⊙记者 赵一蕙 ○编辑 全泽源

  由于诸多上市公司在一季报里做出的上半年业绩预测较早，随着行业变化，业绩预告的修正就在所难免。据上证报资讯统计，截至目前有近40家公司发布了业绩修正预告，而其中向上修正的占18家，从分析看，基础化工、水泥、消费等行业均有涉及，销售好于预期、产品涨价及下游需求旺盛是这些公司调高业绩的主要原因。

  投资因素占比不高

  今日，华帝股份、日发数码、东方园林等多家公司发布了业绩向上修正的预告。其中，东方园林将业绩由原先同向上升50%至100%调整为上升100%至130%，不过其超预期的一个重要原因系收到股东苗欣4565万股权转让款。而日发数码业绩上调除了订单增加等因素外，也有一季度、二季度分别收到862万和144万补助的因素。

  不过，记者发现，投资受益因素在很多公司上调业绩的理由中并不是主流，目前18家公司中提及这一因素的不到4家，从公司披露的原因看，其余几乎均为主业增长所增益。

  基础化工公司上调居多

  据记者分析，向上修正业绩的上市公司中，不少公司是得益于行业景气度、下游需求超出预期，这些公司主要集中在基础化工行业。

  昨日，云南盐化发布了业绩修正预告，将原先4月25日做出的预计上半年净利增幅不超过30%大幅上调至增长330%至360%，公司业绩好于预期的原因在于，食盐经营单位补充库存，食盐销售量超预期；工业盐、烧碱在市场需求推动下，经营业绩好于预期。尽管云南盐化去年同期盈利539万这一基数较低，从而使得公司大幅调高业绩预测，不过也折射出上半年情况：上半年基础化工行业呈现出涨多跌少的态势，不少企业超出市场预测。

  如氟化工龙头巨化股份修正公告中预计净利润同比增长500%至550%，但公司之前预测为同比上升200%以上。主要原因是二季度主要产品平均价格、CDM 收益超出公司预期；同时有效控制了原材料成本。此外，氯碱化工的业绩也超过市场预期。公司一季报中表示，一季度已实现净利润1.02亿，二季度停产检修利润会大幅下降，影响上半年业绩。不过，上半年公司业绩达到1.64亿元，同比增长180%，还是保持了高增长。而敏捷应对基础化工提升良好机遇，确保生产稳定和高负荷，使得产品源源不断向市场供应，使得公司业绩大幅增长。

  钛白粉价格的持续上涨也让该行业的巨头安纳达业绩大增。该公司将上半年业绩从预增60%至110%修正为预增150%至200%。

  不过，对下半年的前景，业内的判断是基础化工面临的情况并不如上半年那样乐观。业内分析认为，当前基础化工行业整体盈利能力将从高点回落。化工行业除了产能过剩外，还面临着通胀、原材料价格上涨和需求下滑等因素，因此下半年行业整体盈利水平并不十分乐观。同时，还取决于房地产、汽车、纺织服装三大下游应用行业的发展，由此下半年的基础化工领域可能要保持高增长有难度。

  房地产公司业绩“意外”出彩

  此外，受保障房建设、其他基础建设拉动，相关行业如建筑工程、水泥行业亦有企业上调半年报业绩。另外，原本被投资者看空的房地产行业上半年的表现却出人意料的好，因其业绩具备可调节性，不排除有业绩留到下半年被陆续释放。

  受益于保障房等建设，水泥板块的高增长已是不争的事实，本报公司价值版曾在“掘金一季报预增”专题时有过预测。目前已有多家公司发布了业绩高增长预告，而与此相关行业的建研集团亦上调业绩增幅。作为水泥外加剂龙头，公司原先预计净利润增幅为20%至50%，而修正后变为115%至145%，公司表示，主营业务产品混凝土外加剂的“跨区域”扩张成果明显，销售收入比去年同期大幅增长，而商品混凝土销售毛利率也大幅提升。

  此外，从事工程建设的北新路桥将业绩由原先下降30%上调为同比增长30%，主要是主营业务收入、对外投资项目及控股子公司规模比上年同期有较大幅度增加，其利润随之增加。

  而原本被认为悲观的房地产行业也并非全无亮点。天保基建将比上年同期增长50%至80%的业绩上调为同比增长110%—121%，预计盈利为1.95亿至2.05亿。主要系因公司已开发的项目集中交房，2011年上半年公司商品房结转收入明显增加，超出预期。其实天保基建的业绩只是房地产行业的“缩影”，由于前期项目销售具体结转条件，不少公司前期的业绩会留在上半年体现，使得业绩并没有任何“逊色”之处。此外，房地产行业的销售数据也揭示，上半年依然完成了销售数据同比上升。如万科上半年累计实现销售面积565.5万平方米，销售金额656.5亿元，同比分别上升76.7%和78.6%。而由于房地产开工及竣工时间关系，其结转收入具备可调节性，即使上半年业绩下滑，也不意味着全年业绩“堪忧”。

  消费行业盈利增长不俗

  与此同时，与消费相关的宁基股份、富安娜也上调业绩预告。从事定制衣柜的宁基股份将原先预告增长30%至50%的调整为增长50%至60%，主要系公司销售较预期理想。富安娜则将业绩上升30%至50%修正为增长70%至90%。此外，食品类的民和股份、燃具生产商华帝股份均向上调整业绩，可见不少消费类公司拓宽销售渠道取得了一定效果。

  而综合以上分析，在上述业绩增长超出预期的公司尽管面临人力成本上升、原材料价格上涨等因素，其主业依旧能够保持一定增长，其中包括销售拓展、行业景气等因素，而投资者从中亦可对增长因素中有望持续并于下半年“发酵”的公司进行选择，至于“偶发”因素则需要注重其未来面临的风险。