■名家观察

  ⊙姜韧 ○编辑 杨晓坤

  每个人都有自己的个性，个性从外在看来是指特有而稳定的行为模式，从内在看来是独特而稳定的态度、思想、认知等。个性在很大程度上决定一个人的行为。留心观察自己与别人的行为，就会发现，我们身体的一举一动都在告诉别人自己是什么样的人，因为我们身体的反应往往会出卖我们的个性。同理，我们对一个人个性的了解，不仅可以掌握其当前的行为，而且可以根据其个性，预见其未来的行为。

  股价是由投资者的心理活动所决定的，因此行为心理学可以帮助我们分析市场。前期曾提及在1982年美国通胀和失业率高过两位数的恶性通胀时代，生活在美国郊区的富人们忙着抢购黄金以对付通胀，购买猎枪以防身，囤积罐头以防食品短缺，但事实却是1982年最后成了美股长期牛市的起点，同时金价在随后20年步入熊途。

  今天历史惊人重演1982年的上半幕，虽然通胀远未至1982年通胀水准的一半，全球前两大经济体5月CPI数据美国为3.6%、中国为5.6%，但投资大鳄罗杰斯已经语出惊人：“我们正面临农产品库存持续下降的威胁。我们必须要有所行动，否则在今后几年内就会遇到多少钱都买不到食物的困局。我目前还持有农产品头寸，如果能找到任何可以买的，我一定会买入。”罗杰斯同时还提醒：“我们还知道全球农业存在巨大的供需缺口。一个不可忽视的现象是，美国农民的平均年龄是58岁。未来10年后，他们将变成68岁。令人担忧的是，未来几十年内，全球将面临农业发展的灾难性威胁。”这岂不是鼓励大家回家务农，历史是不是惊人相似？

  这其实并不是罗杰斯第一次鼓励大家回家务农，在1987年股灾后的1988年至1990年连续三年间的巴伦投资圆桌会议上，罗杰斯也曾多次奉劝大家回家务农：“毁灭性的大熊市将干掉金融圈内从业人士和全世界大部分投资者。”从行为心理学的角度，投资者可以清晰地发现恐惧心理不仅根植于业余投资者心中，专业投资者有时候表现得更为严重，但市场表现却相反。

  在1982年和1990年的股市黯淡萧条岁月里，与罗杰斯颓丧相反的是彼得林奇始终保持坚毅，关键在于彼得林奇秉持“专注于更大的大局”，即设想最坏的事情不会发生，然后问自己：“如果最坏的事情不会发生的话，那会如何呢？”

  假设今年6月达到通胀峰值而且你相信中国经济不会崩溃，那么处于估值洼地的A股现在就是谷底了。近期华夏基金副总经理张后奇直言见底。另外，华夏优势经理巩怀志和华夏复兴基金经理程海泳观点相仿，巩怀志认为“6月有可能是股市压力最大的一个月，市场处于底部阶段”，市场跌破2700点后其基金进行了主动加仓。另外加仓的还有王亚伟。A股现状与当年彼得林奇面临的美股情况是不是有几分相似呢？