■广发基金“咘噜的指数化

  投资旅程”专栏之三

  著名的投资专家巴菲特在他的《致股东的信》中曾经说过，“成本低廉的指数基金也需是过去35年最能帮助投资者赚钱的工具”，从1993年到2008年，巴菲特竟然先后八次推荐了指数基金。

  2004年巴菲特再次强调，通过投资指数基金本来就可以轻松分享美国企业创造的优异业绩。但绝大多数投资者很少投资指数基金，结果他们的投资业绩大多只是平平而已甚至亏得惨不忍睹。

  “咘噜，既然大师都这么说了，那我们也赶紧买指数基金吧，只要标着‘指数’两个字的我们就都买入，怎样？”珠儿急切地像咘噜建议道。“不急，不急，我们还得要了解了解再做选择，比如市场上都有什么指数、我们该选什么样的指数。”咘噜沉着地回答。

  目前市场中按照大分类，分为宽基指数和窄基指数，所谓宽基指数，多指其成分股为大盘股的指数，其中宽基指数基金规模主要集中于沪深300、上证50及深证100指数；所谓窄基指数，是指非大盘股指数之外的一些策略类、风格类、行业类、主题类的相关指数。

  在中国市场各种风格的窄基指数还有待发展。截止2011年3月，已成立的指数基金接3200多亿规模净值中，宽基指数基金净值规模占据了绝对优势，比重达88.6%，而策略、行业、风格基金规模占比均在1%左右，主题类基金占9.1%。数据表明，与去年年末相比，主题型基金规模增长较快，宽基指数基金净值规模占比跌破90%。但目前指数基金的市场细分不够充分，过分集中于宽基指数，仍然未发生改变。

  从投资方式来说，如果投资者选择了定期定额的方式并计划长期持有，建议选择跨市场的宽基指数，比如上证50、沪深300指数，其特点是市值覆盖率比较高，可以力争较为稳定的获取市场平均收益。有的投资者对于市场风格比较敏感，就可以选择深圳100指数、中证500指数进行波段操作。一般而言，即使考虑经济周期的扰动因素，长期中市场还是会随着经济的增长而增长，所以，投资者的投资也会随之获得较为稳定的收益。

  “哦，那我大概了解了，咘噜，我打算买点具代表性的宽基指数，然后在看喜欢的偏好再购买一些风格类指数。”珠儿兴奋地设想到。“珠儿，像你这么喜欢追求新潮的，可以试试最近市场上新出的指数产品，总之，投资者可以根据自己的需要选择特定的市场指数。”咘噜指点道。