■最新评级

  湘鄂情 股权激励有利于核心人员稳定

  湘鄂情12日公告拟向8位高管及167位中层管理和核心技术（业务）人员，授予共计1100万股的股票期权。本次股权激励行权价格取了停牌前的收盘价，授予股数占湘鄂情股本总额20,000万股的5.5%，而且受众面广泛包含了高管和大批中层共计175位人员。我们认为本次股权激励彰显了管理层对公司经营和业绩的信心，也使得公司在快速扩张中，核心人员的稳定更能得以保障。作为国内最具知名度的餐饮连锁企业之一，09年底上市后，公司走上了快速扩张的道路，10年全年新开7家直营店、收购了2家加盟店。基于新开店平均6-12月的培育期，以上新店将在2011年及以后成为公司业绩增长的重要动力。预计公司10-12年EPS 分别为0.45、0.7 和0.88 元，维持“增持”评级。

  （德邦证券 李项峰）

  保利地产 预计2011年销售额达800亿元

  公司2010年全年实现销售面积688.39万平方米，销售金额661.68亿元，同比分别增长30.70%和52.53%，其中销售金额略超出我们之前的预期。公司持有型物业规模不断扩大，未来规划为持有型物业面积占到30%左右。公司高成长性可持续，2011年推盘量预计增长40%，推盘结构上，二、三线城市占比更高，对销售额会有一定影响，预计销售额可达到800亿元，增长35%以上。公司近几年注重在二三线城市拿地，通过区域结构的调整，降低房地产行业调控带来的风险。预计公司2010-2012 年每股收益分别为1.05 元，1.48 元和1.83 元。RNAV值为16.95 元，股价折价15%，公司合理价值为16.95 元-22.20 元，维持“推荐”评级。

  （民生证券 王新亮 赵若琼）

  中创信测 中移动共享信令平台带来机会

  长期以来，中国运营商采用的设备品牌较为混乱，由此造成了信令系统的版本不统一，私有接口数据较多，全网监控实施困难。为此中移动在 2010 年对信令系统进行了整治，目前整治已经结束。整治后中移动对各厂商的产品在浙江与重庆进行重新测试。此轮测试是面向核心网信令的测试，市场期待的接入网A口、Abis 口测试其实并未开始。第一轮测试结果中创信测列第一，各项指标优势明显。春节前移动会给候补厂商第二轮测试机会，但我们预计中创的产品技术优势明显，第一位置确定。A 口、Abis 口信令测试、监测的市场空间远大于核心网。以三大运营商计，未来此块业务的市场空间在50 亿以上。预计10-12年中创信测EPS分别为 0.35、0.49、0.68 元，首次给予“推荐”评级。

  （平安证券 李忠智）