机构观点

  北方期货：

  资金面欠佳 行情紧要关头打退堂鼓

  沪深两市昨日延续小幅上扬的态势，成交量能合计1529亿，其中深市较周三萎缩28亿，截至收盘沪指上涨0.23%，深成指涨幅达0.11%。沪深300指数小幅下跌0.03%，期指主力合约上涨0.31%。

  沪深两市重心连续三个交易日小幅上移的态势，昨日沪指与年线一步之遥，但很可惜依旧未能有效突破。从盘面来看，近期调整的酿酒食品、煤炭石油、医药等板块涨幅居前，受益信息新兴产业利好的软件、集成电路早盘走强后缩窄涨幅，而近期风生水起的银行、地产昨日出现修正整理，其中由于市场传闻上海房产税即将出炉，上海本地地产股受压明显。而期间，虽然中石油、中石化日内走强，但也未能吸引资金跟随。虽然我们认可低估值板块的投资价值，但对目前的市场而言，明显还是没有做好充分的资金准备。截至第一周银行信贷投放4800亿，较此前的市场预期要少，另一方面，近期关于银行融资的问题再度吸引市场的眼球，自1月6日开始，农行、民生、兴业银行纷纷发布公告，以定向增发、发次级债等方式再融资。央行周二重启14日正回购，也表明管理层收紧的预期没有放松。

  两市目前依旧维持牛皮震荡走势，市场观望气氛较浓，不缺题材的市场无奈缺乏资金面的配合，一遇紧要关头便打起了退堂鼓，多空双方都变得畏缩起来，陷于僵持状态，预计短线依旧延续震荡行情，宜保持短线操作思路。