股市震荡令其销售前景未卜

  ⊙记者 黄蕾 ○编辑 阮奇

  热议近半年的变额年金试点终于掀开面纱。金盛人寿近日拿到保监会的批复，国内首款变额年金产品问世。由于变额年金的销售与权益市场表现关联度较大，因此在目前股市震荡的投资环境下，变额年金的销售前景未卜。

  从保监会的批文来看，这款名为“金盛保得盈年金保险（变额型）”的销售额度为91592万元，保险期限为7年，100％满期本金保证，可理解为“保底型”的投连险。

  根据试点保险公司的准备情况来看，预计更多的变额年金产品将紧随而至。“由于我们的变额年金产品设置了专属的新投连险账户，而不是借用原来的投连险账户，因此在审批流程上会比普通变额年金产品多了一道审核环节，并由此会增加审批时间。”中美联泰大都会人寿相关人士预计，不久后该公司也将推出变额年金产品。

  在国外成熟市场，变额年金是高通胀下，追求高收益及高保障需求下的产物。简单来说，变额年金保险＝投连险＋最低保证＋年金化支付。与投连险类似，变额年金的收益也与股市息息相关。

  变额年金保险在国外市场覆盖率很高，特别在北美市场，养老金大部分以变额年金险的形式出现。但由于与资本市场联系更紧密，对经营变额年金险的保险公司提出了很高的要求。尤其是在风险防范上，需要一套切实且相对透明、可监控的风险对冲机制。

  出于管控风险的考虑，此次变额年金试点，保监会对保险公司资质、销售地域、产品设计都做了较严格的规定。积极参与此次试点的多是中小型寿险公司，相反如中国人寿、中国平安、中国太保等大公司都持跟随和观望的态度。

  大型险企为何对变额年金持观望姿态？这与产品自身特性，及眼下资本市场的萎靡息息相关。变额年金虽然对消费者来说吸引力较大，但对于保险公司来说却是一个盈利能力相对较弱、风险性偏大的产品。它是一种量大利薄、以量补利的产品，只有做大市场后，才能对公司业绩有推动作用。

  其次，与投连险类似，在新会计准则下，变额年金收入不能统计为保费收入，因此不能对保险公司的市场份额做出贡献。与此同时，在目前股市震荡的投资环境下，变额年金要想获得消费者的认同，存在一定难度。

  不过，对于创新动力不足、产品缺乏个性的国内保险市场而言，变额年金产品的推出，长远意义远胜于短期规模。就算是在国外市场，变额年金的热销也不是一蹴而就的，也经历了从冷到热的过程。因此，从长期来看，在人口老龄化加快的背景下，变额年金在我国的发展前景仍然值得期待。