■最新评级

北方创业 海外5亿大单助公司稳步发展

  公司作为国内第三大铁路货运车辆供应商，具有年产铁路货车5000辆，精密曲轴锻件2亿吨的产能。在铁路货车技术方面与前两大供应商南车、北车几乎没有什么差距，主要是因为我国铁路货运整车的研发主要由铁道部统一指挥，行业内各A类企业派出技术人员共同研发。相比之下公司的弱点之一则是缺乏完善的海外销售渠道，这也是导致公司2010年铁路货车整车出口数量急剧下降的主要原因。此次公司一次性在海外获得约合人民币5.3亿元的大单仍属首次。通过此次中标，可初步确认公司在铁路货运整车上的技术得到了海外市场的进一步认可。我们预计公司2011年可实现出口铁路货车400台左右，年内或有机会再获海外订单。预计公司2011-2013年每股盈利为0.42、0.58和0.75元，给予公司增持的评级，半年目标价18.00元。

  （东海证券 牛纪刚 S0630511010007）

  农产品 增发项目增加年利润约3亿元

  公司5月6日公布增发预案，以16.56 元/股价格增发1.51 亿股，募集25 亿元，用于天津、广西两地农产品物流公司建设和偿还贷款。其中天津星海吉星农产品物流项目投资 22 亿元，广西海吉星农产品物流项目投资10亿元，偿还银行贷款5亿元。偿还贷款可增加公司利润2398万元。公司未评估物流项目收益，根据经验评估，物流项目的预期收益为投资额的10%左右，增加年利润约3亿元。公司存量批发市场业务年利润为 1.2亿，计入新增项目，预期利润为4.44 亿，摊薄每股收益0.48元，动态市盈率为34.5 倍。农产品大物流是行业发展大趋势，我们看好公司的未来。公司业务盈利稳定，长期投资风险较小，短期股价偏高，给予“谨慎推荐”评级。

  （东北证券 钟大举S0550511010011）

  拓维信息 手机动漫市场规模性启动尚需时日

  公司进入手机动漫领域较早，已形成一定的先入优势。10年手机动漫为公司带来收入6834 万元占总营收的19%。手机动漫业务主要针对青少年用户群，而智能手机在该群体内的广泛普及仍需时日，因此手机动漫市场目前仍处于培育期，规模启动的时机尚未到来，这也成为制约公司无线增值服务发展的重要因素。移动互联网的兴起加快了公司产品结构调整的步伐，移动电商，移动教育已成为公司未来发展的重点。公司募投项目将于今年7 月份达产，届时产能的充分释放将为公司新业务的开展奠定坚实的基础。我们预计公司今后三年的每股收益分别为0.96 元，1.32 元，1.77 元。对应的动态市盈率分别为33 倍，24 倍和18 倍。我们给予公司“短期_推荐，长期_A”的投资评级。

  （国都证券 姜瑛 S0940510120017）