全球普涨难以持续

  A股巨量不怕短调

  ⊙云清泉

  在能源与消费品板块带动下，美国主要股指上周五继续上扬并再创近年来新高，道指、标普、纳指分别涨0.59％、0.19％、0.08％，三大股指的周涨幅因此便定格在0.96％、1.04％、0.87％。放眼全球，其他主要股指频创新高的震荡上扬态势也没有改变，如英、法、意等已连涨3周，日、德更是持续4周飘红，多数股指的周升幅在1％至2.5％之间；虽然加、西、印、巴表现得更突出一些，可它们前一周大多是下跌而非上涨的，而稍逊一筹的英、德则收成星型线，且上涨力度有所减弱，近日遇阻整理的可能因此就相对更大些，就是说，全球普涨只是暂时的，这一局面不会维持太久。

  上周国际期市虽未发生太大变化，但不同品种的强弱差异已明显缩小。以美国期市为例，原油、黄金、CRB指数、棉花、玉米等纷纷上扬，白银更是狂飙8.6％并再创新高，可铜、黄豆、小麦却相继回落。以下几点仍需留意：（1）美元指数遇阻之时恰逢40日与75日均线死叉之际，周一阳星的转折意义已得到了验证，周线组合也预示77整数关口将面临考验；（2）半年线或26周均线虽一度失守，但由于中东地区紧张局势继续加剧和美元汇率下滑，油价持续滑落的颓势已被遏止，只是5周与13周均线上周已死叉于88.2美元/桶，两线可能仍将限制近日的弹升，周阳星也表明目前变数仍不小；（3）金价连涨三周并创年内最高周收盘，其原因无疑是中东局势不稳、消费者物价上涨、去年印度和中国珠宝需求升至历史最高等提高了买黄金以规避通胀风险的需求，近日冲击1400美元/盎司关口的希望因此就相当大；（4）世行近日警告全球粮价已达危险水平，粮棉品种近两周也是涨跌不一，这很可能预示它们即将转入整理，持续扬升便将告一段落。

  虽说1月零售额增幅低于预期成为周二下调的主要诱因，但受购并与上市公司利好财报的推动，加之1月新屋开建大涨14.6％好于预期、PPI连续7个月上涨和费城2月制造业指数快速升至35.9（2004年1月以来新高），特别是美联储理事将其对2011年美国经济增长速度（经通胀调整后）的预期从去年11月份的3.0％－3.6％上调至3.4％－ 3.9％的影响，美股上周再现震荡上行态势，主要股指近日极可能仍将挑战新高。尤其值得注意的是，标普继纳指之后已由低点实现了翻番并进一步靠近1370点，道指距翻倍的目标也仅差4.5％，而三大股指近三周的涨幅却呈递减态势，说明市场向上拓展空间的力度已有所减弱，近日冲高整理的可能因此就会有增无减，特别是道指、标普、纳指冲击12520点、1370点、2900点时，两个多月来波动偏低的局面则将发生变化，近期上升通道也将被拓宽，尽管这种反复十分有限、持续能力也不强。

  两市上周均呈高开高走态势，沪深大盘分别上涨2.56％、2.61％，兔年之初的强势风采由此可见一斑。不过，近日出现技术回调的可能也在加大，因为：不仅上周成交额激增1.45倍，日均成交2927亿元也是节后第一周的1.47倍，而且周二的3155亿元还是去年12月至今的单日天量，即便以周内地量看，它也是此前两个多月的最高水平，这既充分说明市场的参与热情已显著提高，也表明多空分歧再度扩大，短期反复就难以避免；虽说两市暂时止步于去年12月中旬反弹高点即2939点、12953点，但周线四连阳却是近19个月来的第一次，5周均线拐头上行也是中期运行格局在转强的明证，而近4周的市场平均持仓成本又在2806±14点、12130±70点之间，短线回调很可能便会受到很大限制。此外，本周还是去年见底后的第34周，探底回升态势一旦形成，中期的影响也就更积极些，突破3000点、13000点的希望也将大大增加。

  总之，国际期市的变化仍相当微妙，可周边环境却不会因短期震荡而发生逆转，A股中期转强的局面也难以改变。估计本周量能将会缩减，5周均线将是争夺焦点，2950点、12950点仍有阻压，支撑来自于13周均线或2825点、12350点。