近期市场的利空因素似乎较多：4月6日央行再度加息25个基点，该次加息为今年以来第二次、本轮加息周期以来的第四次，可见央行收紧货币政策决心依旧。另外国际油价屡创新高，4月7日国内紧接着上调成品油价格，通胀压力进一步加大，这也同时提高了中下游企业生产成本，市场预期二季度经济减速的概率较高。

  利率提高导致公司财务费用增加、油价上调导致企业生产成本增加，但这些不利因素并没有阻止大盘震荡上行趋势。分析下来，主要有两方面原因：一是目前金融、地产等蓝筹股的估值水平本来就处于历史底部区域，再加上银行和保险受益于加息周期，业绩存在超预期的可能；二是市场对紧缩政策已经具有一定的免疫力，反而视紧缩为短期利空出尽，指数维持震荡上行的可能性较大。

  从市场的表现来看，低估值的蓝筹股表现较好，而估值水平较高且净利润增幅并不优异的中小盘成长股走势较弱，资金有往价值型股票聚集的迹象。因而，在目前的市场中，具有实质业绩和政策催化剂的低估值绩优股继续走强的概率较大，比如受益于保障房和水利建设的水泥股、迎来销售旺季的钢铁股、即将进入大规模施工的上海本地建设股等。另外，上市公司一季报也将拉开序幕，业绩超预期的品种值得投资者仔细挖掘。

  据上证报资讯统计，截至4月7日，共计有51家公司披露业绩预告，其中报喜42家，占比高达82％，业绩预增板块主要集中在石化、机械设备，一季度净利润与去年全年相比，幅度最高的是山东海化，公司业绩预告受益于主导产品纯碱价格上涨，一季度净利润达9100万元，相比去年4350万元的净利润，涨幅为208％。因此，投资者可以从预增概率最大的板块挖掘涨幅相对偏低的品种，或能取得超额收益。

  （数据资讯部 刘重才）

  一季度净利润占去年全年净利润比重前30名

类型 净利润预增下限 净利润 相比去年 日期 披露日期

（万元） (亿元) 全年增幅

名称	预警	预警摘要	2011年一季度	2010年	一季度净利润	首次预告	定期报告	证监会行业
山东海化	预增	净利润约9,050万元~9,400万元,增长350%~370%	9050	0.4354	207.85%	2011-04-07	2011-04-22	石油、化学、塑胶、塑料
中成股份	预增	净利润约1500万元~1800万元,增长100%~150%	1500	0.0792	189.39%	2011-04-02	2011-04-14	批发和零售贸易
深鸿基	预增	净利润约10,000万元~12,000万元,增长796.34%~975.61%	10000	0.9659	103.53%	2011-04-07	2011-04-27	房地产业
氯碱化工	预增	净利润1.02亿元,增长约700%	10200	1.4137	72.15%	2011-04-07	2011-04-22	石油、化学、塑胶、塑料
华海药业	预增	增长60%~90%	6483.2	0.9359	69.27%	2011-03-29	2011-04-20	医药、生物制品
友阿股份	预增	增长50%~60%	14211	2.1615	65.75%	2011-04-07	2011-04-14	批发和零售贸易
日发数码	预增	净利润约2850万元~3100万元,增长251%~282%	2850	0.4942	57.67%	2011-04-07	2011-04-16	机械、设备、仪表
康恩贝	预增	增长200%以上	10356	1.8553	55.82%	2011-04-06	2011-04-15	医药、生物制品
古井贡酒	预增	净利润约16,600万元,增长121%	16600	3.1376	52.91%	2011-04-07	2011-04-27	食品、饮料
江西水泥	预增	净利润约8000万元~9000万元,增长2064%~2332%	8000	1.5326	52.20%	2011-04-07	2011-04-28	金属、非金属
三友化工	预增	净利润约15000万元~19000万元,增长200%~300%	15000	2.8877	51.94%	2011-04-07	2011-04-20	石油、化学、塑胶、塑料
宁波富达	预增	增长650%左右	16515	3.3902	48.71%	2011-04-07	2011-04-19	房地产业
时代新材	预增	增长100%以上	8390	1.9942	42.07%	2011-03-30	2011-04-15	石油、化学、塑胶、塑料
飞亚达A	预增	净利润约3600万元,增长50%~100%	3600	0.9399	38.30%	2011-04-07	2011-04-28	批发和零售贸易
华西村	预增	净利润约6960万元~7876万元,增长280%~330%	6960	1.8177	38.29%	2011-03-10	2011-04-19	石油、化学、塑胶、塑料
乐山电力	预增	增长100%~150%	2292	0.6267	36.57%	2011-04-01	2011-04-23	电力、煤气及水的生产和供应业
中联重科	预增	净利润约170000万元~200000万元,增长130%~170%	170000	46.6559	36.44%	2011-04-07	2011-04-27	机械、设备、仪表
方圆支承	预增	增长100%~130%	2836	0.8177	34.68%	2011-04-01	2011-04-20	机械、设备、仪表
常林股份	预增	增长50%以上	9675	2.7979	34.58%	2011-04-01	2011-04-22	机械、设备、仪表
新都化工	预增	净利润约5050万元~5660万元,增长150%~180%	5050	1.5304	33.00%	2011-04-07	2011-04-15	石油、化学、塑胶、塑料
金岭矿业	预增	净利润约16000万元,增长50%	16000	4.9149	32.55%	2011-04-07	2011-04-19	采掘业
御银股份	预增	增长80%~120%	3029.4	0.9405	32.21%	2011-04-07	2011-04-26	机械、设备、仪表
海螺水泥	预增	增长150%以上	198080	61.714	32.10%	2011-04-06	2011-04-19	金属、非金属
长盈精密	预增	净利润约2,800万元~3,150万元,增长60%~80%	2800	0.9076	30.85%	2011-03-31	2011-04-20	电子
联化科技	预增	净利润约6,147.08万元~7,025.23万元,增长40%~60%	6147.08	2.0298	30.28%	2011-04-07	2011-04-20	石油、化学、塑胶、塑料
海翔药业	预增	增长40%~70%	2478	0.8563	28.94%	2011-03-16	2011-04-25	医药、生物制品
奥克股份	预增	净利润约4,895万元~5,258万元,增长170%~190%	4895	1.7199	28.46%	2011-03-29	2011-04-20	石油、化学、塑胶、塑料
海正药业	预增	增长50%以上	9928.5	3.6576	27.14%	2011-04-06	2011-04-25	医药、生物制品
大富科技	预增	净利润约6284.11万元~7376.99万元,增长130%~170%	6284.11	2.5081	25.06%	2011-04-07	2011-04-20	信息技术业
同力水泥	预增	净利润约3200万元,增长150%	3200	1.2849	24.90%	2011-04-07	2011-04-21	金属、非金属