朱伟一

  从狭义上说，内幕消息主要指涉及公司并购业务的消息。美国监管机构查处此类内幕交易向来劲头十足，但此类内幕交易人只是城狐社鼠之辈。从广义上说，真正的内幕信息涉及政府的重大举措。比如，以美国为首的发达国家上月底决定向市场投放大批战略储备石油。如果事先得到消息，那是足以牟取暴利的。

  发达国家这次要往市场投放的原油加起来有6000万桶，其中美国提供50%，欧洲提供30%，日本和韩国加在一起提供20%。其他动用石油储备的国家还包括德国和意大利。（法国主要是核能源，所以石油储备不多），这次出面牵头的是国际能源局（International Energy Agency）。这个组织成立于1974年，其宗旨是抗衡石油输出国组织。多年来，欧佩克利用其组织对西方国家时不时来个石油禁运，弄得以美国为首的西方国家一惊一乍。所以西方国家也设立了一个组织，以协调行动，抗衡欧佩克。

  国际能源局共有28个成员国，利益所在，难免有人见利忘义。这次就因为有人走漏了消息，致使6月22日下午和23日上午期货市场的油价下跌了3%。随后，投放战略储备石油的消息公布于众，美国期货市场的油价下跌了5%。很多人不免起了疑心，美国大宗商品期货交易委员会就此着手调查。

  如较起真来，以美国为首的发达国家这次投放战略储备石油，有点不按常规出牌，所以事先很难预料。商界和学界的判断比较一致：美国投放石油的真正原因不是因为石油短缺。在战乱爆发之前，利比亚每天生产160万桶石油。从战乱开始直到5月底，利比亚石油减产了1.32亿桶，但这对美国炼油厂的影响实在是微乎其微。美国油厂当然也用来自利比亚的石油，但来自墨西哥湾的石油要比来自利比亚的多出70倍，来自沙特的石油要多出15倍。历史上，美国只有两次动用过战略储备石油：一次是1991年，为了美国牵头的沙漠风暴行动；另一次是2005年飓风袭击路易斯安那州时。

  或许是大选迫近，共和党那边已经动起来，七八个人毛遂自荐，跃跃欲试。但美国失业率仍然高达9.2%，美国经济仍然风雨飘摇。而从美国近代史看，如果失业率在7%以上，没有一位现任总统当选的。奥巴马当局担心油价居高不下，会影响美国经济复苏，有点病急乱投医了。

  颇具有讽刺意味的是，国际油价飞涨，与美元泛滥不无关系。美联储抛出的货币有许多流入了大宗产品市场，用于买卖石油的投机交易。美国财政部长盖特纳口口声声地表示，“强劲的美元对美国有利”。可是从去年到现在，一年之内，美元贬值了7%。 可奥巴马当局还嫌美元跌得不快，依然催促人民币对美元升值。似乎也不能说盖特纳在故意说谎，实在是他两头都想要：既要马儿好，又要马儿不吃草。  

  美联储主席伯南克顶风行船，推行定量宽松货币政策，但也只是暂时救了股市，肥了华尔街，对实体经济并没有多少效果。华尔街制造金融危机发了大财，在各国政府竭尽全力善后的过程中，华尔街又接着发大财，大有勇敢战斗、不怕牺牲、不怕疲劳和连续作战（即在数年内不休息、连续打几仗）的战斗作风。

  2011年美国第一季度的国内生产总值增速只有1.8%，而且其中的三分之二是业务存货，并没有卖给消费者或其他最终用户。美国有些人给伯南克进言，要他再来一次定量宽松货币政策，理由是美国需要再来一轮经济刺激。但伯南克似乎有些犹豫。美国债台高筑，一筹莫展。2008年，美国国债占国内生产总值的40%，2011年增加到60%，2020年前将增加到85%。 民主党和共和党迄今仍然不能就债务问题达成共识。

  美国楼价已开始金融危机以来的第二次下跌。2008年后美国新售住房的交易，90%的房地产抵押贷款背后有美国政府为推手。房地美和房利美两家“国有”企业以及其他美国联邦机构并不直接放贷，但从放贷的银行和其他金融机构处购得贷款，证券化之后分割出售，并由美国的这些“国有”企业提供担保。如果没有政府托市，美国房价应当下跌更快。

  不过，尽管美国经济遇到了困难，美国在国际上仍有调动和指挥能力，美国仍然是老大。既然是老大，那就有排头兵的作用：老大动，其他人也动。老大打招呼，其他人是要听的。美国有实力，其石油战略储备为7.27亿桶，能够左右大局。既然美国能够左右油价，其他人如何通过对冲套利保值？恐怕是只能送钱。

  这么看来，这次投放大批战略储备石油，华尔街又有人大赚了。

  （作者系中国政法大学教授）