⊙温建宁

  今年的市场是有机会的，但行情发展却很特别：可以轻松登顶三千，也难免坠入2850避险，货币政策由宽松向稳健转型，具体途径将会怎样？周期有多长？最终达成什么目标？

  货币政策在任何时候，都是实体经济的有力支撑。日本大地震之后，央行及时调整货币政策，不失时机地选择调准备金率抑制通胀，而不是最终选择下重手加息，给遭受地震冲击的企业生产和经营减轻了成本压力。所以，惊鸿不定的市场，逐渐定下神来，选择了缓慢推进指数。

  现在看来，外部因素的影响，正在逐渐淡去，而市场内在的因素，开始显露强大的力量。周一，市场不仅顶住了年内第三次调准的压力，而且顶住了美欧对利比亚动武的打击，顽强微涨2.25个点。周三，市场更是一举攻克了2930-2944的心理压力区位，大涨收于2948.48点，让整个市场意识到了“股市动员令”已经发出，冲击三千点的“暴涨风暴”不会太远。

  这种日益良性的积极因素肯定会累积下来，并产生最终的“蝴蝶效应”。总理在政府工作报告中强调：今年通胀控制的标准线定到了4%。2月份的CPI最终结果是4.9%。接下来很有可能4.9%就是今年的最高点。那就意味着通胀基本上已经被相对控制。如果3.4月份连续2个月CPI低于4.9%，基本上就可以认为通胀趋缓。笔者相信我们国家的经济和政治格局会追求这样一个宏观目标。那么3月份的通胀极有可能是低于4.9%。当前，央行调高准备金率到了20%，体现出较强的货币政策存在过渡期的特征，这个过渡期不是我们通常理解的货币从紧，也不像以前那样的过度宽松，而是处在一个摇摆状态，也就是不松不紧。觉着贷款投放的太急太猛的时候，他收一收，比如采取一些行政手段收一收；如果发现反馈的经济数据、经济下滑的厉害，他放一放。收和放都是在看不见的区域内经常性的进行。所以，给我们判断货币政策，带来了很大的不确定性。

  那么通胀的问题基本就不用太担忧了，现在这个市场不需要多想，肯定会以政策驱动而见到3000点，冲击3200点的概率也很高。