⊙记者 郭素 ○编辑 张亦文
近日,5月宏观经济数据公布,CPI 同比上涨5.5%,创年内新高。其后,央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点,达到21.5%。对此,基金纷纷表示此举反映了决策层对通胀仍存忧虑,及其抑制通胀的决心。并同时认为,随着通胀即将见顶,A股市场调整行情也临近尾声。
大成基金认为,此次调整之后,货币政策进一步收紧的空间已经很小,相信在持续的信贷管控、存款准备金率的连续上调及接连加息的影响下,CPI的过快上涨将得到有效控制。此外,由于经济调整的幅度已经非常之大,而且外需近期仍会疲弱,预计政策紧缩基本结束。但考虑到通胀压力较大,短期很难看到政策明显放松。短期来看,政策超预期会给市场带来压力,但中长期来看,通胀即将见顶,股市可望触底回升。
诺安基金认为,央行今年第六次上调准备金率,主要有两方面意图。首先是回收流动性,6月份公开市场到期资金有6000多亿元,还有较多的外汇占款,央行有必要通过数量型货币工具来回收流动性。其次是为了抑制通胀。短期内通胀仍有冲高的动力,但货币政策收缩渐近尾声,下半年将进入政策观望时期。因此A股市场调整行情也临近尾声。
汇丰晋信基金认为,大型银行的存准率已达到21.5%的高位,不排除下半年有继续上调的可能,但是上调的频率会明显小于上半年每月上调一次的频率。
摩根士丹利华鑫基金则指出,此次上调存款准备金率而不是市场预期的加息,可能是央行在控制较高通胀和保证经济稳定运行之间的一个权衡,整体货币政策放松的可能性不大,但通过降低中小企业贷款风险权重等方式进行微调以保护经济活力。
此外,也有机构对未来市场走势表示暂时看不清。上投摩根基金指出,未来市场有两个值得关注的方面,一方面是美国的QE2月底到期后是否会出台QE3,如果推出,对于新兴经济体会带来极大的输入性通胀的压力和资产价格的压力,如何应对是判断未来我国经济会否硬着陆风险的重要问题;另一方面,我国今年实行了严格的信贷控制,实际信贷投放增速也下降明显,但是固定资产投资增速居高不下,信托以及银行理财类产品的火爆是重要原因。考虑到国家今年调控目标是社会融资总量,所以,未来对于信托和银行理财产品应该会出台限制措施,对于经济和股市的具体影响如何,值得关注。