⊙海通期货研究所 王娟 ○编辑 梁伟

  央行并未在端午节期间加息，沪深300现指盘中震荡上行，延续涨势，收复3000点整数关口。期指合约全线飘红，IF1106收盘站上10日均线，连续第六个交易日减仓。

  期现套利方面，与之前几个交易日不同的是，IF1106几乎全天处于贴水状态，升水仅出现在现货市场开盘片刻，基差走势与期价走势依旧保持着负相关。14点23分，其贴水达日内最大值8.84点。IF1107期现套利的开仓机会亦是快速消失，基差日内震荡回落，9点30分，其升水达日内最大值14.75点，未能超出26.47点的期现套利阀值。跨期套利方面，近月合约表现相当，IF1107-IF1106延续窄幅震荡走势，游走于9.6点-13.6点，重心没有较大变化，前期入场的买入IF1107卖出IF1106的跨期套利仓继续持有，建议降低盈利期望值。

  端午节期间央行并未加息，6月3日以来，长江中下游地区遭遇一场持续的强降雨，不仅缓解了旱情，也在一定程度上缓解了CPI上涨的压力。根据统计局的安排，5月份经济数据将在6月11日公布，本周是经济数据公布前的空档期。至于焦点CPI，一致预期是5.4-5.5。从外围市场来看，美国5月非农就业人数增5.4万，预期为增加15万人，失业率也意外上升至9.1%，加深了投资者对经济放缓的忧虑。从持仓量来看，从上周一开始，主力合约IF1106连续六个交易日减仓，昨日基差更是快速收敛，3000点关口多头选择了小幅撤退，游击战策略为主，谨慎情绪可见一斑，诚然，期指的走势最终仍然取决于现指的基本面因素。从技术形态来看，连接沪深300现指2008年11月7日的低点1606点与2010年7月2日的低点2462点所构成的支撑线，现指周线短期获得支撑，本周或以小幅反弹为主。操作方面，IF1106高位空单继续持有，我们上周建议短线空单可逢低获利了结，降低仓位，目前走势较为反复，节奏不易把握；对于还未入场的投资者来说，数据发布前以短线交易为主。