广西五洲交通股份有限公司

  2010年年度报告摘要

§1 重要提示

1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

1.2 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名

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1.1 深圳市鹏城会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

1.2 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？

否

1.3 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？

否

1.4 公司负责人何国纯、主管会计工作负责人韩 钢及会计机构负责人（会计主管人员）傅应华声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§2 公司基本情况简介

2.1 基本情况简介

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2.2 联系人和联系方式

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§3 会计数据和业务数据摘要

3.1 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

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3.2 主要财务指标

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扣除非经常性损益项目

√适用 □不适用单位：元 币种：人民币

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§4 股本变动及股东情况

4.1 股份变动情况表

□适用 √不适用

限售股份变动情况表

□适用 √不适用

4.2 股东数量和持股情况单位：股

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4.3 控股股东及实际控制人情况介绍

4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况

□适用 √不适用

4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍

4.3.2.1 控股股东及实际控制人具体情况介绍

本公司控股股东为广西交通投资集团有限公司（以下简称"集团公司"）是广西壮族自治区人民政府批准成立的国有独资大型企业集团，于2008年7月28日挂牌成立，截止2010年6月，总资产528亿元，净资产223亿元，现有员工3900多人。主要从事高速公路等重大交通基础设施建设与经营；交通设施养护、维护、收费；对房地产、金融、物流、资源开发、交通、能源、市政设施、建筑等行业的投资、建设与管理以及国际经济技术合作。

集团公司下属有23家全资子公司，2家参股公司和1家控股上市公司。直接管理运营着灵川至临桂、南宁至坛洛等13条（段）高速公路，共1124公里，以及集团公司控股的本公司运营管理的柳州至王灵高速公路小平阳至王灵段、筋竹至岑溪高速公路、南宁（坛洛）至百色高速公路，共257公里；从2008年7月至2010年，在建、改建、筹建的高速公路项目22个，建设总里程2556.89公里，总投资1,446亿元。目前正筹建滨海一级公路，建设里程141公里，投资57亿元。

4.3.2.2 控股股东情况

○ 法人

单位：亿元 币种：人民币

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4.3.2.3 实际控制人情况

○ 法人

单位：元 币种：人民币

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4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

■

4.3.4实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用 √不适用

§5 董事、监事和高级管理人员

5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

单位：万股

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§6 董事会报告

6.1 管理层讨论与分析

1、报告期内公司经营情况的回顾

（1）公司报告期内总体经营情况

2010年是公司坚定改革、抢抓机遇、开拓创新、克难攻坚的一年，是发展提速、实现飞跃的一年。公司面对日趋严峻的通货膨胀和国家执行宏观调控政策的形势，以收费公路和项目建设经营为重点，不断完善管理制度，加强内控制度，在经营管理和改革发展中采取多项创新措施，在保持企业可持续发展和增强核心竞争力下功夫，努力推动各项工作较好开展，坛百公司68%股权的收购完成，更是确保了公司经营业绩的稳步提升，并为以后的发展壮大奠定了基础。

2010年公司收入、利润均较上年大幅增长。具体如下：

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公司营业收入增长的原因主要是除平王路、金宜路、南梧路通行费收入的增长外报告期还增加了岑罗路的通行费收入。投资收益增长的原因主要是坛百路通行费收入的大幅增长及公司完成了坛百公司68%股权的收购。由于营业收入和投资收益的大幅增长，使得利润也有大幅增长。

报告期末，公司总资产已近百亿，较上年增长146.06%；净资产收益率达到9.52%，较上年增加了2.53个百分点。具体如下：

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2010年公司管理层围绕“做强做大主业，稳步推进多元化经营”的经营理念，带领全体员工团结拼搏，努力克服国家宏观调控政策带来的影响，较好完成了年初董事会制定的年度经营计划目标。对照公司董事会确定且已披露的年度经营计划目标，公司2010年实现营业总收入、净利润、归属于母公司股东的净利润分别完成目标值79,000万元、18,200万元、15,880万元的45.37%、109.81%和134.65%；公司净资产收益率为9.52%，完成目标值5.85%的162.74%。

实现归属于母公司所有者净利润较计划超出34.65%的原因主要是报告期公司投资收益由于广西坛百高速公路有限公司经营业绩的大幅增长及坛百公司股权收购的完成同比也大幅增长；由于报告期净利润的大幅增长以及2009年度实际分红比计划增加使得净资产收益率较计划超出62.74%；收入目标未能完成主要是因为：1、中国证监会因应国家调控房地产政策，对涉及房地产业务的上市公司再融资核准从紧，公司未能如期完成非公开发行股票的再融资工作，导致坛百公司68%股权收购拖延到年底才完成，按相关会计准则规定坛百公司2010年的营业收入只能并为公司投资收益，而不能并为营业收入。2、南宁金桥农产品批发市场二期土地未能如期完成“招、拍、挂”程序，二期部分建设内容（交易大棚、冷库等）是一期配套设施，未能如期实施，导致一期未能实现开园，金桥公司未能实现原预计的营业收入。

随着营运路段收入的增长、投资项目效益的逐步体现，公司的总体经营也将获得持续稳定的发展，但目前仍然存在以下一些问题和困难：一是公司公路运营管理工作重心面临转移。公司2010年完成了对坛百公司的股权收购，并将在2011年对平王路进行直接管理。高速公路资产运营管理成为公司公路运营工作重心，从而使公司公路运营管理面临着由非高速公路管理向高速公路转变的问题，同时也对公司如何做好不同级别公路的管理和养护问题提出了更高的要求。二是公司再融资和房地产业务受宏观政策影响。国家调控房地产政策实施，导致银行信贷从紧，对公司五洲国际房地产项目的销售工作产生了一定的影响，也导致公司非公开发行股票融资未能按计划完成。三是公司负债率升高、财务压力有所增加。公司以自筹资金完成了坛百路股权收购工作，使资产负债率升高，财务成本有所上升。四是部分项目推进受建设用地制约。去年受客观因素的影响，金桥农产品批发市场二期和凭祥物流园二、三期建设用地，未能如期完成拿地手续，制约了项目的进一步推进。五是岑罗路通道效应尚待对接释放。岑罗路虽已通车，但广东境内的连接路段并未按照两省（区）协议同期建成，通道效应尚待其对接，运营效益未能如期释放。

2011年，公司将加强收费业务管理，增收节支，提高经济效益，做大做强公路主业，稳步推进多元化投资经营，积极寻求新项目投资为公司形成新的利润增长点，使得公司持续盈利、稳步发展，以更好的业绩回报公司全体股东。

（2）公司主营业务及其经营状况

① 主营业务分行业和分产品构成情况

单位：元

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报告期，公司交通运输业收入主要是母公司及控股子公司岑罗公司的通行费收入和万通公司的物流业务收入，房地产业收入主要是全资子公司五洲房地产公司的代建收入，贸易收入主要是控股子公司万通公司的贸易业务收入。

报告期公司交通运输业营业成本比上年增加62.17%主要是控股子公司广西凭祥万通国际物流有限公司的营业成本增幅较大所致。

报告期公司主营业务构成、利润构成或利润来源未发生重大变动，主要还是交通运输业的通行费收入。

②主营业务分地区情况

■

报告期，母公司、全资子公司五洲房地产公司、控股子公司岑罗公司和金桥公司经营均在广西进行，控股子公司万通公司经营业务除在广西内进行外，还拓展了上海等地的经营业务以及越南的经营业务。

③公路路段车流量及通行费收入情况

报告期，母公司主要经营管理三条收费公路：南梧路（南宁至梧州收费公路）部分路段、平王路（广西南宁至柳州高速公路小平阳至王灵段）、金宜路（金城江至宜州一级公路）；全资子公司坛百公司（股权收购工作完成后公司已全面接管该公司）主要经营管理坛百路（广西南宁坛洛至百色高速公路）；控股子公司广西岑罗高速公路有限公司主要经营管理岑罗路（广西筋竹至岑溪高速公路）。

平王路全长29.44公里；金宜路全长67.73公里；南梧路全长384公里，公司拥有南梧路五塘至新桥路(全长47.196公里)、黎塘绕城路(全长22.258公里)和贵港绕城路(全长21.253公里)；坛百路全长187.62 公里；岑罗路全长39.991公里(目前通车运营30.67公里)。

上述各路段报告期车流量及通行费情况具体如下：

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④主要供应商、客户情况

公司报告期没有特定或明确的主要供应商和主要客户。

（3）公司资产构成同比发生重大变动的情况和说明以及公司财务数据同比发生重大变动的情况和说明

报告期，公司主要资产采用历史成本进行计量，无发生重大变化。公司无采用公允价值计量的金融资产、投资性房地产、与股份支付相关的成本或费用、企业合并涉及的公允价值损益等主要报表项目。

①资产构成同比变动情况及原因说明（合并报表）

单位：元

■

■

②利润表财务指标同比重大变动情况及原因说明（合并报表）

单位：元

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③现金流量构成情况、同比变动情况及原因说明（合并报表）

单位：元

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（下转B31版）

未出席董事姓名	未出席董事职务	未出席董事的说明	被委托人姓名
宋振雄	董事	因其他公务未能亲自出席公司第六届董事会第二十七次会议	何国纯
莫庆鹏	董事	因其他公务未能亲自出席公司第六届董事会第二十七次会议	李 东

股票简称	五洲交通
股票代码	600368
股票上市交易所	上海证券交易所
公司注册地址和办公地址	广西南宁市民族大道115-1号现代国际大厦27层
邮政编码	530028
电子信箱	wzjt600368@sohu.com

	董事会秘书	证券事务代表
姓 名	王权	林明
联系地址	广西南宁市民族大道115-1号现代国际大厦27层	广西南宁市民族大道115-1号现代国际大厦26层
电 话	0771-5518383	0771-5518383
传 真	0771-5518111	0771-5518111
电子信箱	wzjt600368@sohu.com	wzjt600368@sohu.com

	2010年	2009年	本期比上年同期增减(%)	2008年
营业收入	358,396,513.24	240,505,907.17	49.02	208,889,672.34
利润总额	210,174,964.79	145,333,551.27	44.62	102,440,781.98
归属于上市公司股东的净利润	213,825,337.63	142,680,993.18	49.86	94,457,298.27
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	128,353,526.93	142,203,913.19	-9.74	98,383,981.20
经营活动产生的现金流量净额	222,763,845.69	131,789,685.82	69.03	117,384,406.84
	2010年末	2009年末	本期末比上年同期末增减(%)	2008年末
总资产	9,837,357,629.77	3,997,930,438.44	146.06	2,870,007,808.60
所有者权益（或股东权益）	2,330,812,857.54	2,161,456,934.95	7.84	1,709,990,138.38

	2010年	2009年	本期比上年同期增减(%)	2008年
基本每股收益（元／股）	0.38	0.28	35.71	0.21
稀释每股收益（元／股）	0.38	0.28	35.71	0.18
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	0.23	0.28	-17.86	0.22
加权平均净资产收益率（%）	9.52	6.99	增加2.53个百分点	6.09
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	5.71	6.96	减少1.25个百分点	6.34
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	0.40	0.24	66.67	0.25
	2010年末	2009年末	本期末比上年同期末增减(%)	2008年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	4.19	3.89	7.71	3.63

项目	金额
非流动资产处置损益	-605,375.04
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）	1,048,015.33
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	834,121.20
其他符合非经常性损益定义的损益项目	84,784,370.91
所得税影响额	-344,822.76
少数股东权益影响额（税后）	-244,498.94
合计	85,471,810.70

报告期末股东总数	54,069户
前十名股东持股情况
股东名称		股东 性质		持股比例(%)	持股总数		报告期内增减	持有有限售条件股份数量		质押或冻结的股份数量
广西交通投资集团有限公司		国有法人		33.96	188,755,200		0	0		无
华建交通经济开发中心		国有法人		13.86	77,020,800		0	0		无
广西国宏经济发展集团有限公司		国有法人		6.69	37,200,000		0	0		质押18,000,000
陈镇其		未知		0.48	2,678,760		39,999	0		未知
列海权		未知		0.42	2,350,000		-150,000	0		未知
罗楚珠		未知		0.38	2,116,400		29,300	0		未知
李吉军		未知		0.30	1,660,900		18,800	0		未知
陈小斌		未知		0.29	1,591,953		0	0		未知
陈镇美		未知		0.26	1,465,920		0	0		未知
罗映宏		未知		0.22	1,216,330		0	0		未知
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称			持有无限售条件股份的数量			股份种类及数量
广西交通投资集团有限公司			188,755,200			人民币普通股			188,755,200
华建交通经济开发中心			77,020,800			人民币普通股			77,020,800
广西国宏经济发展集团有限公司			37,200,000			人民币普通股			37,200,000
陈镇其			2,678,760			人民币普通股			2,678,760
列海权			2,350,000			人民币普通股			2,350,000
罗楚珠			2,116,400			人民币普通股			2,116,400
李吉军			1,660,900			人民币普通股			1,660,900
陈小斌			1,591,953			人民币普通股			1,591,953
陈镇美			1,465,920			人民币普通股			1,465,920
罗映宏			1,216,330			人民币普通股			1,216,330
上述股东关联关系或一致行动的说明			1、前十名股东中，第一名至第三名股东即广西交通投资集团有限公司、华建交通经济开发中心、广西国宏经济发展集团有限公司之间不存在关联关系。 2、第四名到第十名股东未知其是否存在关联关系。

名称	广西交通投资集团有限公司
单位负责人或法定代表人	余昌文
成立日期	2008年7月18日
注册资本	50
主要经营业务或管理活动	交通建设与经营；交通设施养护、维护、收费；对房地产、金融业、物流业、资源开发、交通、能源、市政设施、建筑业的投资、建设、管理以及国际经济技术合作；工业与民用建设工程咨询、施工、承包；工程项目管理；交通类科技开发；设计、制作、代理、发布国内各类广告；金属材料、建筑材料、装饰材料、机械设备、汽车配件、日用百货、办公设备、通信器材的销售；机械设备租赁。（法律、法规禁止的项目除外，法律、法规限制的项目取得许可后方可开展经营活动）

名称	广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会
单位负责人或法定代表人	肖文荪

姓名	职务	性别	年龄	任期起始日期	任期终止日期	年初持股数	年末持股数	变动原因	报告期内从公司领取的报酬总额（万元）（税前）	是否在股东单位或其他关联单位领取报酬、津贴
何国纯	董事长	男	52	2008年7月29日	2011年7月29日				56.95	否
刘先福	副董事长	男	46	2008年7月29日	2011年7月29日				7.8	是
饶东平	董事、总经理	男	52	2008年7月29日	2011年7月29日				55.13	否
王 权	董事、副总经理、董秘	男	42	2008年7月29日	2011年7月29日	1.06	1.06		46.29	否
莫庆鹏	董事	男	42	2009年10月16日	2011年7月29日				4.97	是
李 东	董事	男	47	2009年10月16日	2011年7月29日				4.97	是
宋振雄	董事	男	55	2008年10月14日	2011年7月29日				5.94	是
孟 杰	董事	男	33	2008年7月29日	2011年7月29日				5.94	是
赵 振	独立董事	男	44	2008年7月29日	2011年7月29日				5.99	否
何以全	独立董事	男	52	2008年7月29日	2011年7月29日				5.99	否
孟勤国	独立董事	男	53	2008年7月29日	2011年7月29日				5.99	否
董 威	独立董事	男	46	2008年7月29日	2011年7月29日				5.99	否
高力生	监事会主席	男	51	2008年10月14日	2011年7月29日				6.75	是
张丽桂	监事会副主席	女	51	2009年10月16日	2011年7月29日				5.4	是
黎 宇	监事	男	35	2010年9月29日	2011年7月29日				1.01	是
胡 煜	监事	女	35	2009年10月16日	2011年7月29日				4.81	是
孔庆丰	职工监事	男	60	2008年7月29日	2011年7月29日	0.50	0.50		21.07	否
邓北陵	职工监事	男	53	2008年7月29日	2011年7月29日	1.00	1.00		33.92	否
李宁国	副总经理	男	58	2008年7月29日	2011年7月29日				44.45	否
徐 德	副总经理	男	43	2008年7月29日	2011年7月29日	0.33	0.33		44.97	否
韩 钢	财务总监	男	35	2009年10月16日	2011年7月29日				32.91	否
韦炳朋	原监事	男	45	2009年10月16日	2010年9月29日				3.98	是
合计	/	/	/	/	/	2.89	2.89	/	411.22	/

项 目	2010年度 （元）	2009年度 （元）	较上年增减(%)
营业收入	358,396,513.24	240,505,907.17	49.02
其中：通行费收入	281,038,236.21	215,033,339.00	30.70
投资收益	146,616,531.37	66,258,471.06	121.28
营业利润	208,898,203.30	144,585,869.11	44.48
利润总额	210,174,964.79	145,333,551.27	44.62
净利润	199,855,711.93	135,948,180.10	47.01
归属于母公司股东的净利润	213,825,337.63	142,680,993.18	49.86

项 目	2010年度 （元）	2009年度 （元）	较上年末增减(%)
总资产	9,837,357,629.77	3,997,930,438.44	146.06
所有者权益	2,666,253,534.70	2,401,547,237.81	11.02
归属于母公司的股东权益	2,330,812,857.54	2,161,456,934.95	7.84
净资产收益率	9.52%	6.99%	增加2.53个百分点

分行业	营业收入	营业成本	营业利润率 (%)	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	营业利润率比上年增减(%)
交通运输业	281,038,236.21	79,417,155.40	67.18	30.70	62.17	-12.90
房地产业	2,699,529.43	2,985,379.90	-16.24	-	-	-
贸易	72,068,340.75	71,427,537.71	-4.76	-	-	-
分产品	营业收入	营业成本	营业利润率(%)	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	营业利润率比上年增减(%)
通行费收入	281,038,236.21	79,417,155.40	67.18	30.70	62.17	-12.90
代建房地产收入	2,699,529.43	2,985,379.90	-16.24	-	-	-
贸易	72,068,340.75	71,427,537.71	-4.76	-	-	-

地 区	营业收入（元）	营业收入比上年增减（％）
广西壮族自治区	283,737,765.64	31.95
境内(广西外)	24,039,374.95	-
境外	48,028,965.80	-

路 段	2010年车流量 (辆/年)	车流量较上年增减（%）	2010年通行费收入(元)	通行费较上年 增减（%）
平王路	3,914,138	-5.72	86,252,279	-3.64
金宜路	4,691,863	17.69	45,467,246	25.99
南梧路	9,055,923	38.06	105,455,904	19.99
坛百路	2,920,546	15.46	481,466,863	27.85
岑罗路	313,578	-	13,043,593	-
合 计	20,896,040	-	731,685,885	-

项 目	2010年末	占总资产比例（%）	2009年末	占总资产比例 （%）	增减比例（%）	变动原因
总资产	9,837,357,629.77	-	3,997,930,438.44	-	146.06
货币资金	743,355,110.61	7.56	542,308,717.76	13.56	37.07	主要是收购广西坛百高速公路有限公司股权后，合并报表货币资金增加，2009年度无合并广西坛百高速公路有限公司报表事项。
应收账款	84,062,829.68	0.85	13,153,753.00	0.33	539.08	主要是合并广西坛百高速公路有限公司报表中应收未收通行费清分收入。
其他应收款	103,787,071.92	1.06	13,512,644.68	0.34	668.07	主要是广西坛百高速公路有限公司应收坛百路建设办的亚洲开发银行贷款本金差异5637万元，南宁金桥农产品有限公司支付的项目诚意金3000万元、农民工工资保证金等。
存货	644,933,984.17	6.56	431,532,122.35	10.79	49.45	主要是子公司南宁金桥农产品有限公司批发市场开发成本4.14亿元及“五洲国际”项目开发成本2.3亿元。
长期股权投资		-	620,765,821.57	15.53	-100.00	主要是收购广西坛百高速公路有限公司股权后，合并报表由原来权益法核算变更成本法核算后抵消账面余额后为0。
投资性房地产		-	4,359,830.10	0.11	-100.00	主要是收购子公司广西坛百高速公路有限公司股权后，租给其办公楼因合并报表抵消原有投资性房地产科目余额后为0。
固定资产	7,290,330,590.13	74.11	912,383,133.70	22.82	699.04	主要是新增子公司广西坛百高速公路有限公司公路资产51.14亿元，广西岑罗高速公路有限责任公司在公路通车后在建工程转入固定资产13.86亿元所致。
在建工程	473,099,237.52	4.81	935,216,863.83	23.39	-49.41	主要是子公司广西岑罗高速公路有限责任公司在公路通车后在建工程转入固定资产所致。本期在建工程主要是平王路改扩建0.7亿元及岑罗公司的4.03亿元组成。
长期待摊费用	12,281,945.79	0.12	9,339,069.98	0.23	31.51	主要是新增子公司广西万通国际物流有限公司需分摊房租及装修69.3万元及其子公司上海容顺物流有限公司分摊房租及装修费357万元所致。

递延所得税资产	1,963,971.86	0.02	439,146.02	0.01	347.23	主要是合并子公司广西坛百高速公路有限公司计提的坏账准备金增加。
短期借款	639,450,000.00	6.50	140,000,000.00	3.50	356.75	主要是母公司新增银行贷款6.3945亿元所致，年初贷款已到期归还。
应付账款	888,707,662.44	9.03	42,804,016.49	1.07	1,976.22	主要是母公司收购子公司广西坛百高速公路有限公司68%股权款按收购协议应付未付4.5亿元所致。
预收款项	772,469,052.45	7.85	262,440,760.66	6.56	194.34	主要是子公司南宁金桥农产品有限公司预收预售款4.55亿元及“五洲国际”项目预收预售款3.14亿元所致。
应付职工薪酬	15,961,800.40	0.16	1,543,129.11	0.04	934.38	主要是本期计提应付职工薪酬金额增加所致。
应交税费	-23,768,282.07	-	-12,961,325.37	-	-83.38	主要是子公司南宁金桥农产品有限公司及“五洲国际”项目预交的土地增值税等税款所致。
应付利息	1,196,841.09	0.01		-		本期计提银行贷款利息应付未付款项。
长期借款	3,002,000,000.00	30.52	580,000,000.00	14.51	417.59	主要是合并子公司广西坛百高速公路有限公司增加长期借款所致，去年同期无合并广西坛百高速公路有限公司资产负债表内容。
长期应付款	1,610,114,157.52	16.37	251,218,641.37	6.28	540.92	主要是合并子公司广西坛百高速公路有限公司增加长期应付款所致，去年同期无合并广西坛百高速公路有限公司资产负债表内容。
其他非流动负债	35,246,845.33	0.36	23,125,460.65	0.58	52.42	本期新增子公司广西凭祥万通国际物流有限公司收到项目建设经费等104万元，广西岑罗高速公路有限责任公司转让服务区经营权收入486万元分摊余额。
少数股东权益	335,440,677.16	3.41	240,090,302.86	6.01	39.71	新增子公司广西岑罗高速公路有限责任公司收到股东广西区高速公路管理局追加投资款10800万元。

项目	2010年度	2009年度	增减比例（%）	变动原因
营业收入	358,396,513.24	240,505,907.17	49.02	主要是子公司广西凭祥万通国际物流有限公司营业收入较去年同期增加8000万元及新增子公司广西岑罗高速公路有限责任有限公司2010年4月13日通车后取得的通行费收入1314万元，去年同期无该项内容。
营业成本	156,198,783.98	65,374,250.57	138.93	主要是子公司广西凭祥万通国际物流有限公司增加营业成本较去年同期增加7800万元。
管理费用	45,586,492.98	32,352,415.62	40.91	主要新增子公司广西岑罗高速公路有限责任公司因通车后增加的管理费用核算内容，去年同期因项目属在建而资本化。
财务费用	33,965,444.03	8,067,496.61	321.02	主要新增子公司广西岑罗高速公路有限责任公司因通车后贷款无资本化后增加的财务费用核算内容，去年同期因项目在建，无核算该项内容。
投资收益	146,616,531.37	66,258,471.06	121.28	本期确认参股投资广西坛百高速有限公司2010年产生的净利润较去年同期净利润大。
营业利润	208,898,203.30	144,585,869.11	44.48	主要是本期营业收入及投资收益较去年同期增加所致。
营业外收入	2,385,552.99	1,040,693.66	129.23	主要是子公司广西凭祥万通国际物流有限公司收到政府补助款随资产受益年限分摊所致。
营业外支出	1,108,791.50	293,011.50	278.41	主要是子公司广西岑罗高速公路有限责任公司处置固定资产一批产生的损失52.5万元所致。
利润总额	210,174,964.79	145,333,551.27	44.62	本期营业收入及投资收益较去年同期增幅较大所致。
净利润	199,855,711.93	135,948,180.10	47.01	本期营业收入及投资收益较去年同期增幅较大所致。
归属于母公司股东的净利润	213,825,337.63	142,680,993.18	49.86	主要是本期母公司营业收入及投资收益增加所致。
少数股东损益	-13,969,625.70	-6,732,813.08	-107.49	主要是子公司增加少数股东损失所致。

项目		2010年度	2009年度	增减比例（%）	变动原因
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金		863,500,344.24	490,299,352.59	76.12	主要是本期通行费收入及五洲国际项目、金桥农产品批发市场项目预售收到的款项较去年同期增加所致。
收到的税费返还		2,877,269.38	4,934,417.94	-41.69	本期主要是子公司广西凭祥万通国际物流有限公司收到的增值税返还款，去年同期是子公司南宁金桥农产品有限公司收到的返还的税款。
收到其他与经营活动有关的现金		144,964,221.76	400,295,463.79	-63.79	主要是本期收到的单位往来款较去年同期的单位往来款减少所致。
购买商品、接受劳务支付的现金		352,417,357.85	230,182,114.35	53.10	主要是本期五洲国际项目及金桥农产品批发市场项目的开发成本较去年同期增加所致。
支付给职工以及为职工支付的现金		48,926,701.04	36,900,363.13	32.59	主要是本期有新增人员较大增加导致支付给职工及为职工支付的人工成本增加较去年同期增加所致。
支付的各项税费		62,535,024.75	31,921,393.00	95.90	主要是本期五洲国际及南宁金桥农产品批发市场两项目预交的土地增值税和企业所得税较去年同期增加所致。
支付其他与经营活动有关的现金		324,698,906.05	464,735,678.02	-30.13	主要是本期支付的单位往来款较去年同期较少所致。
经营活动产生的现金流量净额		222,763,845.69	131,789,685.82	69.03	本期经营活动流入量较去年同期增加而经营活动流出量较去年流出量基本持导致经营活动产生的现金流量净额增加。
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金	3,938,062.50		31,976,749.42	-87.68		主要是本期是收到联营单位的利润分成的尾款而去年同期是收到的联营企业的利润分成主款。
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	1,023,439.79					主要是本期子公司广西岑罗高速有限责任公司处置一批固定资产收到的现金，去年同期无此核算内容。
收到其他与投资活动有关的现金			10,546,574.31			主要是去年同期子广西岑罗高速公路有限责任公司收到工程设计投标保证金而本期无该项核算内容。
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	409,254,264.71		676,269,559.23	-39.48		主要是本期子公司广西岑罗高速公路有限责任公司购建固定资产3.2亿元及母公司平王路改扩建的0.67亿元，去年同期主要是子公司广西岑罗高速公路有限责任有限公司的6.48亿元。
投资支付的现金			54,080,000.00			去年同期支付追加投资参股广西坛百高速公路有限公司投资款5408万元，本期无该项核算内容。
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	642,606,576.94					主要是合并子公司广西坛百高速公路有限公司资产负债表的现金所致。
支付其他与投资活动有关的现金	349,500.00		4,366,873.50	-92.00		主要是本期子公司广西岑罗高速公路有限责任公司退合同履约保证金34.95万元，去年同期是子公司广西岑罗高速公路有限责任公司支付的合同履约保证金436万元。
投资活动产生的现金流量净额	-1,047,248,839.36		-692,193,109.00	-51.29		本期投资活动现金流入较去年同期减少而投资活动现金流出量较去年同期增加导致本期投资活动的现金流量净额负增加。