⊙记者 施浩 ○编辑 全泽源

  从一季度业绩来看，得润电子的表现颇为亮丽，但是公司股价却随大盘节节下挫，一位资深的电子行业研究员告诉记者，这是市场对去年过高估值的一种修正，但是公司的基本面依然向好。

  得润电子主营各类连接器，包括CPU连接器、双倍速率同步动态随机存储器插座（DDR连接器）、LED连接器和汽车连接器等。2011年3月，公司实施定向增发，以21元的价格（除权后为20.95元）发行2857万股股份，募集资金净额约5.8亿元，主要投向上述连接器的相关项目。认购者包括兴业全球基金（984万股）、易方达（608万股）、华夏（320万股）等知名公募机构和天津证大、江苏瑞华等两家私募机构。按照公司昨日17.03元的收盘价计算，这些机构已经被套近两成。

  然而，仔细分析公司的产品线不难发现，公司在短、中、长期内均有着较为完善的产品结构，相关产品的市场前景亦颇具看点，募投项目着眼于布局高端产品线，这些项目的顺利实施有望支撑公司在未来数年内保持高增长。

  DDR连接器是公司短期业绩的最主要支撑，目前公司DDR产能在500万件/月左右，出货量维持在400-500万件/月。此次募投项目建成达产后，将形成800万件/月的生产能力。从需求方面分析，近年来全球笔记本电脑销售增长强劲，以平均每台笔记本电脑用2只DDR连接器计算，2009年的市场需求量即高达3.6亿只，平均3000万只/月。据公司介绍，DDR连接器产品属于技术密集型、设备全自动的高科技产品。目前全球DDR连接器主要生产厂商有富士康和泰科，公司DDR这块业务主要是为泰科代工，市场空间较大。

  从中期来看，公司的CPU连接器有望成为业绩高增长的另一推动力，相关募投项目达产后将形成200万件/月的产能，目前，用于Intel公司新一代笔记本CPU的Socket-rPGA989接口的年出货量接近1.8亿只，预计2015年市场规模可以达到4亿只，未来3-5年将保持高速增长。目前，rPGA989连接器的供货商主要是泰科电子和富士康，公司的CPU连接器主要为泰科电子代工。

  LED连接器与汽车连接器项目目前仍在储备阶段，形成规模之后，将在更长的期间内成为公司的利润增长点。其中，LED连接器项目的主要产品为导线架、灯源反射罩及背板等其他部件，主要应用于LED照明产品和大尺寸LCD显示器用LED背光产品。由于LED半导体照明节能产业作为新兴战略性产业前景广阔，作为LED产业链的上游供应商，得润电子有望通过募投项目的实施确立业内的先发优势，项目建成达产后，将形成2 亿件/月的生产能力。汽车连接器方面，公司已有多年的技术积累，目前公司已经成为奇瑞汽车、江淮汽车等汽车厂商主流产品的供应商，并结成战略合作关系。

  据公司预测，这些项目达产后可新增营业收入10亿元、新增净利润1.47亿元，这一预测是公司2010年营业收入的2倍、净利润的3倍左右，分析人士指出，届时公司将有望完成从传统的家电连接器制造商向高端连接器供应商的转变。