⊙记者 于祥明 ○编辑 阮奇 王晓华

  2011年对住宅市场的调控深化发酵，而商业地产却仍是开发商、投资客、险资追捧或避险的香饽饽。

  在没有大张旗鼓做广告的前提下，上海万科首个商业项目——万科VMO在推出一期产品后一周内便迅速售罄。这恰恰是商业地产受市场青睐的一个缩影。记者在近日调查采访中发现，无论是开发商、地产私募基金，还是投资客、保险资金，都在追捧商业地产。

  投资商业地产的原动力

  “在流动性充裕的大背景下，却存在着‘商住倒挂’现象，这是商业地产受到市场追捧的主要原因。”中国商业不动产联盟副会长王永平向记者表示，这也是一些开发商、地产私募基金，转向商业地产的原动力。

  “两个月前，万科和五矿联合体竞拍北京海淀区西北旺C1地块，拍出了37.44亿元，楼面地价达到了19998元/平方米；C3地块拍出了15.14亿元，楼面地价16334元/平方米，而现在我们的珠江摩尔项目，折合单层售价才1.6万元/平方米，显而易见‘面粉贵过面包’。”珠江摩尔项目负责人王骞表示，较之住宅，商用物业投资性更强，而且不受限购政策的影响，因此越来越受市场追捧。

  事实上，在北京类似的案例不在少数。

  “无论是保值需求，还是投资需求，都会倾向于商业地产。”房地产私募基金高和投资创办者苏鑫说。

  记者注意到，就是这支初出茅庐仅一年多时间的私募，业绩却非常亮丽。在2010年，高和投资先后斩获了琨莎中心二期写字楼、商铺（后称中莎广场）和金澳国际项目，现在前者已经成功售罄，获利颇丰。

  不久前，世联地产发布报告，其监测的全国28个重点城市商业用地供应均大幅上涨，平均上涨幅度达39%，高于住宅面积13%的增长幅度。

  保险资金加码

  实际上，大批的保险资金，也正涌向商业地产。

  让人记忆犹新的是，2010年末，泰康人寿、生命人寿、阳光保险、安邦财险等8家险企扎堆竞购北京CBD核心商务区的6宗地块，还分别报出最高价，其凶猛之势甚于开发商。而就在年末岁初，中国人保和旗下公司以股权收购的方式购置了原首都时代广场，总计支出37.44亿元，该广场未来将作为人保集团新的总部办公大楼。

  而且，可以肯定的是，目前险资进入楼市还尚处“初期”，2011年逐渐成熟的保险资金或成为商业地产最大买家。

  美联物业区域董事总经理缪鸿裕则分析预计，随着公租房的陆续入市，市场供应量持续增容，中低端住宅市场会出现僵持局面。

  届时，“投资选择依次将会是商铺——高端住宅——中低端住宅，由此中低端市场房价上升可能性不大。”他表示。

  综合上述分析可就更容易理解，开发商为什么纷纷布局商业地产。

  就在上周五中国地产新视角活动上，林达集团董事长李晓林表示，加码商业地产抗风险，2011年公司将继续深耕商业地产。今典集团总裁张宝全则“押宝”酒店开发。而北京万科营销总监肖劲透露，公司联手金隅在京打造首个自持商业综合体。