长信增利动态策略股票型证券投资基金2011年第一季度报告

2011-04-21 来源：上海证券报

§１重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１１年１月１日起至２０１１年３月３１日止。

§２基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２基金净值表现

３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：１、图示日期为２００６年１１月９日至２０１１年３月３１日。

２、按基金合同规定，本基金自合同生效日起６个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同中关于投资范围、资产配置比例和投资限制的有关规定：股票类资产占基金资产总净值比例为６０％－９５％，债券类资产占基金资产总净值比例为０－３５％，货币市场工具占基金资产总净值比例为５－４０％。

§４管理人报告

４．１基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增／变更基金经理的公告披露日为准。

２、证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。

４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

４．３公平交易专项说明

４．３．１公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本报告期内，公司所管理的各基金之间不存在投资风格相类似的投资组合；公司不存在管理的投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过５％之情形。

４．３．３异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现可能异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

从主板指数季度走势来看，２０１１年一季度市场仍然延续上涨趋势，自２０１０年二季度大跌上证指数创出２３１９点低点后，指数连续三个季度收阳。但中小板指数与创业板指数却呈现下跌迹象，与主板指数反差较为明显，反差与去年一样，不一样的是方向而已。就一季度看，上证指数上涨４．２７％，沪深３００上涨３．０４％，中证５００上涨１．２９％，中小板综指下跌５．１０％，创业板综指下跌１１．４６％。从月度指数看，各类指数的上涨均在二月份，春节前后市场营造了一定的赚钱效应，其他月份主要是上证指数行情。

低估值应该是一季度市场的主流逻辑，金融地产估值缓慢修复，工程机械、水泥、家电等绩优板块低估值加盈利预期上调超额收益明显。煤炭、有色中部分业绩兑现超预期或事件丰富的品种也录得较大正收益。主题投资方面一是水利板块受益于二会一号提案。二是部分化工、太阳能产业受益于日本地震事件呈现上涨。去年机构一致看好的消费、医药、信息技术等行业受高估值压力及机构配置动力减弱等影响下跌明显。

一季度增利基金仓位与行业配置变动幅度均不大，主要是做了一定幅度的个股调整。其中机械设备、金融、地产个股作了较大幅度调整，适度增加信息服务业的比重。总体来看，增利基金行业配置上仍不理想，一季度大幅度跑赢市场的银行、钢铁行业配置较低，个股选择给基金一季度的业绩作出了较大贡献。

展望二季度，国内通胀形势的变化与外围股市的调整仍将是影响Ａ股市场的主要因素。经过持续调整，估值水平进入合理区间的新兴产业与消费类成长股仍是我们关注重点。如果通胀形势得到缓解，将加大受调控预期压制的低估值周期股类品种。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

截止２０１１年３月３１日，本基金份额净值为０．８２５７元，份额累计净值为２．０６４７元；本基金本期净值增长率为－１．１０％；同期业绩比较基准增长率为２．５５％。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８投资组合报告附注

５．８．１报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚。

５．８．２本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３其他资产构成

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５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

５．８．６由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§６开放式基金份额变动

单位：份

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§７备查文件目录

７．１备查文件目录

１、中国证监会批准设立基金的文件；

２、《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》；

３、《长信增利动态策略股票型证券投资基金招募说明书》；

４、《长信增利动态策略股票型证券投资基金托管协议》；

５、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；

６、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。

７．２存放地点

基金管理人的住所。

７．３查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｘｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ。

基金简称长信增利动态策略股票
交易代码前端代码：５１９９９３后端代码：５１９９９２
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日２００６年１１月０９日
报告期末基金份额总额３，６２９，０３８，７１９．６４
投资目标本基金对上市公司股票按照价值型与成长型进行风格划分，通过对证券市场未来走势的综合研判灵活配置两类风格的股票，从而在风险适度分散并保持组合流动性的基础上超越比较基准，获得长期增值回报。
投资策略本基金采用自上而下和自下而上相结合的策略结构。基金投资策略体系自上而下分为３个层面：战略配置、风格配置和个股选择。本基金为股票型基金，在整个投资体系中，本基金将重点放在风格配置和个股选择层面，这两个层面对基金收益的贡献程度约占８０％，战略配置对基金收益的贡献程度约占２０％。在风格配置和个股选择层面，本基金将以风格轮换策略为主，辅以多层次个股选择，形成基金最后的投资组合。在投资过程中，本基金的股票风格管理系统和风险控制绩效量化管理平台将提供量化分析方面的决策支持。
业绩比较基准沪深３００指数收益率×７０％＋上证国债指数收益率×３０％
风险收益特征本基金为股票型基金，属于预期收益和预期风险较高的基金品种。
基金管理人长信基金管理有限责任公司
基金托管人中国民生银行股份有限公司

主要财务指标报告期（２０１１年０１月０１日－２０１１年０３月３１日）
１．本期已实现收益６，６１７，６９８．２０
２．本期利润－３３，４４８，７１３．１７
３．加权平均基金份额本期利润－０．００９０
４．期末基金资产净值２，９９６，３９１，３８７．２０
５．期末基金份额净值０．８２５７

阶段净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月－１．１０％１．３８％２．５５％０．９６％－３．６５％０．４２％

姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明
任职日期离任日期
胡志宝投资管理部副总监、公司投资总监、本基金的基金经理、长信银利精选股票基金的基金经理２０１０年０８月２６日－１３年经济学硕士，南京大学国际贸易专业研究生毕业，具有基金从业资格。曾先后任职于国泰君安证券股份有限公司资产管理部投资经理、国海证券有限责任公司资产管理部副总经理、民生证券有限责任公司资产管理部总经理。２００６年５月加入长信基金管理有限责任公司投资管理部，从事投资策略研究工作。现任投资管理部副总监兼本基金的基金经理、公司投资总监、长信银利精选股票基金的基金经理。

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（％）
１权益投资２，５８６，１２０，４４４．６１８５．９８
其中：股票２，５８６，１２０，４４４．６１８５．９８
２固定收益投资３，１９５，２３１．６００．１１
其中：债券３，１９５，２３１．６００．１１
资产支持证券－－
３金融衍生品投资－－
４买入返售金融资产－－
其中：买断式回购的买入返售金融资产－－
５银行存款和结算备付金合计４１５，８０７，６２３．７３１３．８２
６其他资产２，６４０，８８６．９２０．０９
７合计３，００７，７６４，１８６．８６１００．００

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
Ａ农、林、牧、渔业３６，５３０，６５７．４０１．２２
Ｂ采掘业９９，８７２，８５９．１０３．３３
Ｃ制造业１，３５５，３０４，６９７．８３４５．２３
Ｃ０食品、饮料３７６，４５７，６６９．６６１２．５６
Ｃ１纺织、服装、皮毛３２，２７９，８４９．３６１．０８
Ｃ２木材、家具３０，６４８，８７９．１６１．０２
Ｃ３造纸、印刷－－
Ｃ４石油、化学、塑胶、塑料７８，８４８，２４３．２８２．６３
Ｃ５电子９０，９６２，２６９．６２３．０４
Ｃ６金属、非金属２４５，３５６，７５４．６５８．１９
Ｃ７机械、设备、仪表２８３，７８３，１６６．８２９．４７
Ｃ８医药、生物制品１８６，０１４，４８４．３６６．２１
Ｃ９９其他制造业３０，９５３，３８０．９２１．０３
Ｄ电力、煤气及水的生产和供应业３４，２４２，２０３．７０１．１４
Ｅ建筑业９５，６８８，３４７．５５３．１９
Ｆ交通运输、仓储业－－
Ｇ信息技术业３１８，９７６，８４１．４４１０．６５
Ｈ批发和零售贸易１２２，２６３，６３６．５４４．０８
Ｉ金融、保险业２９７，７６４，２３８．４４９．９４
Ｊ房地产业１２８，０３６，２５０．７５４．２７
Ｋ社会服务业－－
Ｌ传播与文化产业４２，０２３，７２２．４４１．４０
Ｍ综合类５５，４１６，９８９．４２１．８５
合计２，５８６，１２０，４４４．６１８６．３１

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
１６００１７６中国玻纤３，８９９，８８５１２４，０５５，３４１．８５４．１４
２６００５３７海通集团２，２４９，８４１１２１，３７８，９２１．９５４．０５
３６０００００浦发银行７，９８０，５２８１０８，６９４，７９１．３６３．６３
４６００６９０青岛海尔３，７０５，０３６１０４，３７０，８６４．１２３．４８
５６０１３１８中国平安１，９２９，９３７９５，４５４，６８４．０２３．１９
６００００６３中兴通讯２，９５０，８０６８８，５２４，１８０．００２．９５
７０００７２９燕京啤酒４，４９９，７０９８４，６３９，５２６．２９２．８２
８０００５６８泸州老窖１，８１０，２４４８０，７３６，８８２．４０２．６９
９００００３９中集集团３，３２０，９６５７９，７０３，１６０．００２．６６
１０６０００５０中国联通１３，７９９，８０４７８，５２０，８８４．７６２．６２

序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
１国家债券－－
２央行票据－－
３金融债券－－
其中：政策性金融债－－
４企业债券－－
５企业短期融资券－－
６可转债３，１９５，２３１．６００．１１
７其他－－
８合计３，１９５，２３１．６００．１１

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
１１１００１５石化转债２９，５８０３，１９５，２３１．６００．１１

序号名称金额（元）
１存出保证金２，５３１，６０７．９１
２应收证券清算款－
３应收股利－
４应收利息９７，１３８．８８
５应收申购款１２，１４０．１３
６其他应收款－
７待摊费用－
８其他－
９合计２，６４０，８８６．９２

序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（％）
１１１００１５石化转债３，１９５，２３１．６００．１１

报告期期初基金份额总额３，７４６，７５８，３４７．１３
报告期期间基金总申购份额１３，６７０，８３６．８３
报告期期间基金总赎回份额１３１，３９０，４６４．３２
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列）－
报告期期末基金份额总额３，６２９，０３８，７１９．６４

长信增利动态策略股票型证券投资基金

2011年第一季度报告

2011年3月31日

基金管理人：长信基金管理有限责任公司基金托管人：中国民生银行股份有限公司报告送出日期：2011年04月21日

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