■资金观潮

  ⊙本报记者 周宏

  30多家基金几个月备战，结果日前揭晓。包括富国基金、大成基金、工银瑞信基金、广发基金、海富通基金、汇添富基金、银华基金等7家基金及中信证券成为社保第三次“选秀”的境内投资管理人。

  至此，社保理事会的境内委托投资管理人增至18家（含中金、中信两家券商）。

  社保理事会作为国内水平最高的资产委托人，其结果对于普通投资者是有相当启示的。这不仅仅是因为基金投资者可以参考其的筛选结果，来考察基金管理人自身的投资水平。（当然这个高水平投资管理人的筛选结果不一定是唯一结果），而且可以参考其中的投资理念。

  比如，大未必美。事实上，在盘点历次入选的基金公司，我们可以发现，其中有相当多数的大型基金公司，担当“遗珠”。即便此次有不少大型公司凭借近几年崛起的业绩最终雀屏中选，但和基金公司规模榜比较，还是有很多大型公司被无情跳过。

  另一个特点是，小公司明显被“雪藏”，尽管大公司未必中选，但小公司肯定不中选。这几乎成为社保管理的一个重要特征。观察下就可以发现，即便是有一些业内目前声望很高的中小型公司也没有入选。其中缘由值得推敲。

  特点之三，突出管理特色。这一点并没有得到官方的承认。但结果似乎明确的显示出这个特点。尤擅债券的富国，专著成长股的汇添富等，很多公司并不是以往的全才，但是，确往往在某项领域有很强的背景和很突出的特长。这一点似乎也可以证明。

  类似的特点还有，比如社保在安排管理人的时候也很明确的遵循“循序渐进”之准则。第一批六家，第二批增至十家。第三批增至十八家。管理的产品，从最初的股票型、到后来的债券型、再至货币，稳健型，其中还不乏特定的产品类型，甚至有新股申购和指数化产品。这些产品的推出都保持了竞争色彩，也明确了扩张特色。这或许是，这多年来，社保产品在如此大的规模下，仍能保持相当业绩的重要原因。

  根据公开数据，去年社保理事会公开的社保基金管理资产规模已达7765亿元，比2001年时增加了38倍。而可以想见的是，未来规模还会进一步上升，非常快地上升。未来还有很多的机会给社保、给市场、也给这个行业。