市场时A股出现大幅调整而韩国股市跌幅较小。即使货币政策出现紧缩，其目的仍然主要是对冲热钱流入。我们此前曾提及，从技术形态来看，沪深300现指在原始上升趋势线附近杀跌动能有望减弱，现指昨日收复多条均线，尽显强势，短期内压力位则是3280点-3290点，这一带也是国庆节后涨幅的0.382回调目标位，关注成交量能否放大。从持仓量来看，前20位主力净空单量较上一交易日减少了239手，较大主力均选择了双向加仓。操作方面，IF1101前期震荡区间顶部在3270点-3280点一带，昨日再度突破这一带压力，短期内强势有望延续，压力位3340点，按照建议入场的多单继续持有。

  （海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟）