■行业报告
高速公路
兴业证券:相对看好东部高速公路
小汽车是公路车流增长的主力,东部高速公路的小汽车流量有望维持强劲增长。我们应回避有新路通车的公司,并警惕在建工程占比较大或者绝对数额较大的公司,楚天高速、中原高速、赣粤高速、粤高速,其未来会有业绩下滑的风险。新开通路产对现有路产的分流,以及上市公司参与新路建设都将影响整个行业的盈利增速,由此,我们下调行业评级至中性。相对看好东部公路。相比各行业,高速公路板块的PE 和PB 都处在较低的位置,因此板块中业绩增长确定,分红比率高,并且现金流充裕的公司对低风险偏好的长线资本仍具有较强的吸引力。继续推荐山东高速、深高速、皖通高速和宁沪高速。(王爽 S0190210030003 曾旭S1010210030008)
餐饮旅游
西南证券:餐饮子行业近期极为强势
6 月第一周餐饮板走势强于大盘,6 月第二周该板块延续强势,餐饮旅游板块涨幅为-0.20%,与沪深300 的-0.82%相比强0.62%,与上证A 股的-0.84%相比,强于其0.64%。而从细分板块来看,在6 月的第二个交易周里,餐饮子行业极为强势,涨幅3.33%。基本面上看,日前《2010-2011 年中国休闲发展报告》暨《休闲绿皮书》发布。报告测算10 年我国居民消费休闲最核心部分约为2.19 万亿元,相当于消费人数总数的14.2%,相当于GDP 的5.51%。餐饮旅游板块前景趋好。6 月份旅游板块跟随大盘。原因有二:一是相对估值处于高端。二是截至6 月10 日,餐饮旅游板块今年跌幅为13.23%,而同期上证综指与沪深的跌幅分别是5.17%和7.14%。因此,板块下跌空间也不大。建议关注:首旅股份、宋城旅游、峨眉山、丽江旅游、桂林旅游。
(马凤桃 S1250511010002)
纺织服装
国都证券:户外用品行业远眺无限风光
户外用品已经接过传统体育用品的接力棒。其中,本土品牌凭借性价比优势、较宽的产品线,以及遍布全国的营销渠道,在运动服和鞋类的市场份额上获得明显提升。探路者作为本土品牌,更了解国内消费者的需求,产品的尺码和设计更适合国内市场,登陆资本市场后有希望走得更快。预测2011-2012 营业收入分别为7.45 亿元和10 亿元,增速分别为72%和34%,EPS 为0.34 元和0.47 元,给予“短期_推荐,长期_A”的评级。嘉麟杰自有户外品牌Kroceus 业务今年将加快展开,公司作为掌握面料核心技术的厂家,已经站在户外行业制高点上,在新面料上的突破,将成为提升公司估值水平的催化剂,不考虑超募资金继续扩张产能的情况下,我们预测2011-2012 年收入增速分别为16.1%和47.2%,EPS分别为0.43 和0.62 元,给予“短期_推荐,长期_A”的评级。(李韵 S0940510120006)