⊙李志林（忠言）博士

  当前的“春生”行情具有坚实的基础。一方面，今年中国GDP仍能保持在10%左右，有能力将CPI控制在4%左右；另一方面，中国沪深股市2000多只股票平均15倍市盈率的估值，比美国道琼斯指数30个样本股17倍、香港恒指34个样本股18倍的市盈率还低，成为全球股市的价值洼地。作为全球经济危机复苏的领跑者的中国，A股股市却是全球股市复苏的末尾者，这自然是“春生”行情诞生的一个重要理由。

  此外，春生行情还具备了诸多动力。一，人民币升值是股市强大的推进器，这在2006至2007年大牛市中已充分体现。二，今年的扩容将比去年有所减少。今年，中央经济工作会议和国务院常务会议提出要保持合理的社会融资规模和节奏，把股市融资与新增贷款并列为控制的范围，可见，为了反通涨、防投资过热，今年股市扩容量将比去年有所减少。其三，春季资金面略量宽松。春节前银行间资金拆借利率曾高达7.999%，但至2月15日，最低降到2.31%。未来7周，即到4月上旬，央行将向市场注资1.2万亿，故每年2－3月是社会资金充裕的局面仍将在今年再现。