■行业报告
医药生物
中投证券:结构性行情可以期待
“十二五”期间我国医药产业结构开始调整,医药产业与药品监管都将更加深入参与国际竞争与合作,我国医药产业、监管事业面临新的发展机遇。GMP 的出台,将促使行业优胜劣汰、不断整合和集中,同时对我国制药装备业提出更高的要求,使其更接近国际化药企生产标准。从未来板块表现来看,降价预期依然压制医药板块表现,但长期正给了我们布局优质医药股的机会。从近期披露的年报或快报的个股来看,基本上都是比较良好的,83%以上企业同比实现了增长,且近45%的企业实现了30%以上的增长。未来在年报业绩推动下,医药板块预计将会呈现活跃态势,10 年年报或今年1季报超预期﹑高送转的公司可能会有好的表现。3 月我们建议重点配置1 季度业绩有望大幅增长的东阿阿胶、爱尔眼科、华海药业、上海凯宝、天康生物。(周锐 S0960207090141 王威 S0960110110052)
化工行业
宏源证券:农药需求增长确定
全国农作物病虫害监测网预测,受干旱气候和病虫越冬基数大等多重因素影响,今年农作物重大病虫害发生将显著重于上年。蚜虫、麦蜘蛛等病虫害发生严重,吡虫啉等杀虫剂类用量将大幅提高。自去年7月份以来,农产品价格指数持续上行,农民施药积极性将高于去年;此外,农产品价格指数与农药销售额关联密切,往往可作为农药销售额的先行指标。建议关注长青股份、利尔化学、扬农化工等农药类上市公司。
(康铁牛S1180511020002 祖广平 S1180510120011 张延明S1180510120009)
电子行业
华泰联合:EMV迁移产业链迎来盛宴
2 月24 日,央行在福建泉州召开2011 年科技工作会议,央行行长助理李东荣指出:2011 年“全面推广金融IC 卡应用,启动全国范围的芯片卡迁移”。我们认为2011 年将成为EMV 迁移元年,IC 发卡量将步入拐点。从2005 年工商银行发行第一张IC 卡开始到2010 年底,5 年间国内IC 卡发行量累计仅有900 万张。根据我们从EMV 产业链各环节(智能卡芯片厂商、银行客户、智能卡生产厂商等)了解到的信息判断,今年IC 卡将会放量发行,我们中性情景下判断,今年发卡量在5000 万张左右。EMV 迁移涉及银行卡替换、银行后台系统改在、支付终端改造等环节。我们粗略估算,仅IC 卡替换银行卡即可带来超过300 亿的市场需求,产业链相关公司将会大幅受益。重点推荐股票组合:新国都、东信和平和恒宝股份。
(王小松 S1000510120043)