■行业报告

传媒行业

  国联证券：智能电视平台或成未来亮点

  未来十年，随着智能电视平台搭建的逐步完善，我们将切实感受到智能电视的巨大魅力：3D电视播放电影让人好似身临其境；电视体感游戏，让你直呼过瘾；高清电视点播让你免去传统电视广告和等待的烦恼；电视缴费订票方便生活；而电视视频聊天，电视名医会诊，电视远程教育阅读，电视甩信业务，电视商场购物业务等等则几乎满足了人们生活中大多数的需求，特别是对于很多中老年消费群体，电视的熟悉程度和信任度远远大于互联网，所以一旦未来智能电视平台搭建成功，将对互联网行业产生巨大的冲击，但另一反面，也会进一步激发用户的消费热情，从而迎来电视的又一个“黄金时代”。

  （何冰冰S0590210040004）

  房地产业

  第一创业：估值修复契机渐行渐近

  房地产股价决定于 EPS 和PE，而未来1-2 年重点公司EPS 以及增速基本确定，因此短期内制约地产股价上升的因素主要是PE。而PE 短期内又主要取决于市场对于调控政策的忧虑程度。我们认为，因未来数月供需格局的转变，房价下行压力在明显增大，政策将进入观察期。调控不再加码或者调控频度的下降将有助于缓解市场忧虑情绪，房地产估值修复行情有望展开。重点公司2011 年PE 有望逐步提升至15 倍左右，上涨幅度在30%-50%。我们重申行业“买入”评级，建议逐步加仓地产股，关注三类投资机会：一是业绩锁定性高的公司，如滨江集团和冠城大通；二是经营稳健、稳步增长的公司，如万科A、金地集团和招商地产等；三是受益于重组放开的个股，如ST国祥、ST东源和广宇发展等。

  （陈晓波 S1080209110063）

  农林牧渔

  方正证券：近期猪肉价格涨速加快

  据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，目前全国猪肉价格同比上涨43.5％。分地区来看，辽宁、吉林、河北、山西、安徽、湖北、湖南、四川、青海等省区市的同比涨幅已超过50％，其余省区市同比涨幅多在40％—50％之间。目前猪价上涨势头不减，生猪养殖和屠宰加工处于较高的盈利水平，我们维持生猪养殖行业增持的评级。“瘦肉精”事件不改行业持续向好的趋势，利好拥有全产业链、食品安全控制能力强的优秀企业，建议重点关注新五丰、大康牧业等生猪养殖类公司。

  （陈光尧 S1220511020005 张保平 S1220511030002）