⊙今日投资 杨艳萍
上周建筑与农用机械、煤炭和建筑原材料位居行业排行前3名;多种公用事业、其他石油设备与服务、半导体产品、有色金属、贵金属、建筑材料排名继续位居前列;保健产品排名大幅上升11名成为上周跻身前十名的唯一新晋者。中信证券表示,中东、北非局势仍未明朗,油价短期有望继续上冲,今年全球原油价格将维持高位,受益油价上涨油田服务行业景气度将不断提升,维持强于大市评级。
上周煤炭排名第2名,较前周上升3名,且三个月来排名维持高位。东兴证券表示,短期来看,随着季节变更,供暖需求减少,水电供给增加,国内煤炭短期需求将下降。但中长期经济复苏、日本震后重建刺激需求增长,维持煤炭行业看好评级。中信建投推荐三类公司:1、低估值:中国神华、上海能源、兰花科创、兖州煤业;2、资产注入预期或焦煤喷吹类:西山煤电、冀中能源、潞安环能、盘江股份、大有能源、国阳新能;3、高成长类:永泰能源、山煤国际。另外,3月22日,中国证监会批准大连商品交易所开展焦炭期货交易,标志着焦炭行业发展迈开了新的篇章。中金公司表示,焦炭行业生存业态面临改革,此举或许能够成为拐点。鉴于“焦炭期货推出后焦炭行业ROE水平恢复的预期将出现”这一逻辑,推荐投资者关注焦炭期货上市交易给焦炭股带来的股价催化剂,具体的品种为:煤气化、S山焦、开滦股份。
三个月来建筑原材料排名维持高位,上周排名三名,表明其板块个股表现出于相对强势。
目前资本市场担忧2季度及以后宏观经济和房地产开工增速下滑,水泥需求增速会大幅下降。对此长江证券认为,综合供需情况来看,二季度水泥价格有望出现超预期上涨,二季度仍维持看好行业,并建议二季度重点关注新疆水泥股。新疆地区完全不受流动性收缩和地产调控的影响,是大财政转移主阵地,需求增长明确,而且存在持续超预期可能。2010年下半年以来,资本市场就开始担忧新疆会不会很快就产能过剩,基于供需数据测算和历史比较,未来两年新疆基本还处在新上产能弥补供需缺口阶段,景气有望持续上行维持高位。目前这个时点还远没到担忧产能是否过剩的阶段。基于此,新疆水泥价格有望出现超预期上涨,青松建化和天山股份将受益。由于北疆市场2010年先一步启动,使得去年北疆的价格比南疆高出约200元/吨,而今年南疆市场也开始启动,将表现出更大的价格弹性。首推青松建化。
上周房地产经营与开发排名上升12名至第63名。近期由于对政策进一步收紧的担忧有所缓解,房地产股估值逐步企稳回升。光大证券分析表示,地产股的快速上涨非基本面催化,而是近期政府的一系列动作让市场对调控政策有了放松的预期,相反,行业目前刚刚进入景气下降周期,未来或还有政策利空,因此地产股反弹空间有限。莫尼塔公司指出,短期来看,宏观紧缩和地产调控已经在货币端初步显现成效,对地产投资开始产生影响。从中期来看,由于受到地产开发贷款紧缩政策以及销量萎缩的影响,开发商资金来源将受到限制,使得在中性情况下,叠加保障房,全年房地产投资增速将从去年的33%下滑到19%左右。另外,开发商资金链在三季度将最为吃紧。在交易量出现负增长的情况下,这种资金链的紧张将对房价产生下行压力。这也使得开发商很可能在二季度采取以量补价的策略,使得房价在二季度可能出现负增长。
一个月来排名持续上涨的行业还包括:保健产品、航空、石油加工和分销、家用电器、自来水、批发、电力等;下跌的行业包括:非金属材料、汽车零配件、电信设备、林业品、农产品、家具及装饰、航天与国防等。