⊙本报记者 郭素

  2011年3月18日，中国人民银行决定从2011年3月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。对此，有机构表示此举在市场预期之内，但政策紧缩过度或将导致市场波动。

  大成基金表示，近日多名官员在“两会”期间谈到央行调控工具，对于包括存款准备金率上调在内的货币政策工具的推出，市场心理仍存一定预期。但是，央行再次上调存款准备金率对市场会有一定影响。因为虽有央票到期因素，但在货币信贷环比增速连续两个月很低的背景下仍然继续上调存款准备金率，负面影响越来越大，如果此政策方向继续延续，可能会出现政策紧缩过度的局面。对于市场而言，愈趋严厉的调控政策和较紧的资金面是目前难以克服的环境因素，近期波动幅度仍将较大。

  私募斯达克投资黎仕禹则相对乐观，他认为认为央行此举意在应对即将到期的巨额央票，可以迅速回收3000亿的流动性。同时，由于2月份的CPI略超预期，而食品价格上涨势头未出现明显的改善，上半年通胀压力依然很大，预期后期央行仍会反复动用加息或者提高存款准备金率等金融工具对抗市场的流动性和管理通货膨胀。但是，由于央行本次使用了提高存款准备金率，所以近期加息预期降低，这对股市利好偏多，且股市之前已因加息传闻出现一定震荡调整，再加上日本大地震催化了调整幅度，所以对后市偏向看多。