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    基金妙语
    2011-01-24       来源:上海证券报      

      ■基金妙语

      交银主题优选基金:

      经验与逻辑哪个更重要?

      经过2010 年一年大小盘股票巨大估值差距后,大量投资者开始预期低估值行业的投资机会。然而我国宏观经济依然演绎着结构调整的长期逻辑,似乎受益于结构调整的产业依然是更优的产业选择。本基金在反复思考这个矛盾:究竟经验与逻辑哪个更重要?

      

      诺安灵活配置:

      会站队很重要

      整体上看,2010 年的行情还是可以概括为“站队行情”,全市场有1200 只个股跑赢了指数,消费行业和新兴产业的股票可以算是“鸡犬升天”,只要贴上了行业标签,表现就不错。相反,传统行业表现都不好。

      

      信诚四季红基金:

      我们走在转型之路上

      2011年市场环境异常复杂,乐观的是全球经济在逐渐复苏,不那么乐观的是通胀等因素影响了投资者的预期和信心,在这些因素没有好转之前,市场很难出现大幅上涨行情,市场更多的依然是震荡和结构性的机会。总的来说,我们正走在经济结构转型的路上,这也是我们未来投资的方向。

      

      华宝策略增长基金:

      站得高才能看得远

      未来的经济增长方式需要有远见的眼光,决策层已经将转变经济增长方式和提升居民收入作为改革的重点。因此未来的政策重点将是:开发西部、科技创新、节能减排、提升消费,在具体的投资方向上看好科技创新和低端消费。

      

      诺安成长基金:

      一路追踪到底

      对于战略新兴产业集中的中小盘股票,我们认为区别于2010年整体获得高估值的第一阶段。2011年这部分股票将进入第二阶段,即产业资本开始真正密切投资,微观层面激烈竞争,而股票市场则在不安中等待预期兑现,这一阶段股票将出现剧烈分化,需要投资人更深入地跟踪与辨别。

      

      华宝策略增长:

      回归天然是唯一选择

      在“WTO”和房地产的制度红利的正向循环逐渐淡出之后,经济结构转型的任务仍然任重道远;股改的重要成果——全流通已经大步向我们走来。在这种大背景之下,市场已经进入了一个多维博弈的局面。股指期货和商品期货资金在两个市场共同运作;保险公司和证券公司等有绝对收益目标的“过江龙”资金加大了市场的波动;法人实体通过部分内幕信息不断在市场中套利;公募基金俨然成为“弱势群体”,只能回归我们的天然职责——为持有人选择优秀公司并进行资源配置。

      

      嘉实策略增长基金:

      借我一双慧眼看清确定性

      在四季度中,本基金继续贯彻“在不确定宏观迷雾中寻找确定成长”的投资策略,超配内需、消费、战略新兴产业等确定性成长板块,取得了较好的收益。

      (见习记者 郭素整理)