⊙记者 唐真龙

  股市低迷、房地产市场遭遇调控、投资渠道的匮乏使得银信合作理财产品近期逐渐升温。由于收益远超银行存款、且风险适中，银信合作理财产品成为很多追求稳定投资回报的投资者的选择。

  “目前银信合作理财产品的平均预期年化收益率近4%，远远超过一年期定期存款，而且基本上没有什么风险，把钱存在银行还不如买银信合作理财产品。”某银行客户经理向记者推荐。

  今年以来，由于各银行之间对存款资源的争夺，高收益理财产品频现。由于存款网点、资源等方面的劣势，很多中小银行祭出高收益理财产品的“法宝”，因此曾经一度低迷的银信合作理财产品也逐渐回暖。

  普益财富日前发布的研究报告显示，4月新发银信合作理财产品525款，环比增加10款，增幅为1.94%。从相对量来看，4月新发银信合作产品占银行理财产品的比例为33.40%，环比上升1.39个百分点。“4月银信产品的发行情况，再次印证了我们之前对于银信合作理财产品逐步回暖的预测。”普益财富研究员陈朋真表示。

  银信合作理财产品主要包括两类，一类是组合运用类，组合运用类产品的投资标的包括信托贷款、信贷资产、票据资产、股权、股票、基金、债券和货币市场工具等；而另一类则是信贷类。在银信合作理财产品受到监管限制之前，其曾经占据信托理财产品的半壁江山，不过随着2010年8月初银监会下发《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》，信贷类理财产品遭遇沉重打击，发行量一路下降。目前银信合作理财产品中占据主导的为组合运用类，普益财富统计数据显示，在4月新发的525款银信合作产品中，组合类产品占到445款，占比为84.76%，较上月下降11.52个百分点。而在组合运用类银信合作理财产品中包含信托贷款、信贷资产、票据资产等融资性标的的产品有343款，占比为65.33%。

  不过信贷类银信合作理财产品近期也有升温的态势，4月份信贷类银信合作产品发行56款，较上月减少27款；占比为10.67%，较上月下降6.22个百分点，但整体来看，信贷类银信合作产品的发行量有回暖的趋势。对此，普益财富认为，首先2009年信贷类银信合作产品发行量达到峰值，而这一时期发行的产品将陆续到期，为机构提供了发行新产品的空间；其次，2011年从紧的货币政策导致市场资金较为紧张，信贷类产品再次成为融资渠道。

  银信合作理财产品的回暖也与近期市场需求有关，随着储蓄存款搬家的加剧，大量的储蓄资金在流出银行体系之后将目标锁定在风险相对较小，收益也较为稳定的银信合作理财产品之上。而流动性逐步趋紧也使得市场利率走高，银信合作理财产品的收益率也水涨船高。据国内另一信托研究机构用益信托工作室统计，上周（5.23-5.29）银信合作理财产品的平均理财期限为99天，平均收益率为3.96%，与前一周相比，理财产品平均期限增加了6天，而其平均收益率也随之上升了0.22个百分点。

  除了短期限产品之外，长期限银信合作产品的预期收益均有走高趋势。普益财富监测数据显示，4月份6个月以下期限产品的平均预期收益率为3.77%，较上月降低0.01个百分点，略有下降；6个月（含）至1年期平均预期收益率为4.63%，较上月提高0.02个百分点；1年（含）以上期限产品平均预期收益率为4.98%，较上月提高0.09个百分点。“6个月（含）至1年期和1年（含）以上期限产品收益率呈现上升趋势，在一定上是对市场加息预期的反映。”陈朋真表示。