§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年４月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。  

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１１年１月１日起至２０１１年３月３１日止。

§２ 基金产品概况

■

注：本基金于２０１０年１１月２５日起实行销售服务费分级收费方式，根据投资者持有本基金的份额划分Ａ、Ｂ等级，并适用不同的销售服务费率。详见２０１０年１１月２０日《长信基金管理有限责任公司关于修改长信利息收益基金＜基金合同＞和＜招募说明书（更新）＞有关内容的公告》。

§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

１、长信利息收益货币Ａ

■

２、长信利息收益货币Ｂ

■

注：本基金收益分配按月结转份额；

３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

■

■

注：１、长信利息收益货币Ａ图示日期为２００４年３月１９日至２０１１年３月３１日，长信利息收益货币Ｂ图示日期为２０１０年１１月２５日（本基金分级日）至２０１１年３月３１日。

２、按基金合同规定，本基金自合同生效日起３个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同第十五条（（八）投资限制）的规定：

（１）投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的１０％；

（２）存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的３０％；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的５％；

（３）在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的２０％；

（４）投资于短期金融工具的比重不低于基金资产总值的８０％；

（５）中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制。

本基金投资组合的平均剩余期限，不超过１８０天。

由于证券市场波动或投资组合处于调整过程中，造成基金在某一时间无法达到上述比例限制，本基金管理人将在１０个交易日内积极调整基金投资组合，以达到上述比例限制。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

■

注：１、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增／变更基金经理的公告披露日为准。

２、证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。

４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本报告期内，公司所管理的各投资组合之间不存在投资风格相类似的投资组合；公司不存在管理的投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过５％之情形。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现可能异常交易行为。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度债券市场因资金面推动出现较大反弹行情。年初，整个债券市场虽然经历了加息和准备金上调等紧缩政策的调整，但受严格信贷控制的影响，信贷规模迅速回落，机构配置需求较为旺盛，资金面由紧张转为宽裕，债券收益率出现大幅波动；进入 ３月，中央明确了积极的财政政策和稳健的货币政策，月中存款准备金率的再次上调促使收益率水平有短暂的升高，但在资金面总体较为宽松的背景下，债市乐观情绪蔓延，收益率升高后又出现下滑趋势。

在保障基金流动性、安全性前提下，考虑到春节过后央行加息和调整存准使得短期通涨预期有所减弱，同时资金面宽松、本基金规模也出现自然波动，我们选择了逐步拉长久期策略，快速调整了组合布局，有效地避免反弹踏空提升了组合收益。

近期经济数据显示受房产调控及经济结构转型影响，经济增速略低于２０１０年，但整体经济增长维持稳健。货币增长继续从高位回落进入相对稳定区间，货币紧缩政策中短期不会改变，预期人民币汇率、基准利率和存款准备金率“三率”政策仍将并用，市场资金面大幅宽松的可能性也在减弱；且目前通涨高峰还未过去，全球发达经济体也已逐步收紧货币政策，输入性通胀压力值得关注。我们认为未来中国经济格局的变化趋势主要体现在经济增长和通涨上求平衡，主线还在通涨，兼顾增长。二季度债券收益率将以窄幅震荡为主。

我们将采取谨慎地态度进行投资，积极防范流动性风险，密切关注国内外经济局势变化，需要重点回避利率风险，努力抓住市场结构性机会和波段行情。在基金的日常投资中，将继续秉承诚信、专业、负责的精神，密切跟关注政策拐点的可能性及触发因素，更好地把握投资机会，争取为基金份额持有人谋求最大利益。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至２０１１年３月３１日，本基金规模为８３．１８亿，比上季度末增加了８３．７４％；本季度长信利息货币Ａ净值增长率为０．９６４１％，高于同期业绩比较基收益８６．８４ｂｐ，长信利息货币Ｂ净值增长率为１．０２３１％，高于同期业绩比较基收益９２．７４ｂｐ。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

■

５．２ 报告期债券回购融资情况

■

注：１、报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例为报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。

２、在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的２０％。

５．３ 基金投资组合平均剩余期限

５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况

■

注：报告期内投资组合平均剩余期限不存在违规超过１８０天的情况。

５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

■

５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

■

５．６ “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

■

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 基金计价方法说明。

本基金采用摊余成本法计价。

５．８．２ 本报告期内本基金不持有剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券。

５．８．３ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．４ 其他各项资产构成

■

５．８．５ 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

■

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

（１）中国证监会批准设立基金的文件；

（２）《长信利息收益开放式证券投资基金基金合同》；

（３）《长信利息收益开放式证券投资基金招募说明书》；

（４）《长信利息收益开放式证券投资基金托管协议》；

（５）报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；

（６）长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。

７．２ 存放地点

基金管理人的住所。

７．３ 查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｘｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ。

基金简称	长信利息收益货币
交易代码	５１９９９９
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００４年０３月１９日
报告期末基金份额总额	８，３１７，７２８，３２２．０７
投资目标	在尽可能保证基金资产安全和高流动性的基础上，追求超过银行存款利率的收益水平。
投资策略	（４）现金流预算管理策略 通过对未来现金流的预测，在投资组合的构建中，采取合理的期限和权重配置对现金流进行预算管理，以满足基金运作的要求。同时在一部分资金管理上，将采用滚动投资策略，以提高基金资产的流动性。
业绩比较基准	银行活期存款利率（税后）
风险收益特征	本基金为货币市场基金，其预期收益和预期风险水平低于债券型、混合型和股票型基金，属于预期收益和预期风险偏低的基金品种。
基金管理人	长信基金管理有限责任公司
基金托管人	中国农业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称	长信利息收益货币Ａ	长信利息收益货币Ｂ
下属两级基金的交易代码	５１９９９９	５１９９９８
报告期末下属两级基金的份额总额	１，７９０，９０４，２２４．５１	６，５２６，８２４，０９７．５６

主要财务指标	报告期（２０１１年０１月０１日－２０１１年０３月３１日）
	长信利息收益货币Ａ	长信利息收益货币Ｂ
１．本期已实现收益	１３，５７６，１０６．３１	４２，５６４，５２９．６４
２．本期利润	１３，５７６，１０６．３１	４２，５６４，５２９．６４
３．期末基金资产净值	１，７９０，９０４，２２４．５１	６，５２６，８２４，０９７．５６

阶段	净值收益率①	净值收益率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	０．９６４１％	０．００１７％	０．０９５７％	０．０００１％	０．８６８４％	０．００１６％

阶段	净值收益率①	净值收益率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	１．０２３１％	０．００１７％	０．０９５７％	０．０００１％	０．９２７４％	０．００１６％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
张文琍	固定收益部副总监、本基金的基金经理、长信中短债基金经理	２００５年１１月２６日	－	１７	高级工商管理硕士，上海财经大学ＥＭＢＡ毕业，具有基金从业资格和全国银行间同业拆借中心债券交易员资格。曾任湖北证券公司交易一部交易员、长江证券有限责任公司资产管理事业部主管、债券事业总部投资部经理、固定收益总部交易部经理；２００４年９月加入长信基金管理有限责任公司，历任本基金交易员、基金经理助理职务。现任固定收益部副总监兼本基金基金经理和长信中短债基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	固定收益投资	５，２１５，１２１，９４６．０７	５３．３５
	其中：债券	５，２１５，１２１，９４６．０７	５３．３５
	资产支持证券	－	－
２	买入返售金融资产	２，３９５，４０６，５５３．１０	２４．５０
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
３	银行存款和结算备付金合计	２，０８４，９６９，９７０．９４	２１．３３
４	其他资产	８０，２６０，３８１．５６	０．８２
５	合计	９，７７５，７５８，８５１．６７	１００．００

序号	项目	占基金资产净值比例（％）
１	报告期内债券回购融资余额	１１．０４
	其中：买断式回购融资	－
序号	项目	金额（元）	占基金资产净值比例（％）
２	报告期末债券回购融资余额	１，４２５，３９８，５２７．３０	１７．１４
	其中：买断式回购融资	－	－

项目	天数
报告期末投资组合平均剩余期限	１１２
报告期内投资组合平均剩余期限最高值	１１３
报告期内投资组合平均剩余期限最低值	６９

序号	平均剩余期限	各期限资产占基金资产净值的比例（％）	各期限负债占基金资产净值的比例（％）
１	３０天以内	３９．３２	１７．１４
２	３０天（含）—６０天	３．８５	－
３	６０天（含）—９０天	３７．５１	－
４	９０天（含）—１８０天	７．４６	－
５	１８０天（含）—３９７天（含）	２８．４３	－
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	－	－
合计		１１６．５７	１７．１４

序号	债券品种	摊余成本（元）	占基金资产净值比例 （％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	１，７８９，９１２，５９２．１２	２１．５２
３	金融债券	３２０，３４６，９６３．１４	３．８５
	其中：政策性金融债	３２０，３４６，９６３．１４	３．８５
４	企业债券
５	企业短期融资券	３，１０４，８６２，３９０．８１	３７．３３
６	其他	－	－
７	合计	５，２１５，１２１，９４６．０７	６２．７０
８	剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券	－	－

序号	债券代码	债券名称	债券数量 （张）	摊余成本（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１０１０１５	１１央行票据１５	１０，０００，０００	９９４，１６０，３７９．５５	１１．９５
２	１１０１０１３	１１央行票据１３	８，０００，０００	７９５，７５２，２１２．５７	９．５７
３	０６０２０８	０６国开０８	２，５００，０００	２５０，３７６，３８３．７５	３．０１
４	１１８１１０７	１１酒钢ＣＰ０１	２，０００，０００	２００，６３０，２５６．３２	２．４１
５	１１８１１０１	１１百联ＣＰ０１	１，５００，０００	１５０，０３３，０２０．５５	１．８０
６	１１８１０６９	１１昆钢集ＣＰ０１	１，３００，０００	１３０，０８２，５８０．３５	１．５６
７	１１８１０９０	１１大众ＣＰ０１	１，０００，０００	１００，３１６，８２３．３５	１．２１
８	１０８１３４５	１０包钢集ＣＰ０１	１，０００，０００	１００，２２４，４３８．９１	１．２０
９	１１８１０８７	１１丝绸ＣＰ０１	１，０００，０００	１００，０５９，９８０．９６	１．２０
１０	１０８１３６７	１０新中泰ＣＰ０１	９００，０００	９０，１３５，２０２．１２	１．０８

项目	偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在０．２５（含）－０．５％间的次数	０
报告期内偏离度的最高值	０．０１４３％
报告期内偏离度的最低值	－０．１３２９％
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值	０．０６１２％

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	３００，０００．００
２	应收证券清算款	－
３	应收利息	３９，３４８，５５１．９２
４	应收申购款	４０，６１１，８２９．６４
５	其他应收款	－
６	其他	－
７	合计	８０，２６０，３８１．５６

项目	长信利息收益货币Ａ	长信利息收益货币Ｂ
报告期期初基金份额总额	７７２，１２０，４７５．５８	３，７５４，７５４，１９３．０８
报告期期间基金总申购份额	５，７６５，９４３，４５５．３６	１１，４００，０４７，０３５．０２
报告期期间基金总赎回份额	４，７４７，１５９，７０６．４３	８，６２７，９７７，１３０．５４
报告期期末基金份额总额	１，７９０，９０４，２２４．５１	６，５２６，８２４，０９７．５６

  长信利息收益开放式证券投资基金

  2011年第一季度报告

  2011年3月31日

  基金管理人：长信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2011年04月21日