■最新评级

  目前，东北地区由于进入施工旺季的初期，需求启动，水泥价格开始应声而涨。亚泰集团各地的水泥熟料出场价格均达到350 元/吨以上。根据以往的经验看，我们认为未来几个月东北地区水泥价格仍有2 到3 次的提价空间。我们预计公司水泥与熟料今年全年可以实现总销量超过2200 万吨。预计公司全年水泥出厂均价将达到380 元每吨，吨净利将达到65 元/吨。预计全年公司水泥业务板块有望实现净利润近14.3 亿元，除去外资股东权益，公司水泥业务有望为公司实现EPS 约为0.55 元。我们保守估计公司的每股收益可以达到0.81 元/股，继续给予公司“强烈推荐”评级。

  （第一创业 曹柱 S1080210110001）

  海越股份 创投资产将取得巨大回报

  公司目前有成品油贸易，房地产投资，创投等多块业务。2006～2009年，公司果断转身，退出高速公路积极投入创投行业。尤其在金融危机期间，公司抓住机会大量投入。目前公司已经累计投资5亿多元，投入30多家公司，而且所投公司质地优良、成长迅速。随着创业板市场开放和新三板的迅速发展，所投的公司开始大量启动上市进程（今年预计近20家公司启动上市进程），公司参股的北辰实业、浙富股份、贝因美已经上市，未来两年创投资产将得到巨大市场溢价回报。在不计算大石化项目以及假设年内房地产业务退出的前提下，我们根据总体业务预测，调整2011~2012年的EPS（未摊薄）分别为0.55元和0.77 元，对应动态PE为24、17倍，维持公司“买入”评级。

  （方正证券 张正华 S1220511020004）

  科达机电 新方案有利于收购进程推进

  根据新的收购方案，公司将以不超过4亿元收购恒力泰51%的股权。由于采用现金收购的方式，将有利于加快收购进程，尽早完成该项收购。前期市场一直担心的恒力泰收购流产的风险也不复存在，公司在巩固陶机龙头的地位，从而提升陶机业务市场空间和盈利能力的道路上迈出了坚实的一步。暂不考虑恒力泰业绩合并影响，维持对公司2011年、2012年、2013年每股收益为0.53元、0.81元和1.23元的预测。如果恒力泰顺利收购完成，将增厚公司业绩，带来公司股价提升空间。此外，公司的清洁煤气业务在2011年是值得期待的一年，我们仍看好公司清洁煤气业务，维持对公司“推荐”的投资评级。

  （国联证券 赵心 S0590210020005）