⊙记者 马婧妤 ○编辑 朱绍勇

  中金公司最新发布的宏观经济研究结果将2月CPI预测下调至同比增长4.8%，称食品价格节后超预期回落是下调的主要因素，同时预计全年CPI全年平均增长4.5%，走势表现为前高后低。上半年再度加息一次是大概率事件，时间更可能出现在2季度。

  中金公司此前预计，2月CPI可能略高于1月水平，主要考虑是春节后价格变化趋势可能接近往年平均水平，使得2月CPI整体环比涨幅弥补当月翘尾因素的下降。

  中金公司首席经济学家彭文生认为，从近期农业部数据看，春节后农产品价格指数跌幅 超出往年平均水平，商务部数据显示部分农产品价格也出现下降。由于食品价格超预期回落，因此下调2月份整体CPI环比增速至1%，低于历史可比年份2月环比平均上涨1.7%的水平。综合考虑翘尾和环比因素，预计2月CPI同比增长4.8%。

  中金公司仍然维持对全年CPI走势的判断，预计全年平均增长4.5%，走势表现为前高后低。从季度走势看，1季度最高（4.9%），2季度略有下降（4.8%），3、4季度明显回落（依次为4.5%、3.5%）。全年高点出现在3月份，为5.1%。预计下半年翘尾因素减弱趋势将主导CPI同比通胀呈现出持续回落态势。

  彭文生同时表示，对通胀的上述预期存在两方面风险因素，一是旱灾推高通胀上行风险；二是中东局势紧张推动油价持续攀升。

  基于此，中金公司认为，由于近期通胀率仍将处于相对较高位置，预计上半年基准利率再上调1次是大概率事件。时间上，不排除3月份加息可能，但更可能在第2季度。决定时间点选择的包括未来两个月CPI走势、货币和信贷增速是否被持续控制住等两方面因素。