⊙金百临咨询 秦洪 ○编辑 杨晓坤

  昨日A股市场出现了冲高受阻的走势，但个股行情却依然火爆，两市达到10%涨幅限制的个股高达28家，涨幅超过5%的个股家数达到95家。如此态势说明反弹已经进入指数稳定、个股行情活跃的新格局中。那么，如何看待这一新格局呢？

  昨日市场热点出现了两个特征。一是前期热点纷纷冲高受阻，包括水泥、地产等为代表的保障房概念股，也包括上周五急涨的券商股，均有一定的获利抛售迹象。二是周一火爆的热点主要是航天军工股等重型装备概念股。虽然此版块有航母题材的刺激，但问题是，航母对相关重型装备的需求并不大，并不足以改变一个行业的估值。更何况，类似于风电、核电等重型设备类个股的大涨，不符合当前行业发展趋势，毕竟此类行业目前面临着投资规模减少的预期。因此，此类个股的活跃难以激发投资者的追涨意愿。

  受此影响，昨日A股市场个股行情活跃，但由于跟风买盘不足，指数冲高受阻。看来，短线市场的反弹压力开始浮现。

  在此背景下，部分市场分析人士对大盘的短线反弹节奏开始谨慎起来。如果热点切换过快的现象，一旦在航天军工股为代表的重型装备板块中得到进一步验证的话，那将会进一步强化新增资金不敢追涨的心理预期，市场后续成交量就难以放大。事实上，昨日A股市场的成交量就开始萎缩，不仅周一两市的成交量较上周五有所萎缩，而且周一午后两小时的成交量较上午两小时的成交量要少很多。以沪市为例，上午两小时成交量为680.9亿元；午后两小时成交量为491.2亿元，萎缩了近三成，这明显不利于后续行情的演绎。

  其次，即便新增资金有意介入，但由于热点切换过快，很难把握当日盘中兴奋点的投资机会，也难以把握后续行情潜在热点的投资机会。在这种情况下，新增资金就会束手无策，这将会加剧此类资金的观望心理。

  其中，市场上可能形成可持续的板块热点就是新股与新兴产业股。前者的优势在于新近发行上市，估值低，具有一定的股价想象空间，而且新股交易活跃，有利于新增资金建仓。后者的优势在于产业成长前景乐观，如太阳能等新能源板块，还有环保、移动互联网、生物技术等板块。此类个股一旦活跃起来，极有可能成为多头资金关注的焦点，推动大盘持续震荡走高。

  如果新股与新兴产业股不能迅速启动行情的话，反弹就有接近尾声的可能了。昨日午后的量能萎缩就意味着短线做多能量已趋于衰退，2770点一线的反压力渐趋增强。

  循此思路，建议投资者在操作中一方面尽量不频繁追涨，一方面密切关注新股与新兴产业股的动向。如果该板块在近期发动行情，那么，反弹有望由初级反弹向中级反弹的转化。否则，大盘短线趋势不乐观。

  故建议投资者适量跟踪两类个股。一是新股，尤其是近期上市的新股以及前期上市的次新股但跌幅惨烈的品种，比如恒大高新、金城医药、开尔新材、中海达、腾邦国际、汤臣倍健等个股。二是新兴产业股，环保概念的永清环保、盛运股份、桑德环境、万邦达、碧水源以及生物技术、太阳能相关概念股，尤其是太阳能产业的上游股，比如新大新材、东方电热、奥克股份等。

  （执业证书：A1210208090028）