⊙华宝证券策略组

  上周四欧洲央行宣布加息，美元指数大跌，全球大宗商品普遍出现大涨，国内市场风险偏好继续抬升，上证指数全周涨2.11%。上周我们重点推荐的钢铁、有色等板块表现均超越大盘，银行和煤炭略逊于大盘，其中钢铁涨3.15%，有色金属涨4.22%，银行涨1.73%，煤炭涨1.66%。

  业绩将成近期投资主线

  日本核泄漏危机给全球资本市场带来的恐慌情绪已经基本消退，利比亚局势陷入僵局，美国是否出动地面部队也将加大其中的不确定性，因此我们判断国际原油价格继续创出本轮反弹新高的可能性很大，给全球以及国内带来的通胀压力日益增大。迫于这种压力，欧洲央行已于上周加息，欧元兑美元汇率出现大涨，美元指数则出现大跌。如果美联储关于货币政策的措辞没有重大改变，美元继续破位大跌的可能性很大。那么在通胀压力上升的环境下，全球范围内追求高风险资产的热情会继续高涨。因此我们预计本周铜、镍、锡等品种将突破前期的整理平台，可能创出新高。铝、铅以及部分农产品可能继续保持强势上攻的走势。

  国内也正如我们上期判断，央行抢在本次经济数据之前加息，暗示3月通胀数据可能超出市场预期。如果实际数据确实高于市场普遍预期的5.1%，我们判断本月内央行再次上调存准率的可能性还是存在，但是不会对市场形成很大的压力。加息之后，市场短期暂时不会受到利空政策的干扰，而目前已经披露一季报的公司中超六成的公司业绩翻番，后续一季度业绩超预期的公司将成近期市场投资的主线，业绩浪将推动市场稳步走高。大盘如能有效站稳3000点，继续在3039-3083之间震荡的可能性很大。

  资金追逐资源品

  通胀继续走高和存款持续活期化的趋势下，资源品将是资金追逐的焦点，因此我们继续看好周期类行业的机会，建议稳健型投资者继续关注受益保障房建设需求、具备自有矿产资源的中西部钢铁企业，一季度业绩可能超预期的行业如银行、水泥、化工等值得重点关注。建议激进投资者本周继续关注有色金属、煤炭等周期类行业，其中有色中铜、锡等品种值得重点关注。受益农产品涨价的种植类公司，以及受益核建设放缓的清洁能源相关公司都值得持续关注。