2011年富阳市城市建设投资集团有限公司公司债券上市公告书

2011-04-14 来源：上海证券报

证券简称：11富阳债

证券代码：111063

发行总额：10亿元

上市时间：2011年4月18日

上市地：深圳证券交易所

上市推荐人：西部证券股份有限公司

一、绪言

重要提示：发行人董事会成员已批准该上市公告书，确信其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。深圳证券交易所对本公司上市申请及相关事项的审查，均不构成对本公司所发行债券的价值、收益及兑付作出实质性判断或任何保证。

二、发行人简介

1、发行人法定名称：富阳市城市建设投资集团有限公司

2、发行人注册地址及办公地址：富阳市富春街道迎宾路27号

3、发行人注册资本：壹拾亿元

4、发行人法人代表；陆兴根

5、发行人基本情况

发行人成立于2000年10月，是经富阳市人民政府批准，由富阳市国有资产管理委员会办公室履行出资人职责的国有独资公司，承担富阳市城市基础设施投融资和建设任务，是城市基础设施建设的主要项目法人。发行人主要从事政府授权范围内的国有资产经营管理和资本运作，实施项目投资管理、资产收益管理、资产重组和经营，并按照市场化方式经营土地，取得收益用于城市基础设施投资与建设。

发行人业务主要集中在市政基础设施建设、水务、交通、土地及房地产经营等几个方面，现拥有富阳市交通建设投资有限公司、富阳市水利建设投资有限公司、富阳市水务有限公司、富阳市住房建设投资有限公司、富阳市地产经营有限公司等5家全资子公司，以及2家控股三级子公司，在富阳市市政基础设施建设、水务、交通等公用事业领域处于垄断地位。

发行人前身为富阳市城市建设投资有限公司，成立于2000年10月，成立时注册资本为1000万元，系根据富阳市人民政府富政发【2000】94号《关于建立富阳市城市建设投资有限公司的通知》的文件精神，为全面推进城市化进程，改善投资环境，提升城市品位，经富阳市人民政府批准设立，并由富阳市国有资产管理委员会办公室履行出资人职责的国有独资公司。2001年10月至2002年12月，富阳市人民政府先后以货币资金、实物资产和土地对发行人增资，增资后注册资本变更为504,960,000.00元。2004年4月，为进一步壮大富阳市城市建设投资有限公司实力，提高公司城市基础设施投资经营能力，根据富阳市人民政府《关于市城市建设投资有限公司等六家单位建立产权纽带关系的通知》（富政发[2004]74号）文件精神，富阳市政府对富阳市城市建设投资有限公司实施重组，将富阳市交通、水利、自来水、污水处理以及燃气等资产纳入富阳市城市建设投资有限公司，公司重组后注册资本增加为76,498.0628万元。

2009年12月30日，为进一步深化富阳市政府投融资体制机制改革，加快基础设施建设的市场化进程，实现政府投资运营的高效益和可持续发展，提高发行人城市基础设施投资经营能力，根据富阳市人民政府《关于成立富阳市城市建设投资集团有限公司的通知》（富政函[2009]153号）精神，发行人名称由“富阳市城市建设投资有限公司”变更为“富阳市城市建设投资集团有限公司”，并同时以资本公积进行了增资，增资后注册资本为100,000万元。

近几年来，公司各项业务保持较快发展态势，整体经营情况良好。2007-2009年城投公司先后完成了行政服务中心、新登污水厂一期工程、西大道延伸工程、东吴文化公园、恩波广场二期工程、汽车南站建设、杭富沿江公园拓宽改造工程和城市西郊森林公园等重点工程的建设。自公司成立以来到2009年止，城投公司共完成项目总投资35.32亿元左右。2009年，城投公司完成12.54亿元投资，重点建设横凉亭路绿化改造、东大道地下道路工程、江南区块截污纳管工程、东洲中心路以及富阳市鹿山新区文化中心等项目。

6．发行人面临的风险。

（1）产业政策风险

发行人从事经营领域主要涉及水务、交通、城市基础设施建设等行业，属于国家支持发展的行业。在我国国民经济发展的不同阶段，国家和地方产业政策会有不同程度的调整。国家宏观经济政策、产业政策、物价政策的调整可能会影响发行人的经营管理活动，不排除在一定时期内对发行人经营环境和业绩产生不利影响的可能性。

（2）经济周期风险

城市基础设施的盈利能力与经济周期有着比较明显的相关性。如果未来经济增长放慢或出现衰退，城市基础设施的使用需求可能同时减少，从而对发行人盈利能力产生不利影响。发行人所在地区的经济发展水平及未来发展趋势也会对项目经济效益产生影响。

（3）项目建设风险

发行人虽然对本次募集资金的投资项目进行了严格的可行性论证，从而保障了项目能够保质、保量、按时交付使用。但由于项目的投资规模较大，建设周期长，因此，在建设过程中，也将面临许多不确定性因素，资金到位情况、项目建设中的监理过程以及不可抗力等因素都可能影响到项目的建设及日后正常运营。

（4）经营风险

发行人作为国有独资企业，政府对公司的未来发展方向、经营决策、组织结构等方面存在干预的可能性，从而在一定程度上影响公司的运营和发展，且发行人的业务收入主要来源于土地一级开发业务和项目代建收入，风险转移能力相对较弱。

三、债券发行、上市概况

1、债券发行总额：人民币10亿元。

2、债券发行批准机关及文号：本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金[2011]29号文批准公开发行。

3．债券的发行方式、发行区域及发行对象：本期债券采取深圳证券交易所发行和承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行相结合的方式。

①深圳证券交易所发行分为网上面向社会公众投资者公开发行和通过主承销商设置的发行网点面向持有中国证券登记公司深圳分公司A股证券账户的投资者（国家法律、法规另有规定除外）协议发行两部分。

深圳证券交易所发行部分预设发行总额为5亿元，其中通过交易系统网上发行部分预设发行额为0.5亿元，协议发行部分预设发行额为4.5亿元，网上发行和协议发行之间采取双向回拨机制，发行人和主承销商可根据市场情况对网上发行和协议发行的数量进行回拨调整。

②承销团公开发行采取通过承销团成员设置的发行网点面向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行的方式。

承销团公开发行部分预设发行总额为5亿元，承销团公开发行和深圳证券交易所发行之间采取双向回拨机制，发行人和主承销商将根据交易所发行情况进行回拨。

4．债券发行的主承销商及承销团成员：本期债券的主承销商为西部证券股份有限公司，副主承销商为恒泰证券股份有限公司、财通证券有限责任公司，分销商为浙商证券有限责任公司、华安证券有限责任公司、东莞证券有限责任公司。

5．债券面额：本期债券面值100元，平价发行。

6．债券存续期限：本期债券为7年期固定利率债券，第五年末附发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。

7．债券年利率、计息方式和还本付息方式：

本期债券在存续期内前5年票面利率为7.33%，在债券存续期内前5年固定不变，在本期债券存续期的第5年末，发行人可选择上调票面利率0-100个基点（含本数），债券票面利率为债券存续期前5年票面利率7.33%加上上调基点，在债券存续期后2年固定不变。

本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息首日起不另计利息，本金自兑付首日起不另计利息。

8．债券信用等级：经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人的长期主体信用等级为AA-级，本期债券的信用等级为AA级。

9．募集资金的验资确认：经中磊会计师事务所中磊验字[2011]0009号验资报告确认，本期债券募集资金已到账。

四、债券上市与托管基本情况

1、债券上市核准部门及文号：本期债券已获得深圳证券交易所深证上[2011]112号文批准上市。

2、债券上市托管情况：依据国家发改委发改财金[2011]29号文件和《2011年富阳市城市建设投资集团有限公司公司债券募集说明书》的要求，本期债券深圳交易所网上和网下发行的1.4亿元由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司托管，本期债券银行间市场发行的8.6亿元由中央国债登记公司托管，在中国银行间市场上市交易。

五、发行人主要财务状况

本节列示发行人主要财务会计资料，包括（但不限于）以下各项：

（1）审计报告：中磊会计师事务所有限责任公司出具了发行人2007-2009年三年连审无保留意见的审计报告（中磊审字【2010】3014号）以及2010年度无保留意见审计报告（中磊审字【2011】3003号）。

（2）发行人近四年的财务报表：

发行人2007--2010年经审计的合并资产负债表

单位：元

资产 2010年12月31日 2009年12月31日 2008年12月31日 2007年12月31日
流动资产：
货币资金 1,768,431,615.11 1,167,976,065.06 603,886,113.57 243,376,981.14
短期投资 1,000,000.00
应收股利 1,067,480.00
应收利息
应收账款 964,901.74 891,850.82 9,536,161.51 7,751,776.12
其他应收款 1,868,079,944.12 1,203,087,433.14 352,948,173.07 363,082,708.07
预付账款 20,795,624.70 50,913,020.83 61,602,334.89 87,410,514.98
应收补贴款 - -
存货 2,208,817,515.00 2,227,373,307.46 2,218,296,326.80 175,942,655.49
待摊费用 936,033.27 462,344.13 1,392,290.74 1,317,302.03
流动资产合计 5,868,025,633.94 4,651,704,021.44 3,247,661,400.58 879,949,417.83
长期投资：
长期股权投资 145,087,521.32 113,126,827.90 98,907,523.42 98,093,336.68
长期债权投资
长期投资合计 145,087,521.32 113,126,827.90 98,907,523.42 98,093,336.68
固定资产：
固定资产原价 619,011,386.04 466,395,379.24 460,862,096.47 332,273,131.62
减：累计折旧 215,588,698.66 183,641,810.19 154,912,309.75 127,063,028.26
固定资产净值 403,422,687.38 282,753,569.05 305,949,786.72 205,210,103.36
减：固定资产减值准备
固定资产净额 403,422,687.38 282,753,569.05 305,949,786.72 205,210,103.36

工程物资 20,132,680.80 2,402,874.02
在建工程 4,856,457,665.63 3,480,426,518.86 2,623,695,655.20 2,509,142,376.77
固定资产合计 5,280,013,033.81 3,763,180,087.91 2,929,645,441.92 2,716,755,354.15
无形资产及其他资产：
无形资产 124,072,024.58 127,140,850.41 130,193,461.56 122,138,263.00
长期待摊费用 4,835,945.60 2,921,322.15 985.80 985.80
其他长期资产 1,537,370,756.36 1,440,563,864.94 1,288,422,288.09 961,941,606.16
无形资产及其他资产合计 1,666,278,726.54 1,570,626,037.50 1,418,616,735.45 1,084,080,854.96
资产总计 12,959,404,915.61 10,098,636,974.75 7,694,831,101.37 4,778,878,963.62
负债及股东权益 2010年12月31日 2009年12月31日 2008年12月31日 2007年12月31日
流动负债：
短期借款 360,000,000.00 930,000,000.00 635,000,000.00 248,000,000.00
应付票据
应付账款 697,430,286.82 44,056,636.99 32,061,533.78 42,127,186.97
预收账款 43,662,463.90 20,525,255.40 88,776,775.70 145,946,621.00
应付工资 710,805.57
应付福利费 201,106.82 201,106.82 201,106.82 201,106.82
应付股利 6,093,306.70 6,307,748.38 5,271,448.73 3,718,375.63
应交税金 3,297,820.48 4,911,992.13 -856,443.24 -5,936,463.78
其他未交款 27,139.41 45,272.49 -84,013.09 -185,248.02
其他应付款 139,249,465.63 149,600,798.70 471,104,845.93 234,436,357.09
预提费用 8,833,597.00 7,381,728.75
预计负债
一年内到期的长期负债 1,407,000,000.00 522,500,000.00 160,000,000.00 857,000,000.00
其他流动负债
流动负债合计 2,665,795,186.76 1,685,530,539.66 1,391,475,254.63 1,526,018,741.28
长期负债：
长期借款 3,599,318,181.52 3,343,999,999.71 1,873,681,817.88 923,363,636.07
应付债券
长期应付款 211,719.27 211,719.27 211,719.27 211,719.27
专项应付款 55,588,787.06 135,242,745.08 120,142,593.45 246,306,024.73
其他长期负债
长期负债合计 3,655,118,687.85 3,479,454,464.06 1,994,036,130.60 1,169,881,380.07
负债合计 6,320,913,874.61 5,164,985,003.72 3,385,511,385.23 2,695,900,121.35
少数股东权益 22,839,681.19 22,862,337.19 22,862,337.19 22,862,337.18
股东权益：
实收资本 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00 764,980,627.75 764,980,627.75
资本公积 4,817,773,178.01 3,252,486,381.04 3,038,201,365.71 946,196,657.35
盈余公积 76,627,129.29 62,669,636.39 45,166,849.66 34,893,922.01
其中:法定公益金
未分配利润 721,251,052.51 595,633,616.41 438,108,535.83 314,045,297.98
未确认的投资损失
股东权益合计 6,615,651,359.81 4,910,789,633.84 4,286,457,378.95 2,060,116,505.09
负债及股东权益合计 12,959,404,915.61 10,098,636,974.75 7,694,831,101.37 4,778,878,963.62

发行人2007--2010年度经审计的合并利润及利润分配表

单位：元

项目 2010年度 2009年度 2008年度 2007年度
一、主营业务收入 843,108,698.09 205,532,466.65 177,694,422.69 76,880,317.92
减：主营业务成本 540,814,609.43 182,414,543.82 161,552,848.21 84,630,774.63
主营业务税金及附加 2,066,808.57 8,685,090.98 9,055,115.29 1,837,392.27
二、主营业务利润 300,227,280.09 14,432,831.85 7,086,459.19 -9,587,848.98
加：其他业务利润 3,238,278.45 1,535,336.10 836,817.35 428,979.21
减：营业费用 4,649,230.20 3,668,674.36 3,233,056.89 2,489,192.60
管理费用 82,724,713.40 78,103,826.60 66,833,431.29 40,162,496.52
财务费用 283,467,968.04 194,213,488.25 107,068,632.60 87,729,930.81
三、营业利润 -67,376,353.10 -260,017,821.26 -169,211,844.24 -139,540,489.70
加：投资收益 2,268,474.02 5,874,751.91 2,774,186.75 7,431,090.94
补贴收入 207,124,947.64 440,694,788.02 302,628,811.34 244,458,923.73
营业外收入 197,009.49 5,157.18 513,155.60 118,318.28
减：营业外支出 1,783,542.50 5,706,720.02 52,359.43 58,391.83
四、利润总额 140,430,535.55 180,850,155.84 136,651,950.02 112,409,451.42
减：所得税 836,543.62 4,785,988.87 762,711.40 1,056,919.70
少数股东本期损益 19,062.93 1,036,299.65 1,553,073.10 2,292,076.46
未确认投资损失
五、净利润 139,574,929.00 175,027,867.31 134,336,165.50 109,060,455.26
加：年初未分配利润 595,633,616.41 438,108,535.83 314.045,297.98 215,890,888.25
合并范围改变盈余公积金转入数
六、可供分配的利润 735,208,545.41 613,136,403.14 448,381,463.48 324,951,343.51
减：提取法定公积金 13,957,492.90 17,502,786.73 10,272,927.65 10,906,045.53
提取法定公益金
职工福利及奖励金
七、可供股东分配的利润 721,251,052.51 595,633,616.41 438,108,535.83 314,045,297.98
减：应付优先股股利
提取任意盈余公积金
应付普通股股利
转作资本的普通股股利
八、未分配利润 721,251,052.51 595,633,616.41 438,108,535.83 314,045,297.98

发行人2007-2010年度经审计的合并现金流量表

单位：元

报表项目 2010年度 2009年度 2008年度 2007年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 874,242,502.82 144,952,470.33 107,200,753.69 156,301,717.09
收到的税费返还 143,833.12 406,706.34 118,923.73
收到的其他与经营活动有关的现金 374,495,098.47 463,416,143.81 834,660,994.41 444,274,403.21
现金流入小计 1,248,737,601.28 608,512,447.26 942,268,454.44 600,695,044.03
购买商品、接受劳务支付的现金 433,058,448.97 111,357,226.93 108,175,082.41 118,595,012.49
支付给职工以及为职工支付的现金 29,215,465.70 16,141,445.11 17,949,494.51 12,604,286.94
支付各项税费 9,667,217.54 9,652,595.21 9,482,906.01 12,402,114.98
支付的其他与经营活动有关的现金 820,872,152.77 1,198,636,616.83 558,304,431.76 111,625,203.35
现金流出小计 1,292,813,284.98 1,335,787,884.08 693,911,914.69 255,226,617.76
经营活动产生的现金流量净额 -44,075,683.70 -727,275,436.82 248,356,539.75 345,468,426.27
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 1,000,000.00
取得投资收益所收到的现金 307,780.60 2,672,500.00 5,027,480.00 6,929,961.67
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 280,560.00 87,800.00 72,853.50
收到的其他与投资活动有关的现金 55,463,579.35 1,440,000.00 631,597.40
现金流入小计 57,051,919.95 4,200,300.00 5,731,930.90 6,929,961.67
购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 1,135,403,303.30 1,051,599,808.56 464,712,935.75 438,032,706.91
投资所支付的现金 30,000,000.00 11,234,304.34 2,000,000.00 5,000,000.00
支付的其他与投资活动有关的现金
现金流出小计 1,165,403,303.30 1,062,834,112.90 466,712,935.75 443,032,706.91
投资活动产生的现金流量净额 -1,108,351,383.35 -1,058,633,812.90 -460,981,004.85 -436,102,745.24

三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金 21,848,105.25
取得借款所收到的现金 2,828,500,000.00 3,055,000,000.00 2,415,500,000.00 473,500,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 1,548,781,640.33 448,134,618.38 115,551,469.00 303,972,036.25
现金流入小计 4,377,281,640.33 3,524,982,723.63 2,531,051,469.00 777,472,036.25
偿还债务所支付的现金 2,325,681,818.19 927,181,818.17 1,775,181,818.19 490,025,452.82
分配股利、利润和偿付利息所支付的现金 298,717,205.04 247,801,704.25 168,291,954.27 147,188,685.33
支付的其他与筹资活动有关的现金 770,000.00
现金流出小计 2,624,399,023.23 1,174,983,522.42 1,944,243,772.46 637,214,138.15
筹资活动产生的现金流量净额 1,752,882,617.10 2,349,999,201.21 586,807,696.54 140,257,898.10
四、汇率变动对现金的影响额
五、现金及现金等价物净增加额 600,455,550.05 564,089,951.49 374,183,231.44 49,623,579.13

3、主要财务指标

项目 2010年 2009年 2008年 2007年
流动比率 2.20 2.76 2.33 0.58
速动比率 1.37 1.44 0.74 0.46
资产负债率 48.95% 51.37% 44.29% 56.89%
利息保障倍数1 2.04 1.90 1.34
利息保障倍数2 7.00 4.49 2.22
净资产收益率 2.42% 3.81% 4.23% 5.78%

①流动比率=流动资产/流动负债

②速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

③资产负债率=（总负债+少数股东权益）/总资产

④利息保障倍数1=发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润/债券一年利息

⑤利息保障倍数2=发行人最近三个会计年度实现的年均现金流量净额/债券一年利息

⑥净资产收益率=净利润/平均所有者权益

六、本期债券的偿付风险及对策措施

（一）本期债券的偿付风险

1、利率风险

受国民经济运行状况和国家宏观政策的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券的期限较长，在本期债券的存续期间内，利率的波动可能会降低本期债券的投资收益水平。

2、兑付风险

如果由于市场环境变化等不可控因素的影响，发行人不能从预期的还款来源获得足够资金，可能存在影响本期债券的本息按期得到兑付的因素。

3、流动性风险

发行人计划在本期债券发行结束后1个月内，向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上述证券交易场所上市交易，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易。

4、产业政策风险

5、经济周期风险

6、项目建设风险

7、经营风险

（二）对策措施

发行人将以良好的经营业绩为本期债券的到期偿还创造基础条件，并以自身良好的融资能力和资产运营能力以及发行人全资子公司以其合法拥有的国有土地使用权抵押担保方式保障债券本息的偿还。同时，本期债券将采取具体有效的措施来保障债券投资者到期兑付本息的合法权益。

1、稳定的盈利能力和良好的偿债能力

作为富阳市政府重点构建的综合性投资、建设与经营主体，发行人始终遵循科学发展观，通过市场化运作，统筹经营相关的政府性资源，实现公司的持续稳定盈利。

2008年度、2009年度及2010年度，公司平均实现1.34亿元净利润，超过债券一年的利息收入的1.5倍。2010年公司流动比率达到2.20，速动比率达到1.27，资产负债率保持在合理水平。从财务报表来看，发行人拥有良好的长、短期偿债能力，合理的财务结构，快速增长的经营业绩，足够的现金流。这些都为本期债券的偿付奠定了坚实的基础。

发行人除通过承建城市基础设施建设获得运营公路、水厂、污水处理厂等项目本身经营性收入以外，还通过富阳市住房建设投资有限公司实施保障性住房建设，获取房地产销售收入。同时通过富阳市地产经营有限公司从事土地整理、开发，获得土地出让收入。发行人土地储备充足，除本期债券发行抵押担保的土地242,813.37平方米以外，尚有位于城市规划区内面积约为950,892.60平方米（折合1426.33亩）土地资产，当本期债券兑付遇到问题时，发行人将有计划地出让部分土地，用以偿还债券本息。

2、专项偿债资金的按时计提为本期债券按期还本付息提供良好的资金保证

2010年8月发行人与浙江省工行签署了《专项偿债账户监管协议》，本期债券发行结束后，发行人立即在中国工商银行股份有限公司杭州富阳支行开立唯一的专项偿债账户，专门存储及管理专项偿债资金，由工行杭州富阳支行对专项偿债账户的资金存入、使用和支取情况进行监督。协议约定由债券偿付小组在本期债券利息支付首日和本金兑付首日之前至少二十个工作日将本期债券当期应付本息划入偿债账户，专项用于支付到期的债券利息及本金。

3、发行人拥有的良好的综合融资能力

发行人和国内多家大中型金融机构建立了稳固、良好的合作关系，具有较强的融资能力。如果由于意外情况发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，其可凭借自身良好的资信状况，以及与相关金融机构良好的合作关系，通过间接融资，筹措本期债券还本付息所需资金。根据《专项偿债账户监管协议》，在本期债券存续期内，浙江省工行将在国家法律法规和中国工商银行信贷政策及规章制度允许的情形下，继续对发行人的生产经营给予信贷支持。当发行人发生偿债困难时，可根据发行人的申请，按照中国工商银行内部规定程序进行评审，经评审合格后，可对发行人提供信贷支持。同时，发行人建立了长远的综合融资计划，未来将考虑发行证券化产品、发行信托产品等方式筹集资金。综合融资计划的实施将进一步增强发行人的持续融资能力。

4、土地使用权抵押担保

发行人全资子公司富阳市地产经营有限公司以其合法拥有的14宗国有土地使用权为本期债券提供抵押担保，经具有A级土地评估资质的北京仁达房地产评估有限公司评估(仁达土估字20100620000068号)，以2010年7月31日为估价基准日，用于抵押土地使用权评估总值为人民币19.08亿元，面积共计242,813.37平方米，抵押比率为本金的1.9倍。

综上所述，公司制定了具体的、切实可行的偿债计划，采取了多项有效的偿债保障措施，为本期债券本息的及时足额偿付提供了足够的保障，能够最大限度保护投资者的利益。

七、债券跟踪评级安排说明

自评级报告出具之日起，大公国际资信评估有限公司将对城投公司进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。

跟踪评级期间，大公国际将持续关注评级主体外部经营环境的变化、影响其经营或财务状况的重大事项以及评级主体履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，动态地反映评级主体的信用状况。

八、债权代理人

为维护全体债权人的合法权益，保障抵押资产的安全，同时由于债券持有人的不确定性，发行人特为债券持有人聘请西部证券担任本期债券的债权代理人，在本期债券存续期限内依照本协议的约定代行债券持有人的权利，维护债券持有人的利益。

投资者凡认购、受让或以其他方式持有本期债券的债券持有人均视作同意西部证券作为本期债券的债权代理人，且视作同意、接受《债权代理协议》项下的相关规定。除非债券持有人会议决议做出允许债券持有人自行向发行人主张本期债券发行中债券持有人所享有权利外，债券持有人不得自行向发行人主张前述权利。

九、债券持有人会议规则的有关情况

为规范债券持有人会议的组织和行为，界定债券持有人会议的职权、义务，保障债券持有人的合法权益，特制定了《债券持有人会议规则》。

根据《债券持有人会议规则》，债券持有人会议具有以下权利：

1、享有《募集说明书》约定的各项权利，监督发行人履行《募集说明书》约定的义务；

2、了解或监督发行人与本期债券有关的重大事件；

3、根据法律法规的规定、本协议的约定监督债权代理人；

4、根据法律法规的规定、《土地使用权抵押监管协议》的约定监督抵押资产监管人；

5、根据法律法规的规定、《专项偿债账户监管协议》的约定监督专项偿债账户监管人；

6、审议债权持有人会议参加方提出的议案，并作出决议；

7、审议发行人提出的变更《募集说明书》的申请并作出决议；

8、决定变更或解聘债权代理人、抵押资产监管人或专项偿债账户监管人；

9、修改《债券持有人会议规则》；

10、对发行人发生减资、合并、分立、解散及申请破产情形时应采取的债权保障措施作出决议；

11、授权和决定债权代理人办理与本期债券有关的事宜；

12、享有法律法规规定的和本协议约定的其他权利。

债券持有人会议的表决、决议：

1、向会议提交的每一议案应由与会的有权出席债券持有人会议的登记持有人或其正式任命的代理人投票表决。每一张债券(面值为人民币100元)拥有一票表决权。

2、债券持有人会议采取记名方式投票表决。每一审议事项的表决投票，应当由至少两名债券持有人(或债券持有人代理人)、一名债权代理人代表和一名发行人代表参加清点，并由清点人当场公布表决结果。

3、会议主席根据表决结果确认债券持有人会议决议是否获得通过，并应当在会上宣布表决结果。决议的表决结果应载入会议记录。

4、债券持有人会议做出的决议，须经代表本期未偿还债券本金总额二分之一以上表决权的债券持有人（或债券持有人代理人）同意方为有效。

5、债券持有人会议决议自做出之日起生效。债券持有人单独行使债权及担保权利，不得与债券持有人会议通过的有效决议相抵触。

6、债权代理人应在债券持有人会议做出决议之日后二个工作日内将决议于监管部门指定的媒体上公告。

7、债券持有人会议通过的决议，对所有债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人，下同)均有同等约束力。

十、募集资金的运用

本期债券发行募集资金10亿元，其中9亿元用于富阳市320国道公路改建工程项目（包括320国道富阳受降至场口段公路改建工程和320国道杭州绕城高速至富阳新桥段改建工程等交通基础设施建设项目，项目总投资17.57亿元），1亿元用于补充流动资金。320国道是浙江省内的主要干线公路之一，路线起点上海，终点云南昆明市。随着社会经济的迅速发展以及城市规模的扩大，现有道路已经不能满足日益增长的交通量需求，而且经过十多年的运营，原有道路已经出现大量破损，每年需投入大量的资金用于局部修复，严重影响到道路的畅通，进行系统的改建十分必要。

募集资金投资项目一览表

单位：万元

序号项目名称投资额预计分配
1 320国道富阳受降至场口段公路改建工程 98,228.28 58,000
2 320国道杭州绕城高速至富阳新桥段改建工程。 77,472.76 32,000
3 补充流动资金 10,000
合计 175,701.04 100,000

十一、其他重要事项

1、上市安排

本期债券发行结束后1个月内，发行人将向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。其中，通过深圳证券交易所发行的部分将申请在深圳证券交易所上市交易，通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行的部分将申请在全国银行间债券市场交易流通。

2、税务说明

根据国家税收法律法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税款由投资者自行承担。

十二、有关当事人

本节列出以下有关当事人（但不限于）的机构名称、地址、电话、传真以及联系人姓名：

1、发行人：富阳市城市建设投资集团有限公司

住所：富阳市富春街道迎宾路27号

法定代表人：陆兴根

联系人：蒋中兴

联系地址：浙江省富阳市富春街道迎宾路27号

联系电话：0571-63105701

传真：0571-63139366

邮政编码：311400

2、主承销商（债权代理人、抵押权代理人、上市推荐人）：西部证券股份有限公司

住所：西安市东新街232号信托大厦

法定代表人：刘建武

联系人：方世群、项惠强、王俊如

联系地址：杭州市下城区朝晖路203号深蓝广场1905室

联系电话：0571-87046319、87046126

传真：0571-87048106

邮政编码：310014

3、会计师事务所：中磊会计师事务所有限责任公司

住所：北京市丰台区桥南科学城星火路1号

法定代表人：熊靖

联系人：叶帮芬

联系地址：浙江省嘉兴市中环南路（中环广场）西区A座九层

联系电话：0573-82627289

传真：0573-82622399

邮政编码：314000

4、发行人律师：浙江天册律师事务所

住所：浙江省杭州市杭大路1号黄龙世纪广场A座11楼

法定代表人：章靖忠

联系人：李海疆

联系地址：浙江省杭州市杭大路1号黄龙世纪广场A座11楼

联系电话：0571-87902171

传真：0571-87901501

邮政编码：310007

5、信用评级机构：大公国际资信评估有限公司

住所：北京市朝阳区宵云路26号鹏润大厦A座29层

法定代表人：关建中

联系人：陈秀梅陈易安

联系地址：北京市朝阳区宵云路26号鹏润大厦A座29层

联系电话：010-51087768

传真：010-84583355

邮政编码：100016

6、资产评估机构：北京仁达房地产评估有限公司

住所：北京市西城区车公庄大街9号院五栋大楼B1-401

负责人：闫旭东

联系人：裘汉平

联系地址：杭州市江干区新塘路元华商务大厦旺座中心A座1302室

联系电话：0571-85828089

传真：0571-85828089

邮政编码：310016

7、抵押资产监管人、账户监管人：中国工商银行股份有限公司浙江省分行

住所：杭州市中河中路150号

负责人：徐新桥

联系人：谢祥钱

联系地址：杭州市中河中路150号

联系电话：0571-87803888

传真：0571-87808186

邮政编码：310009

十三、备查文件目录

1、国家有关部门对本期债券公开发行的批准文件；

2、《2011年富阳市城市建设投资集团有限公司公司债券募集说明书》；

3、《2011年富阳市城市建设投资集团有限公司公司债券募集说明书摘要》；

4、发行人2007-2009年经审计的财务报告；

5、发行人2010年经审计的财务报告；

6、大公国际资信评估有限公司为本期债券出具的信用评级报告；

7、浙江天册律师事务所出具的法律意见书；

8、募集资金投资项目备案文件；

9、北京仁达房地产评估有限公司出具的土地评估报告；

10、《土地使用权抵押协议》；

11、《土地使用权抵押监管协议》；

12、《债权代理协议》（包括《债券持有人会议规则》）；

13、《专项偿债账户监管协议》；

14、《抵押资产承诺函》；

15、富阳市国土资源局关于抵押资产相关意见；

16、富阳市城市建设投资集团有限公司募集资金验证报告；

17、14宗抵押土地使用权他项权证。

此外，投资者还可以在本期债券发行期内到下列互联网网址查阅《2011年富阳市城市建设投资集团有限公司公司债券募集说明书》全文：

1、国家发展和改革委员会网址：www.ndrc.gov.cn

2、中央国债券信息网网址：www.chinabond.com.cn

如对上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或主承销商。以上互联网网址所登载的其他内容并不作为《2011年富阳市城市建设投资集团有限公司公司债券上市公告书》的一部分。

富阳市城市建设投资集团有限公司

2011年4月13日

发行人：富阳市城市建设投资集团有限公司

主承销商（上市推荐人）

西部证券股份有限公司

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