（上接A6版）
（单位：万元）
| 募集资金用途 | 项目 总投资 | 拟使用债券募集资金 及占项目总投资比例 | 批复文号 | |
| 职业技术学院新校区建设项目 | 77,500.00 | 45,000.00 | 58.06% | 盘发改发［2009］216号 |
| 奥体中心建设项目 | 113,800.00 | 65,000.00 | 57.12% | 盘发改发［2009］482号 |
| 西外环路（杜田线）扩建工程 | 40,425.00 | 20,000.00 | 49.47% | 盘发改发［2010］12号 |
| 泰山路道路改造工程 | 21,600.00 | 10,000.00 | 46.30% | 盘发改发［2010］14号 |
| 辽滨鸭舌岛环岛路及基础设施项目 | 54,204.18 | 10,000.00 | 18.45% | 盘发改发［2009］58号 |
| 合计 | 307,529.18 | 150,000.00 | 48.78% | — |
二、募投项目基本情况介绍
（一）盘锦职业技术学院新校区建设项目
1、审批、核准或备案情况
2009年5月14日，盘锦市发展和改革委员会以盘发改发【2009】216号文批准建设该项目。
2009年4月8日，盘锦市环境保护局签发盘环发【2009】79号文件，同意该项目建设。
2009年4月10日，盘锦市国土资源局签发盘国土资审字【2009】32号文件，同意该项目建设用地预审。
2、项目介绍
本项目址位于盘锦市辽滨水城主干道4号路西侧，27号路南侧，项目总规划占地面积107.36公顷，总建筑面积23.5万平方米，其中：教育教学区52321平方米、行政办公区8150平方米、体育运动区21135平方米、实验实训区39716平方米，科技艺术区15773平方米、后勤保障区17980平方米、生活区79954平方米、绿化景观等。
作为盘锦市唯一高等学府，盘锦职业技术学院因教学资源整合及市场需求的增长，原有校区已不能满足其规模发展的需要。新校区的建设对于提升盘锦市整体教育水平与学术氛围，扩大学校招生规模进而带动周边区域相关产业发展、刺激经济增长具有积极意义。
项目建设期26个月，总投资77,500万元，已于2009年12月开工，截至2010年10月末，项目已完成投资33,325万元， 工程进度为43%。
（二）奥体中心建设项目
1、审批、核准或备案情况
2009年12月2日，盘锦市发展和改革委员会以盘发改发【2009】482号文批准建设该项目。
2009年12月22日，盘锦市环境保护局签发盘环发【2009】310号文件，同意该项目建设。
2009年12月30日，盘锦市国土资源局签发盘国土资审字【2009】98号文件，同意该项目建设用地预审。
2、项目介绍
本项目位于盘锦辽滨沿海经济区，项目占地面积20公顷，总建筑面积93,100平方米。其中包括大型体育场、多功能体育馆、游泳馆、跳水馆、室内网球馆、全民建设中心及室外网球场、轮滑场等体育设施。
该奥体中心拟承办2013年第十二届全国运动会足球以及排球等赛事，通过该项目的建设，将为盘锦及周边地区奥林匹克体育事业发展创造良好条件，对于完善城市功能，促进经济与社会协调发展都具有重要意义。
项目建设期34个月，总投资113,800万元，已于2010年2月开工，截至2010年10月末，项目已完成投资25,000万元， 工程进度为22%。
（三）西外环路（杜田线）扩建工程
1、审批、核准或备案情况
2010年1月18日，盘锦市发展和改革委员会以盘发改发【2010】12号文批准建设该项目。
2009年12月28日，盘锦市环境保护局签发盘环发【2009】323号文件，同意该项目建设。
2010年1月18日，盘锦市国土资源局签发盘国土资审字【2010】9号文件，同意该项目建设用地预审。
2、项目介绍
本项目路线全长20.258公里，全线采用双向六车道，设计行车速度80公里/小时，路基宽度26米，路面宽度24米（双向6车道），桥梁设计荷载等级为一级，桥面全宽26米，其中大桥1146米/座、中桥245米/4座，小桥119米/7座，涵洞50道。
该项目是盘锦市环路组成部分，建成后可进一步加强西外环路对于过境车辆的分流作用，有效缓解城市交通压力，可满足西外环路交通量日益增长的需要，对于推进城市化进程，促进全市经济结构调整及优化，促进盘锦西部地区经济发展具有重要作用。
该项目总投资40,425万元，已于2009年12月开工，截至2010年10月末，项目已完成投资28,700万元，工程进度为71%。
（四）泰山路道路改造工程
1、审批、核准或备案情况
2010年1月18日，盘锦市发展和改革委员会以盘发改发【2010】14号文批准建设该项目。
2010年1月18日，盘锦市环境保护局签发盘环发【2010】13号文件，同意该项目建设。
2010年1月18日，盘锦市国土资源局签发盘国土资审字【2010】6号文件，同意该项目建设用地预审。
2、项目介绍
泰山路位于盘锦市兴隆台区中部，是贯穿兴隆台区南北主干道之一，分担兴隆台区近50%的人流、车流，交通压力大。目前该道路基础、部分排水老化破损，容易引起城区积水，影响城市交通和居民正常生活，该项目建设对于改善城市交通，方便市民出行，提升城市形象具有重要意义。
本项目全长7.5公里，规划红线60米，其中：机动车道38米，双向十车道，设施带两侧1.5米，非机动车道各4米，人行道两侧各5.5米。
本项目总投资21,600万元，已于2010年4月开工，截至2010年10月末，项目已完成投资17,000万元，工程进度为79%。
（五）辽滨鸭舌岛环岛路工程及基础设施项目
1、审批、核准或备案情况
2009年2月10日，盘锦市发展和改革委员会以盘发改发【2009】58号文批准建设该项目。
2009年2月13日，盘锦市环境保护局签发盘环发【2009】22号文件，同意该项目建设。
2009年2月13日，盘锦市国土资源局签发盘国土资审字【2009】19号文件，同意该项目建设用地预审。
2、项目介绍
本项目全长28.8公里，进行土地整理1695亩，建设标准为二级路，全线采用双向四车道，设计行车速度60公里/小时，占地宽度22米，路基宽度18米，路面宽度15米，桥梁设计荷载等级为一级，桥面净宽15米。
据该项目可行性研究报告显示，项目内部收益率为16.82%，投资回收期为12.74年，在经济上是可行的。
本项目总投资54,204.18万元，已于2010年4月开工，截至2010年10月末，项目已完成投资31,980万元，工程进度为59%。
三、募集资金使用计划及管理制度
发行人将对本期债券募集资金使用进行严格的管理，以确保募集资金按照批准的用途使用。发行人计划按以下方式管理本期债券募集资金：
1、发行人董事会承诺在本期债券存续期间不更新本期债券募集资金投向。
2、发行人建立项目管理小组，负责项目资金的分配和使用管理，对项目资金的使用进行严格控制。为本期债券募集资金建立专项账户，由项目管理小组统一管理，严格按照审批机关核准的用途使用资金。
3、发行人与本期债券受托管理人、监管银行及盘锦市财政局签署的《账户及资金监管协议》中约定，受托管理人、监管银行及盘锦市财政局对本期债券募集资金的存放和使用进行监督管理。
4、为进一步规范公司资金管理，加强资金收支计划性，公司制定了资金调度会议制度。资金调度会议主要是通过分析资金结存及需求情况，制定当月资金拨付计划，保证资金有序及有效的使用。
第十四条 偿债保证措施
一、本期债券偿债计划
（一）本期债券债务负担分析及偿债计划概况
本期债券发行规模15亿元，在存续期内每年付息一次，在存续期最后三年分期偿还本金。2016年至2018年每年分别偿还本金30,000万元、30,000万元和90,000万元，分别占本期债券发行总额的20%、20%和60%, 发行人每年支付的债券利息不超过1.2亿元。本期债券偿付本息的时间较为明确，不确定因素较少，有利于提前制定相应的偿债计划。
为保证本期债券本息及时、足额兑付，保障债券持有人的合法权益，发行人将成立债券偿付工作领导小组，并指定专门人员具体负责债券事务。
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括安排偿债基金并建立专户进行管理、确定专门部门与人员、设计工作流程、制定管理措施、做好组织协调等等，努力形成一套确保债券安全兑付的内部机制。
（二）本期债券偿还计划的财务安排
本期债券发行完成后，发行人将每年按照约定的还本付息金额提取专项偿债基金，提前做好偿债资金的归集工作。并建立专户进行管理，以确保按期兑付本期债券的本息，保障投资者的利益。
此外，发行人将改善资产质量，特别是提高流动资产的变现能力，保持良好的财务流动性，为本期债券偿债资金的筹集创造良好的条件。并且，发行人将加强现金流动性管理，在充分分析未来资金流动状况的基础上确定其他债务筹资的规模和期限，控制财务风险，增强的偿债能力将保障本期债券本息兑付的可靠性。
（三）本期债券的受托管理
为维护全体债券持有人的合法权益，由于债券持有人的不确定性，发行人特为债券持有人聘请本期债券主承销商担任本期债券的债券受托管理人，并签署《盘锦建设投资有限责任公司公司债券受托协议》。代理债券持有人监督发行人经营状况、募集资金使用情况，代理债券持有人与发行人之间的谈判、诉讼义务及债券持有人会议授权的其他事项。
二、偿债保障措施
（一）稳定的经营性收益是本期债券偿还的基础
发行人作为盘锦市城市基础设施建设运营主体，承担了市内重大民生工程项目以及各项基础设施建设项目，并取得了稳定的项目建设收入，经营性现金流入逐年增加。随着盘锦市城市基础建设步伐的加快，公司主营业务将获得长足发展，盈利能力不断增强。公司还将以市场化运作手段，依靠自身强大的资产经营实力和资本运作能力，积极参与更多的非公益性项目的投资建设，以获取更多的经营性收益，为本期债券提供强有力的偿债保证。
（二）短期信贷支持
发行人具有良好的资信和较强的融资能力，公司自成立以来，在偿还银行债务方面从无违约纪录，诚信程度高。与多家商业银行存在稳固的合作关系，在本期债券兑付遇到突发性的资金周转问题时，发行人将可以通过银行的资金拆借予以解决。
（三）本期债券募集资金投资项目以BT方式建设，所形成的应收账款是本期债券的重要资金来源
2010年2月，盘锦市财政局与公司签署的《城市基础设施建设项目建设—移交（BT）合作协议》，协议约定了对本期债券募集资金投向的盘锦职业技术学院新校区建设项目、奥体中心建设项目、西外环路（杜田线）扩建工程项目、泰山路道路改造工程项目、辽滨鸭舌岛环岛路工程及基础设施项目等五个项目等投资额合计达30.75亿元的基础建设项目以BT方式建设，形成未来的应收账款为44.50亿元，分9年支付。以BT模式建设所形成的应收账款是本期债券重要的偿付资金来源。
第十五条 风险与对策
一、风险
投资者在购买本期债券时，应认真考虑下列各项风险因素。
（一）与本期债券相关的风险
1、利率风险
受国民经济总体运行状况和国家宏观经济政策的影响，市场利率存在波动的可能性。本期债券期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期。市场利率的波动可能影响本期债券的投资收益水平。
2、兑付风险
在本期债券存续期间，受宏观经济政策、产业政策和市场运行状况等因素的影响，发行人的经营活动存在不能带来预期的回报的可能性，使发行人不能从预期的还款来源中获得足够的资金，从而可能影响本期债券的按期偿付。
3、流动性风险
本期债券发行结束后，发行人将向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请，但无法保证本期债券一定能够按照预期实现上市交易，亦不能保证本期债券上市后一定会有活跃的交易。
（二）与行业相关的风险
1、宏观政策风险
国家宏观经济政策的调整可能会影响发行人的经营活动，不排除在一定的时期内对发行人的经营环境和经营业绩产生不利影响的可能。
2、产业政策风险
发行人主要从事城市基础设施的建设与运营。国家对固定资产投资、环境保护、城市规划、土地利用、城市建设投融资等政策的调整可能造成发行人所处行业的营运模式发生变化。受此影响，发行人经营活动或盈利水平可能会出现不利变化。
3、经济周期风险
城市基础设施建设投资与经济周期具有相关性。如果未来经济增长放慢或出现衰退，城市基础设施的使用需求可能减少，从而对发行人经营规模和盈利能力产生不利影响。
（三）与发行人有关的风险
1、投资规模扩张过快风险
近年来随着盘锦市经济的快速发展，政府对基础设施投资的力度逐渐加大，发行人将迎来有利的发展机遇。与此同时，由于公司在建拟建项目增多，投资规模迅速扩张也给公司经营管理增加了一定难度。同时，随着债务融资规模的上升，发行人的财务风险可能会增大。
2、本期债券募集资金投向的风险
虽然发行人对本期债券募集资金投资项目进行了严格的可行性论证，但由于项目的投资规模较大，建设过程复杂，因此，在建设过程中，也将存在许多不确定性因素，资金到位情况、项目建设中的不可抗力等因素都可能影响到项目的建设及日后正常运营。
二、对策
（一）与本期债券相关的风险对策
1、利率风险对策
本期债券的利率水平已充分考虑了对利率风险的补偿。本期债券拟在发行结束后申请在经批准的证券交易场所上市流通，如上市申请获得批准，本期债券流动性的增加将在一定程度上给投资者提供规避利率风险的便利。
2、兑付风险对策
目前，公司运行稳健，经营情况和财务状况良好，现金流量充裕。
公司将进一步提高管理与经营效率，严格控制成本支出，不断提升公
司的持续发展能力。公司将加强对本期债券募集资金使用的监控，严格控制资本支出，积极预测并应对投资项目所面临的各种风险，确保募集资金投资项目的正常建设和运营，提高建设项目的现金流和收益水平。
3、流动性风险对策
本期债券发行结束1个月内，主承销商将协助发行人向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请，主承销商和其他承销团成员也将促进本期债券交易的进行。另外，随着债券市场的发展，债券流通和交易的条件也会随之改善，债券流动性风险将会有所降低。
（二）与行业相关的风险对策
1、宏观政策风险的对策
针对国家宏观经济政策调整风险，发行人将加强对国家宏观经济政策的分析预测，加强与国家各有关部门，尤其是行业主管部门的沟通，建立信息收集和分析系统，做到及时了解政策、掌握政策，制定应对策略。
2、产业政策风险的对策
城市基础设施建设历来受到政府支持。近年来，盘锦市人民政府不断深化基础设施投融资、建设、运营体制改革，加强城市基础设施建设工作。作为盘锦市城市基础设施建设投融资平台，发行人将继续获得盘锦市政府的大力支持。另外，发行人将密切关注国家宏观调控政策动向，尽可能减小产业政策变动对公司经营管理的影响，保障企业持续平稳发展。
3、经济周期风险对策
发行人已形成了明确的主营业务模式，在盘锦市城市基础设施建设领域具有较强的核心竞争力。随着盘锦市经济发展水平的提高，对城市基础设施和公用事业的需求日益增长。发行人的业务规模和盈利水平也将随之提高，其抵御经济周期风险的能力也将逐步增强。
（三）与发行人有关的风险对策
1、投资规模扩张过快风险对策
发行人在长期城建投资建设与运营的过程中积累了丰富的经验，形成了一套在现有体制下降低投资成本、保证项目质量、缩短工期的高效管理程序，在项目较多的情况下，能较好的控制项目的工期、质量以及成本。近年来，发行人与国家开发银行等金融机构保持着密切的业务合作，资信记录良好，这将有助于发行人保持持续的债务融资能力。目前，发行人的资产负债率处于较低的水平，随着公司资产规模的扩大，其良好的财务状况有助于保持较强的融资能力。
2、本期债券募集资金投向风险的对策
本期债券募集资金投资项目均已通过了严格的可行性论证，并经相关政府管理部门批准。发行人在项目的实施过程中，将积极加强各投资环节的管理，控制投资成本，按计划推进工程建设进度，使建设项目能够按时投入使用，努力达到预期的经济效益和社会效益。
第十六条 信用评级
一、信用级别
经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人的长期主体信用等级为AA，本期债券的信用等级为AA。
二、信用评级报告的内容摘要
（一）评级观点
发行人主要从事盘锦市重大项目和城市基础设施建设投融资、公用事业及相关国有资产的经营管理等业务。评级结果反映了盘锦市拥有良好的地区经济基础、财政收入增长能力有所提高、公司在城市建设中的地位重要、得到地方政府支持等优势，同时也反映了宏观经济政策对政府投融资平台的影响、地方财政收入对单一产业的依赖程度较高、公司自营业务实力不强等不利因素。综合分析，公司具备很强的债务保障能力，本期债券到期不能偿付的风险很小。
预计未来1～2年，随着盘锦市重大项目和城市基础设施建设投入规模不断加大，公司在城市基础设施建设领域的地位将得到不断加强。大公国际对发行人评级展望稳定。
（二）主要优势/机遇
盘锦是环渤海地区石油化工城市及辽宁省沿海重点发展区域之一，经济发展居省内中上水平，接续产业的发展为盘锦资源型城市转型、发展地方经济奠定了基础，推动了重点项目和城市基础设施的建设；
盘锦财政收支增长较快，上级财政支持力度较大，资源税改革等政策实施有助于提高盘锦市财政收入增长能力；
公司是盘锦市重点项目和城市基础设施的建设主体，在城市基础设施建设领域地位不断增强，得到了地方政府的支持。
（三）主要风险/挑战
盘锦财政收入对单一产业的依赖程度较高，原油价格的变动影响其财政收入的稳定增长；
公司主营业务收入规模小，自营业务实力不强；
三、跟踪评级安排
自公司债券信用评级报告出具之日起，大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）将对盘锦建设投资有限责任公司（以下简称“评级主体”）进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。
跟踪评级期间，大公将持续关注评级主体外部经营环境的变化、影响其经营或财务状况的重大事项以及评级主体履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，动态地反映评级主体的信用状况。
跟踪评级安排包括以下内容：
1、跟踪评级时间安排
定期跟踪评级：大公将在债券存续期内每年出具一次定期跟踪评级报告。
不定期跟踪评级：不定期跟踪自本评级报告出具之日起进行。大公将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行跟踪评级，在跟踪评级分析结束后下1个工作日向监管部门报告，并发布评级结果。
2、跟踪评级程序安排
跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场访谈、评级分析、评审委员会审核、出具评级报告、公告等程序进行。
大公的跟踪评级报告和评级结果将对评级主体、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。
3、如评级主体不能及时提供跟踪评级所需资料，大公将根据有关的公开信息资料进行分析并调整信用等级，或宣布前次评级报告所公布的信用等级失效直至评级主体提供所需评级资料。
第十七条 法律意见
发行人为本期债券的发行而聘请的北京市德恒律师事务所已出具法律意见书。北京市德恒律师事务所认为：
一、发行人的设立已由盘锦市人民政府批准，其设立程序符合发行人设立当时的法律、法规的规定。发行人目前有效存续，不存在根据法律、法规及其《公司章程》的规定需要予以终止、解散的情形，具备本期债券发行的主体资格。
二、发行人已按照相关法律、法规的要求，履行或正在履行本期债券发行的申报工作，其已经获得的批准和授权合法有效，发行人本期债券发行方案尚需取得国家发改委的批准。
三、发行人已经符合《证券法》、《企业债券管理条例》、《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》、《国家发改委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》中规定的发行公司债券的相关实质性条件。
四、本次债券将采取无担保方式发行。
五、承销协议及承销团协议合法有效，对协议签署各方具有约束效力。
六、大公国际资信评估有限公司已为本期债券发行出具了大公报D【2010】067号《盘锦建设投资有限责任公司2011年公司债券信用评级报告》。根据该报告内容，发行人本期债券信用等级为AA，发行人的长期主体信用等级为AA。
七、本期债券的主承销商、审计机构、评级机构具备相应的业务资格。
八、包括《募集说明书》在内的本期债券发行的申请文件中有关本期债券发行的信息披露内容均真实、准确、完整，不存在重大遗漏或虚假陈述之情形，该等文件的编制符合法律、法规中有关编制要求的规定。
九、结论意见：
综上所述，发行人已具备相关法律、法规规定的公司债券发行的主体资格和实质条件，本期债券发行已获得在目前阶段所必需的授权及批准，本期债券发行方案尚待国家发改委的最终核准。
第十八条 其他需要说明的事项
一、上市安排
本期债券发行结束后1个月内，发行人将向国家有关主管部门提出在经批准的证券交易场所上市或交易流通的申请。
二、税务说明
根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。
第十九条 备查文件
一、备查文件：
（一）国家发展和改革委员会对本期债券发行的批文
（二）发行人董事会同意本次债券发行的决议
（三）本期债券募集资金投向的原始合法批文
（四）2011年盘锦建设投资有限责任公司公司债券募集说明书
（五）2011年盘锦建设投资有限责任公司公司债券募集说明书摘要
（六）发行人2007-2009年度财务报告和审计报告（连审）及2010年半年报（未经审计）
（七）大公国际资信评估有限公司出具的《盘锦建设投资有限责任公司2011年公司债券信用评级报告》
（八）北京市德恒律师事务所出具的《关于盘锦建设投资有限责任公司发行2011年度公司债券的法律意见书》
二、查询地址：
投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点查阅上述备查文件：
（一） 盘锦建设投资有限责任公司
住所：盘锦市兴隆台区惠宾街116号
联系人：王宝成、王占杰、张国利
联系电话：0427-2818225
传真：0427-2818226
邮政编码：124010
（二）齐鲁证券有限公司
住所：山东省济南市经七路86号
联系人：万强、王珏、李国维、陶云、郑林琳
联系地址：山东省济南市经七路86号证券大厦2411房间
电话：0531-68889292、68889293
传真：0531-68889295
邮政编码：250001
网址：http://www.qlzq.com.cn
此外，投资者可以在本期债券发行期内到下列互联网网址查阅本募集说明书及《2011年盘锦建设投资有限责任公司公司债券募集说明书摘要》全文：
http://cjs.ndrc.gov.cn
http://www.chinabond.com.cn
如对上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或主承销商。
附表一：
2011年盘锦建设投资有限责任公司公司债券发行网点一览表
| 承销商 | 部门名称 | 地 址 | 联系人 | 联系电话 |
| 一、主承销商 | ||||
| ▲齐鲁证券有限公司 | ▲固定收益部 | ▲山东省济南市经七路86号证券大厦2411房间 | 万强 陶云 | 0531-68889292 0531-68889293 |
| 二、副主承销商 | ||||
| 东兴证券股份有限公司 | 固定收益部 | 北京市西城区金融大街5号B座12楼 | 赵妍 | 010-66555401 |
| 三、分销商 | ||||
| 广发证券股份有限公司 | 固定收益部 | 广州市天河北陆183号大都会广场38楼 | 李晓晶 | 020-87555888-421 |
| 中国民族证券有限责任公司 | 投资银行总部资本市场部 | 北京市西城区金融大街5号A座608室 | 唐诗云 | 010-58355767 |
| 东吴证券股份有限公司 | 固定收益部 | 江苏工业园区翠园路181号 | 张协、 毛丹 | 0512-62938677 0512-62938678 |