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    前5月股基大幅跑输股指
    防守产品“完胜”市场
    2011-06-01       来源:上海证券报      作者:⊙记者 丁宁 ○编辑 梁伟 张亦文

      ⊙记者 丁宁 ○编辑 梁伟 张亦文

      

      从前5月的基金投资业绩看,“进攻”效果不如“防守”。截至5月30日,震荡行情下偏股型基金今年以来大幅跑输股指,净值跌幅逾11%,其中超过三成跌破面值;而风格稳健的保本型基金和债券型基金前5月净值出现小幅微跌,相较之下其表现令投资者稍感安慰。

      受累于股指连续下挫,不少偏股型基金近期表现疲软。银河证券基金研究中心数据显示,截至5月30日,今年以来偏股型基金的平均单位净值增长率为-11.36%。而同期上证指数跌幅仅3.62%,偏股型基金前5月大幅跑输上证指数。分析人士称,之所以出现如此大的差距,源于此前众多基金争相追捧的成长股今年来出现大幅回调,虽然其权重不足以撼动股指深幅调整,却足以让基金净值大幅下跌。

      在纳入统计范围的387只偏股基金中,有139只基金累计净值在1元以下,跌破面值比例达到35.92%。而如若将“面值”的统计口径变为单位净值,那么目前跌破面值的比例则超过六成。

      从具体基金来看,鹏华价值优势、长城品牌优选和东方龙混合基金,成为今年以来为数不多取得正收益的偏股型基金,其净值增长率分别为3.85%、3.29%和0.18%;而某只主投中小盘股的基金今年以来下跌24.10%,暂时垫底。

      市场的剧烈震荡也颠覆了昔日的座次排序。数据显示,去年业绩排名前十的偏股型基金中,目前只有王亚伟执掌的华夏策略混合依旧坚守在第一梯队,其余基金悉数下滑,滑落幅度最大的某只基金目前排名倒数前十之内;而东方基金旗下东方龙混合与东方策略成长则逆势上扬,成为目前跻身前十的唯一一对同门基金。

      当股基集体遭遇翻绿,稳健风格的基金产品则表现出相对的抗跌性。保本型基金和债券型基金前5月净值小幅微跌,相较之下其表现强势不少。

      具体来看,保本型基金今年以来净值增长率为-1.89%;长期标准债基的增长率为1.28%;中短期标准债基的增长率为1.69%;普通债基(一级)的增长率为-0.60%;普通债基(二级)的增长率为-0.94%。债基中目前排名居前的是光大保德信增利收益A,其今年以来净值增长率为2.98%。

      此外,“进攻”和“防守”两套策略在今年5月优劣的最直观体现莫过于偏股型分级基金的业绩分化。数据显示,偏股型分级基金的稳健份额(A类份额)今年以来多数取得了不错的正收益,例如国联安双禧A的净值增长率为2.31%,银华稳进的增长率为2.30%,申菱万信收益的增长率为2.27%;而激进份额(B类份额)的净值走势则是另外一幅景象,某只新成立的分级基金其激进份额今年以来的净值跌幅为21.60%。

      虽然处于加息周期,但德圣基金研究中心报告认为,债券市场至今已经走出相对优势的行情。中信标普全债指数从2月下旬以来已连续15周上涨,指数再次创出年内新高。分析人士称,从前5月的基金投资业绩看,“进攻”效果不如“防守”。

      不过,该人士也提醒,后续行情走势到底会朝着什么方向发展,依旧是未知之数。短期的排名对于投资者来说不具有投资参考价值,基民无需对此“反应过度”。“也许,到了今年底,排名情况又会出现翻天覆地的变化。”