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    抗通胀,煤金油有何作为
    2011-06-20       来源:上海证券报      作者:⊙国投瑞银基金

      ⊙国投瑞银基金

      

      5月CPI再创34个月新高!勤劳致富、节流以足的观念在负利率和通胀环境下显然已跟不上时代步伐。若不是躬耕南山、自给自足的出世人士,作为一个社会人便不可能回避通胀闯入你的生活,正如弗里德曼的那句名言“无论何时何地,通货膨胀都是一种货币现象”。

      通胀居高不下,如何抗通胀实现资产的保值增值,是每个投资人都应思考的问题。房地产,曾在过去十年是财富的护身符;黄金、白银也在2010年掀起投资高潮;2011年,以抗通胀为主题的基金产品悄然面世。过去一年,尽管全球经济复苏进程一波三折,但资源品价格可谓高歌猛进,显著跑赢股市、债券及美元指数。在流动性泛滥和经济复苏的背景下,各路资金纷纷追逐真实资产,由于资源品本身的稀缺性,这类资产因而被认为具有天然的抗通胀基因,代表大宗商品整体走势的CRB指数更是不断创出历史新高。

      虽然我们找到了应对通胀的各种方法,但对大多数工作繁忙、时间不够、精力不足、缺乏经验的投资者来讲,想要凭一己之力来分析经济周期、货币政策,并在此基础上投资期货风险太大,实物难以流通,股票标的又错综复杂,那么普通投资者究竟如何分享资源升值带来的投资机会?如此看来,正在发行的国投瑞银中证上游资源指数基金可谓应时而生,主题行业指数的“一篮子”精选标的能够及时分享行业溢价过程。

      这也是业内首只全市场资源指基,其跟踪的中证上游资源指数覆盖沪深两市50家资源名企,独占我国大部分不可再生资源,稀缺特性浑然天成。诸如中国神华、包钢稀土、山东黄金、江西铜业等标杆级上游资源企业更是位列该标的指数10大权重股中,以其第一大重仓股中国神华为例,截至6月17日,今年以来累计涨幅近20%。特别是在通胀期间,上游资源相关产品价格以及其公司股价对经济活动敏感,往往与CPI同方向波动,具有良好的抗通胀性。Wind数据统计,截至2011第一季度末,过去5年期间,中证上游资源指数的累计收益率达到430.79%,超过市场上各类主流指数,跑赢同期上证指数278个百分点,特别是在2007、2009以及2010年这样的通胀环境下,超额收益更为显著。

      在上个世纪80年代,“万元户”还是先富起来的人与未富起来的人的分界线,而现在,年收入万元恐怕已经进入“贫困户”行列了,这其中固然有收入增长的原因,更多是通胀在不断“注水”,更可能让我们昨日的辛勤劳动付诸东流。因此,如何面对通胀,是每个人都应尽早考虑的问题。